Хвататься за хвост китайского дракона поздно?

Всемирный банк (ВБ) снизил прогнозы роста экономики Китая в 2009 году до 6,5% с 7,5% (ноябрьские оценки), в то время как китайские власти надеются, что несмотря на кризис ВВП страны вырастет на 8%. Пересмотр прогноза в основном обусловлен серьезным падением экспорта, которое вызвало снижение частных инвестиций и ухудшение рыночных настроений, главным образом, в производственном секторе.

В то же время, по словам экспертов ВБ, Поднебесная переносит кризис легче большинства других стран, поскольку он почти не затронул китайские банки, а власти вовремя начали стимулировать внутренний спрос и экономику в целом. "Китай - это своего рода лучик света в темном царстве кризиса мировой экономики, - говорит директор отделения Всемирного Банка в Китае Дэвид Доллар. - Переориентация выпуска продукции с экспорта на внутреннее потребление потребует дальнейшего стимулирования спроса, что создаст основу для более устойчивого роста экономики в будущем". В ближайшей перспективе, по мнению международной организации, падение темпов роста ВВП вряд ли отразится на экономической и социальной стабильности Китая.

Стоит отметить, что на прошлой неделе именно разговоры о китайском плане стимулирования экономики во многом спровоцировали ралли на рынках акций - американском, китайском и российском. Игроки исходили из того, что если план стимулирования экономики Китая сработает, то спрос на сырьевые ресурсы снизится не так сильно, как можно было бы опасаться, пояснил руководитель аналитического департамента ООО "Совлинк" Михаил Армяков в рамках прошедшей на нашем сайте он-лайн конференции "Предложения России к саммиту G20: мечты о стабильности и справедливости".

Между тем, руководитель отдела экономического анализа МДМ-банка Николай Кащеев отмечает, что вера в восстановление КНР несколько угасла. "Двузначные цифры падения экспорта из стран Азии (до 40% год к году в начале 2009 г.) не дают серьезных оснований для оптимизма", - говорит аналитик. Динамика цен на сталь не радует. А еще недавно их легкое движение наверх отражало надежды на "китайское чудо", а также на скорое восстановление всей мировой экономики, сетует г-н Кащеев.

Все большее количество иностранных специалистов также озабочены состоянием китайской экономики и терзаются сомнениями по поводу достоверности информации о том, что там творится на самом деле. "Многие, например, сравнивают заявленные темпы роста экономики в Китае и графики потребления электроэнергии, - делится наблюдениями г-н Армяков. - Падение потребления электроэнергии настолько сильны, что ни о каких 6% роста говорить нельзя". Аналитик полагает, что сейчас участники рынка опасаются, что реальное состояние экономики в Китае не так радужно, как это хочет показать руководство страны. "Если опасения будут подтверждены данными, нас ждет очень сильное разочарование", - предупреждает эксперт.

Когда выяснится, что план стимулирования китайской экономики не станет "локомотивом" мировой экономики, на что сейчас, похоже, делается какая-то ставка, произойдет еще одна волна снижения цен на рынках сырья, в первую очередь, металлов, а дальше по цепочке дело может дойти и до рынков акций, говорит Михаил Армяков. При этом сами власти Китая в случае, если пакет помощи не вызовет продолжения роста экономики во втором-третьем кварталах, по мнению эксперта Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Александра Апокина, увеличат свой госбюджет настолько, насколько китайцы смогут себе это позволить - в духе "плана Обамы" в США.

Если же рост ВВП в 2009 году в Китае не опустится ниже 7%, то можно будет утверждать, что китайская экономика адаптировлась к новым реалиям, и "дно" в этой стране пройдено, говорит руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ИК "ФИНАМ" Михаил Аристакесян. Для таких оптимистичных предположений есть определенные основания. Эксперт отмечает, что хотя оборот внешней торговли Китая значительно сократился, тем не менее, баланс остается положительным. Кроме того, социальная обстановка в стране, по мнению аналитика, будет по-прежнему стабильной, несмотря на рост безработицы. "В свою очередь, возвращение экономики Китая на траекторию устойчивого роста поможет многим другим странам также преодолеть последствия кризиса", - заключает на оптимистичной ноте аналитик.

Рейтинг событий, влияющих на российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C
Макроэкономическая ситуация в CША	D
Макроэкономическая ситуация в России	B
ПОЛИТИКА
Госдума РФ до конца марта может принять антикризисные поправки в Бюджетный кодекс	C
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	C
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Чистая прибыль "НОВАТЭКа" за 2008 года по МСФО выросла на 22,2%	С
ВТБ привлек кредит "Эксимбанка" Китая на $240 млн	B
"ЛУКОЙЛ" не планирует отказываться от выплаты дивидендов за 2008 г.	C

ПРИМЕЧАНИЕ:

1. Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
2. В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
3. Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.

Инвестиционный фон - нейтральный