Хороших новостей для "нефтебыков" пока немного

Цена на нефть. Продолжается консолидация

Цена на нефть марки Brent на вчерашних торгах незначительно опустилась на 0,3%. В настоящее время торги ведутся на отметке $73,9/б. На рынке наблюдается консолидация.

Военные эксперты обращают внимание, что на северо-западе Ирана наблюдается рост напряженности по причине гибели военнослужащих. В провинции Западный Азербайджан также происходили боестолкновения КСИР с боевиками. КСИР со своей стороны потребовал от Ирака выдачи курдских боевиков. Эксперты считают, что Иран пытается таким образом воспользоваться военной паузой и навести порядок у себя в тылах.

Институт изучения войны пишет, что иранские официальные лица одновременно используют дипломатические методы и военное принуждение, чтобы заставить региональные государства поддержать новый «региональный механизм безопасности», вероятно, для достижения давней цели Ирана — изгнания Соединенных Штатов с Ближнего Востока. Вероятно, Иран использует этот предлагаемый региональный механизм безопасности, чтобы побудить страны Персидского залива дистанцироваться от США в обмен на сотрудничество с Ираном. Иран может предлагать экономическое сотрудничество, гарантии от иранских атак и доступ к Ормузскому проливу в обмен на поддержку ключевых требований Ирана со стороны стран Персидского залива. Иранские официальные лица продолжают сигнализировать о намерении Ирана сохранить долгосрочный контроль над Ормузским проливом, несмотря на очевидное сопротивление со стороны стран Персидского залива.

Сегодня в Катар должна быть направлена иранская делегация для обсуждения выполнения меморандума между конфликтующими сторонами. CENTCOM со своей стороны направляет сухопутные войска в Израиль и Ливан для контроля соблюдения соглашения.

Таким образом, пока что стороны демонстрируют возможность контроля обстановки – продолжения деэскалации не происходит, что давит на нефтяные цены. Morgan Stanley вновь снизил свой прогноз по средней цене на нефть марки Brent до $75/б в III кв. (ранее прогноз был на $15/б выше). Напомним, что неделю назад мы писали об обзоре Goldman Sachs, в котором банк также снизил цель по цене на нефть марки Brent до конца текущего года.

Reuters со своей стороны провёл опрос и отметил снижение общих опасений относительно ситуации на рынке. В среднем прогнозируется, что цена на нефть будет продолжать постепенно снижаться и достигнет в среднем уровня $70/б к середине 2027 г. Информагенство пишет, что респонденты также ожидают, что OPEC+ продолжит умеренными темпами наращивать добычу, чтобы восстановить свою долю на рынке. Кстати, напомним, что с сегодняшнего дня квота 7 стран OPEC+ увеличивается на 188 tbd. Общая добыча этих стран теперь может составлять порядка 30,6 mbd. Вопрос только в том, где их взять. Напомним, например, что при квоте свыше 10 mbd Саудовская Аравия добывает чуть менее 7 mbd.

В ближайшее воскресенье 05.07 пройдёт очередная встреча картеля, где будут обсуждаться квоты стран на следующий месяц.

API отчитался о сокращении запасов нефти на 6,072 mb за неделю, закончившуюся 26.06. Рынок ожидал, что запасы сократятся на 4,1 mb. Сегодня традиционно будут представлены цифры по коммерческим и стратегическим запасам от Управления энергетической информации Минэнерго США.

EIA между тем опубликовал большую статью на тему того, как менялось энергопотребление в США за 250 лет (с 1776 г. по 2025 г.). Наибольшую долю в энергопотреблении занял бензин и уголь – 37% и 27%, соответственно. На третьем месте газ с долей 23%.

Возвращаясь к анализу ситуации с ценами на нефть. Технически, как мы написали вчера, начинает реализовываться медвежий паттерн «флаг» с выходом цены ниже. Таким образом, хороших новостей для быков пока что немного, разворотных сигналов не наблюдается.

Цена на золото. Центральные банки ждут роста цен на металл

Цена на золото на торгах во вторник снизилась ещё на 0,2%. В настоящее время цена вновь находится ниже $4000 за т.у., однако развития медвежий тренд не получает, быки продолжают держать свои «позиции».

OMFIF выпустил опрос, согласно которому центральные банки в ближайшие несколько лет планируют сократить, а не увеличить объемы долларовых инвестиций.

В очередной раз поднимается тема дедолларизации мировой экономики. Порядка 79% центральных банков и 60% гос. фондов, согласно обзору, считают, что глобальная денежная система переходит к «многополярному» миру. Юань был назван в качестве эффективного инструмента диверсификации. Относительно золота OMFIF пишет следующее:

• Золото стало наиболее очевидным бенефициаром этой неопределенности. Оно возглавляет краткосрочные планы покупки и заняло центральное место в стратегиях резервирования в качестве защиты от геополитических рисков и опасений по поводу международной валютной системы. В 2026 году 82% центральных банков будут хранить физическое золото, по сравнению с 71% в прошлом году.
• 30% планируют увеличить свои запасы золота в течение следующих одного-двух лет, а 61% ожидают, что цена стабилизируется в диапазоне от 5000 до 6000 долларов за унцию к июню 2027 года. Только 28% говорят, что текущая цена препятствует дальнейшим покупкам. Мотивация покупок золота все чаще носит стратегический, а не чисто финансовый характер. Защита от геополитических рисков указана 51% респондентов, что на 11% больше, чем в 2024 году.

Bloomberg со ссылкой на свой опрос пишет, что в первой половине следующего года аналитики преимущественно прогнозируют укрепление курса доллара США (ожидается интенсификация роста). При этом, укрепление может усилиться, если ФРС перейдёт к более жесткой ДКП. Это, как мы уже писали, будет продолжать оказывать давление на цену на золото.

Технически медведи вновь предпринимают попытку продавить $4000 за т.у. Поскольку движение вниз пока что не очень уверенное, мы предположим, что уровень выстоит и в этот раз. Между тем, впереди статистика по рынку труда в США, поэтому сюрпризы могут быть. Сигналов к отскоку пока что не наблюдается.