Хотите пассивный доход, который растет? Это идеальная акция для покупки на сумму $1,000.

Ключевые моменты

Цены на какао уже возвращаются к нормальным уровням после необычных максимумов, достигнутых в 2024 и 2025 годах.

Поскольку крупные покупатели, такие как Mondelēz, хеджируют свои затраты, заранее фиксируя закупки, они еще не полностью ощущают преимущества этих более низких цен, что создает краткосрочный разрыв в доходах.

Развивающиеся рынки обеспечивают долгосрочный рост для Mondelēz.

Когда я думаю о акциях с пассивным доходом, я представляю себе компании, которые скучны и медлительны. Коммунальные услуги. REIT. Активы, предлагающие инвесторам привлекательные доходности, но ничего более.

Mondelēz International (NASDAQ: MDLZ) — это другой тип доходной игры, и я считаю, что это одна из самых недооцененных акций в секторе потребительских товаров на данный момент.

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, называемой "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, которые нужны как Nvidia, так и Intel.

Что делает Mondelēz

Перед тем как перейти к инвестиционному делу, полезно понять реальный масштаб компании, потому что он больше и страннее, чем многие люди осознают. Mondelēz International занимает 17% глобального рынка печенья стоимостью 128 миллиардов долларов, сегмента, который включает в себя печенье. Например, ее бренд Oreo занимает 18% доли рынка печенья в Китае — это наивысшая доля печенья Oreo на уровне страны в мире.

Компания также занимает 12,4% глобального рынка шоколада стоимостью 147 миллиардов долларов и 8,6% рынка снек-баров стоимостью 20 миллиардов долларов. Она работает более чем в 150 странах. Когда ее генеральный директор говорит, что 40% доходов 2025 года пришли из развивающихся рынков, и что продажи на этих рынках росли на 13,4% в годовом исчислении за последние пять лет, это подтверждает, что машина уже запущена.

Проблема с какао и возможность для тайминга

В 2025 году цены на какао достигли исторических максимумов, и Mondelēz понесла основной удар. Компания заявила, что беспрецедентная инфляция может снизить ее скорректированную прибыль на акцию (EPS) на 15%. Акции были наказаны. С прошлого лета цена акций упала с максимума выше 70 долларов до 52-недельного минимума около 51 доллара в январе, и сегодня они торгуются примерно по 59 долларов. Это падение привело к тому, что их доходность по дивидендам составила около 3,3%.

Но вот что упускают медведи, стоящие за распродажей: спотовые цены на какао уже значительно снизились с пика 2024 года. Проблема в том, что крупные производители, такие как Mondelēz, хеджируют свои товарные риски примерно за год вперед, что в данном случае зафиксировало их на высоких ценах, даже когда спотовый рынок какао охладился.

Ожидается, что компания не начнет извлекать выгоду от снижения цен на какао до 2027 года. Это создает окно для компании, чтобы адаптироваться. Рынок оценивает текущие проблемы, но структурное облегчение уже на подходе.

В недавнем интервью с Food Dive генеральный директор Дирк Ван де Пут сказал, что Mondelēz уже видит некоторые "малые преимущества" от снижения цен на какао и что она планирует увеличить рекламу и инвестиции в бренд в 2026 году. Это компания, которая движется вперед, а не отступает.

Двигатель рынка и бычий сценарий

Бычий сценарий для Mondelēz на самом деле является сценарием для развивающихся рынков, и он требует долгосрочного взгляда.

В настоящее время Китай генерирует примерно 2 миллиарда долларов ежегодного дохода для компании. Бразилия вносит 1,8 миллиарда долларов, а Индия — 1,7 миллиарда долларов. И продажи во всех трех странах растут быстрее, чем бизнес компании на развитых рынках. Ее стратегия в Индии, например, сосредоточена на расширении охвата рынка, масштабировании премиумизации печенья через Oreo и Biscoff, а также на создании бизнеса по производству шоколада в стране, где потребление шоколада на душу населения все еще составляет лишь небольшую долю от того, что есть в Европе.

Mondelēz также постепенно снижает количество своих акций со временем. Компания сократила общее количество акций через регулярные выкупы. Кроме того, компания стабильно возвращает деньги акционерам, с увеличением дивидендов в 2025 году. В то же время, количество акций уменьшилось с 1,36 миллиарда до 1,28 миллиарда, что сигнализирует о продолжающихся выкупах акций, которые увеличивают ценность на акцию.

В декабре 2024 года совет директоров утвердил новую программу выкупа акций на сумму 9 миллиардов долларов, действующую до декабря 2027 года, заменив предыдущую авторизацию на 6 миллиардов долларов, из которой 2,8 миллиарда долларов не были использованы. Меньшее количество акций в обращении означает, что каждая оставшаяся акция захватывает большую долю будущих доходов. Эта математика работает в тихую пользу инвесторов, независимо от того, что происходит с ценами на какао в любой данный квартал. А 9 миллиардов долларов будут значительным выкупом для компании, стоимость которой в настоящее время составляет около 82,5 миллиарда долларов.

Сладкий дивиденд от какао

Mondelēz выплачивает квартальный дивиденд в размере 0,50 доллара на акцию и увеличивает свои выплаты каждый год на протяжении более десяти лет, с годовым темпом роста дивидендов за последние пять лет почти 9,5%. При текущих ценах около 59 долларов, ее ожидаемая доходность составляет около 3,4%.

Ожидается, что коэффициент выплат превысит 100% от прибыли в краткосрочной перспективе. Это реальный риск, который инвесторы с доходом не должны игнорировать. Но покрытие свободным денежным потоком более здоровое — 77%, и компания прогнозирует более 3 миллиардов долларов свободного денежного потока в 2026 году.

С учетом всего этого, Mondelēz не является акцией для покупки, если вам нужна стабильность дохода в 2026 году. Ветровые проблемы с ценами на какао, с которыми она сталкивается, реальны, и краткосрочная картина доходов неясна.

Но если вы инвестируете 1 000 долларов с горизонтом на три-пять лет или более, есть основания для покупки этого глобально диверсифицированного бизнеса по производству закусок с доминирующими брендами, растущим движком развивающегося рынка и хорошо финансируемым дивидендом, особенно когда вы можете получить его по цене акций, которая отражает временную проблему, связанную с товарами, а не постоянную структурную. Это тот тип настройки, который позиционирует акцию для реального роста пассивного дохода со временем.

Стоит ли сейчас покупать акции Mondelēz International?

Прежде чем покупать акции Mondelēz International, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Mondelēz International не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы тогда инвестировали 1 000 долларов по нашей рекомендации, у вас было бы 555 526 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы тогда инвестировали 1 000 долларов по нашей рекомендации, у вас было бы 1 156 403 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 968% — это значительно превышает 191% для S&P 500. Не пропустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 14 апреля 2026 года.

Мика Зиммерман не имеет акций ни одной из упомянутых акций. Motley Fool не имеет акций ни одной из упомянутых акций. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Взгляды и мнения, выраженные здесь, являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод