Кэти Ууд косвенно намекнула, что долгосрочные казначейские облигации имеют потенциал роста на 35%.

Ключевые моменты

Кэти Ууд недавно заявила, что она и её компания считают, что инфляция может упасть до нуля или даже стать отрицательной в ближайшем будущем.

Если это произойдёт, это, вероятно, приведёт к резкому снижению долгосрочных доходностей.

В этом случае дюрация становится союзником. Те, кто инвестировал в долгосрочные казначейские облигации, могут увидеть значительный рост.

Генеральный директор Ark Invest Кэти Ууд впервые попала в поле зрения СМИ ещё в 2018 году. Она сделала предсказание, которое тогда считалось неразумным, что акции Tesla (NASDAQ: TSLA) достигнут 4,000 долларов в течение следующих пяти лет. В то время акции Tesla торговались примерно по 350 долларов, что подразумевало, что Ууд считала, что акции вырастут примерно на 1,110%.

Рынок был оптимистичен по отношению к акциям в то время, но никто не был так оптимистичен, как Ууд. Тем не менее, она увидела что-то тогда, чего никто другой не заметил. Её предсказание о том, что Tesla достигнет 4,000 долларов (с учётом сплита), в конечном итоге оказалось точным. И это произошло целых два года раньше, чем она сказала.

Куда инвестировать 1,000 долларов прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Смотрите акции »

Хотя некоторые прогнозы сработали, а некоторые — нет, было бы неразумно игнорировать то, что она говорит. Вот почему её последнее предсказание привлекло моё внимание. И это снова имеет большие последствия для одного класса активов, если это сбудется.

"Инфляция... может упасть до нуля"

В недавнем обновлении рынка Ууд выразила мнение своей компании о направлении инфляции. Хотя тарифы продолжают действовать как точка давления, она видит другие факторы, способствующие достаточно значительному снижению цен: "Но если мы правы, рост будет гораздо сильнее, и, что важно, инфляция будет гораздо, гораздо ниже, чем была с тарифами. И мы думаем, что в какой-то момент она может упасть до нуля или ниже нуля, если мы правы в отношении продолжения падения цен на нефть и снижения арендной платы," — сказала она.

Конечно, здесь много "если". Если нефть упадёт. Если инфляция на жильё упадёт. Это, вероятно, также должно будет включать снижение инфляции на продукты питания и некоторые смягчающие меры по тарифам. Но давайте предположим, что её последнее предсказание действительно сбудется. Значительное снижение инфляции должно привести к гораздо более низким процентным ставкам. Если это произойдёт, вы получите новый бычий рынок в долгосрочных облигациях.

Бычий сценарий для долгосрочных казначейских облигаций

Если инфляция действительно упадёт до нуля, простая сценарная аналитика демонстрирует значительный потенциальный рост в долгосрочных облигациях.

Согласно данным ФРС, текущая 10-летняя ставка безубыточной инфляции составляет около 2.3%. Если инфляция упадёт до нуля, а реальные доходности останутся стабильными, можно предположить, что доходности долгосрочных облигаций также могут упасть примерно на 2.3%.

Давайте также используем iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NASDAQ: TLT) в качестве нашего прокси для долгосрочных казначейских облигаций. Этот портфель в настоящее время имеет дюрацию, которая измеряет, насколько чувствительна ценная бумага к изменениям процентных ставок, примерно 15.5 лет. Это означает, что при снижении процентных ставок на 1 процентный пункт портфель может ожидать, что его стоимость вырастет на 15.5%.

Теперь это становится математической задачей. Если долгосрочные ставки упадут на 2.3 процентных пункта, и биржевой фонд вырастет в цене на 15.5% за каждый 1 процентный пункт изменения, это подразумевает 35% потенциала роста для долгосрочных казначейских облигаций, если предсказание Ууд сбудется.

Чтобы быть справедливым, здесь много предположений и движущихся частей. Реальные доходности могут двигаться в унисон с номинальными доходностями... или могут и не двигаться. Один из основных компонентов инфляции — аренда, энергия, продукты — может двигаться иначе, чем общий тренд. Тарифы администрации Трампа являются большой непредсказуемой переменной в этом и могут удерживать инфляционные ставки постоянно высокими, пока они действуют.

Но также реалистично представить сценарий, в котором это происходит. Рынок труда уже начинает охлаждаться. Производственный сектор сокращается несколько месяцев подряд. Общий спрос как на товары, так и на энергию, похоже, ослабевает. Всё это является дефляционным. Приведёт ли это к снижению общей инфляционной ставки до нуля или перерастёт в прямую дефляцию — остаётся увидеть.

Но учитывая этот фон и потенциал искусственного интеллекта внести вклад в дефляционную динамику, это далеко не невозможно. И это может стать самым значительным положительным катализатором, который рынок облигаций видел за последние годы.

Куда инвестировать 1,000 долларов прямо сейчас

Когда наша аналитическая команда получает совет по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 955%* — это значительно превосходит рынок по сравнению с 196% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки прямо сейчас, доступных, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.

*Доходы Stock Advisor на 19 января 2026 года.

Дэвид Диркин имеет позиции в iShares Trust-iShares 20+ Year Treasury Bond ETF. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Tesla. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод