Х5 - лучшая компания в своем секторе
Последний обзор по ИКС 5 делал 20 января, тогда акции стоили 2898, и я делал вывод, что акции уйдут к 3210, а затем пойдут к 3800. По факту акции росли до 3677 в моменте, первую цель закрыли, вторую — чуть не доросли. Давайте посмотрим, чего стоит ждать дальше.
Основные метрики
Капитализация: $10.07 млрд
P/E — 8.57;
P/S — 0.25;
P/B — 3;
EPS — 396.14 р.;
EBITDA — 400.5 млрд руб.;
EV/EBITDA — 2.79.
По метрикам акции ИКС 5 стали немного дороже, чем в прошлом обзоре. Свежего отчета за весь 2024 год еще не было. Акции стоят еще дешевле, чем в среднем за последние 10 лет. Потенциал для роста остается.
Новостной фон
X5 стала лидером онлайн-продаж. Клиентам были доставлены 37,3 млн онлайн-заказов, что на 50% больше, чем в 4 квартале прошлого года.
Выручка X5 в IV квартале увеличилась на 22,3%, до 1,08 трлн руб. Новые магазины +2543 шт.
Сервис 5Post, принадлежащий X5 Group, запускает трансграничную доставку из Китая
Финансовое здоровье, прибыль, выручка
Отчета за весь 2024 год еще нет. Кратко про 9М2024ТТМ: собственный капитал +41%, чистый долг +3%, выручка +18%, чистая прибыль +38%.
Будущее, оценки
Появился свежий тартет от Финам за 11 февраля — 3700. 6 старых таргетов: от 3769 до 4819.
Основные акционеры
47,9% — CTF Holdings S.A.
11.4% — Intertrust Trustees Ltd
Сравнение с конкурентами
Крупнейшая по капитализации компания в секторе. По метрикам оценивается дешевле рынка. По уровню долговой нагрузки лучше рынка. По метрикам рентабельности лучше рынка. По росту выручки — в среднем по рынку. В моем рейтинге лучших компаний в секторе магазинов и интернет-магазинов, ИКС 5 занял первое место.
Дивиденды
Не платит с 2021 года. Сейчас ждут, что скоро начнет опять платить. Вероятно, информация появится в ближайшие месяцы.
Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы дают противоположные сигналы. Сначала было падение, потом резкий отскок. Обычно в таких местах прогнозирование становится более субъективно и больше ошибок. Все же предположу, что коррекция здесь более вероятна, чем рост. Сейчас по цене находимся на тех значения, где ранее не были. Объемы повышаются. В целом много технических моментов, которые говорят, что рост продолжится, но я считаю, что сначала сделаем некоторую коррекцию, а после продолжим рост. Как я вижу дальнейшее движение цены отобразил на графике.
Выводы
Лучшая компания в своем секторе. Пока что главная проблема — отсутствие дивидендов, ожидается, что про них скоро заявят. Хорошее финансовое здоровье, растущая компания. Жду отчет за весь 2024 год, тогда будет смысл еще раз обновить обзор по компании. В моменте жду коррекцию, куда-то в район 3100, после чего жду продолжения роста и поход к 4000.
