"Хэдхантер" - по-прежнему привлекательная история роста
Хэдхантер представил ключевые показатели за 2024 г.:
- Выручка: 39,6 млрд руб. (+34,5% г/г)
- Скорр. EBITDA: 23,2 млрд руб. (+33,7% г/г)
- Рентабельность по скорр. EBITDA: 58,6% (-0,4 п.п. за год)
- Чистая прибыль: 23,9 млрд руб. (+93% г/г)
Продажи выросли в основном за счет роста средней выручки на клиента. Доходы росли от всех продуктов, а сильнее всего возросла выручка от объявлений о вакансиях и от продаж допуслуг. Компании удалось удержать высокую маржинальность за счет эффективного контроля расходов. Итог - чистая прибыль удвоилась.
Хэдхантер остается бенефициаром дефицита кадров в стране и сохраняет курс на расширение бизнеса и развитие экосистемы. Его успеху способствуют и налоговые льготы для IT-компаний.
Напомним, что теперь Хэдхантер платит дивиденды в размере от 60 до 100% скорректированной чистой прибыли. Поэтому кратный рост прибыли увеличивает и дивидендный потенциал.
Компания - по-прежнему привлекательная история роста, несмотря на замедление показателей. Целевая цена на 12 мес. - 5138 руб./акция.