Кэш против дивидендных ETF против облигационных фондов: почему T-Bills сейчас мои любимые "сухие запасы"

Ключевые моменты

Сухая наличность — это деньги, которые готовы, когда появляется возможность, поэтому стабильность и ликвидность важнее, чем погоня за доходностью.

Экспозиция к ультракоротким казначейским векселям предназначена для того, чтобы вести себя гораздо ближе к наличным, при этом выплачивая серьезные проценты в текущей экономике.

Мне нравится идея «сухой наличности». Мне она нравится немного меньше, когда я замечаю, что мой «наличный» счет IRA зарабатывает примерно столько же, сколько пожимание плечами.

Поэтому я начал искать более умное место для парковки — что-то, что не колебалось бы в стоимости, как ваш средний индексный фонд, легко продавалось бы, когда появится возможность, и приносило бы больше, чем сонный сберегательный счет. Признаюсь, что я не обязательно пришел к этим трем характеристикам в таком порядке, и результаты не совсем соответствовали моим ожиданиям.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Посмотрите акции »

Вот что я рассматривал, что я отклонил на пути и что в конечном итоге сработало.

От рискованных дивидендных ставок до надежных государственных облигаций

Шаг 1: Определите, что должно делать «сухое наличие». Это определение не так просто и однозначно, как кажется.

Сухая наличность имеет одну задачу: быть наготове, когда она вам нужна.

Когда одна из моих любимых акций продается по распродаже, я хочу иметь некоторые инвестиционные средства, готовые воспользоваться этой возможностью.

И мне не нравится время на рынке, но вы никогда не знаете. Известно, что фондовый рынок иногда терпит падения, даже когда экономика выглядит надежной. Поэтому имеет смысл удерживать часть своих инвестиций в S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) в таких инструментах, как Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO) и State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (NYSEMKT: SPYM). Я мог бы купить их по лучшей цене в 2026 году. Я никогда не схожу с ума с этой идеей, но скромная корректировка портфеля имеет смысл.

Это означает, что лучшие «замены наличности» — это те, которые наименее вероятно окажутся в минусе в тот самый день, когда вы захотите снова вложить деньги. VOO и SPYM не подходят для этой задачи, поскольку они напрямую связаны с реальными движениями цен на фондовом рынке.

Идеи, с которыми я флиртовал (и почему они не прошли отбор)

1. Дивидендные акции (заманчиво, но нет)

Дивидендная акция все еще может упасть из-за плохих новостей, рецессий или проблем в секторе. Это нормально для долгосрочных инвестиций, но ужасно для «денег, которые мне могут понадобиться на следующей неделе». Надежные дивидендные акции могут быть полезны в диверсифицированном портфеле, но они не выполняют ту задачу, которую я пытаюсь заполнить здесь.

Вердикт: Дивидендные инвестиции добавляют слишком много риска одной акции для компонента портфеля, который я называю «эквивалентом наличности».

2. Дивидендный ETF — мой «полезный» близкий провал

Я всерьез рассмотрел популярный фонд, ориентированный на дивиденды, Schwab US Dividend Equity (NYSEMKT: SCHD), на минуту. Это диверсифицированный, ориентированный на акционеров фонд с более чем 100 отдельными активами, который выплачивает реальное распределение. Текущая 30-дневная доходность: 3.83%. Коэффициент расходов на уровне Vanguard — 0.06%. Если вам нужно долгосрочное акционерное владение с уклоном в доход, это может быть солидный выбор.

Но вот в чем проблема: SCHD — это все еще 100% акции. Если рынок упадет, SCHD тоже может упасть — иногда значительно. Он продемонстрировал резкие ценовые падения в ранний период закрытия COVID-19, еще одно глубокое падение в кризисе инфляции 2022 года и третье снижение уровня S&P 500 вокруг анонсов тарифов в «день освобождения» в апреле 2025 года. Это делает его ненадежным «местом для парковки» для оппортунистических покупок. Лучше просто остаться с VOO, честно говоря.

Вердикт: Точно так же, как и акции, дивидендные фонды могут быть полезны в качестве доли акций, но не как сухая наличность.

3. Облигационные ETF

Затем я посмотрел на классическую «более безопасную, чем акции» среднюю позицию: Vanguard Total Bond Market Index Fund (NASDAQ: BND) или iShares Core US Aggregate Bond ETF (NYSEMKT: AGG). Если ни на что другое, их облигационная структура должна делать их эффективными хеджами против неожиданных движений фондового рынка.

Они являются законными долгосрочными основными вложениями в облигации. Но это фонды промежуточной продолжительности, что означает, что они могут падать, когда ставки растут. Я не говорю о «небольших колебаниях на графике», а о реальных падениях. Например, они увидели примерно половину падений цен S&P 500 в 2022 году, но затем никогда не следовали за фондовым рынком в 2023 и 2024 годах. В целом, инвесторы BND и AGG даже не успели за инфляцией за последние 3 или 6 лет.

Вердикт: Как и дивидендные инвестиции, облигации могут играть функциональную стратегическую роль. Просто они не являются надежной заменой наличности.

Что действительно соответствовало описанию работы: ультракороткие казначейские бумаги (T-bills)

Как только я перестал пытаться заставлять «доход» выполнять роль «наличности», ответ стал проще: очень краткосрочные казначейские бумаги США — это то, что ведет себя как наличные, но приносит больше, когда краткосрочные ставки повышены.

Обычный способ сделать это внутри IRA — это ETF T-bills, например iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF (NYSEMKT: SGOV). Этот фонд инвестирует в краткосрочный государственный долг и является более простым эквивалентом прямой покупки этих казначейских бумаг.

В эпоху высоких ставок ФРС вы обычно можете рассчитывать на эти выплаты, чтобы обойти лучшие процентные ставки в сберегательных счетах вашего брокера. И вы видели, как медленно эти ставки снижаются, даже под сильным политическим давлением, чтобы снизить их быстрее.

Таким образом, краткосрочный ETF облигаций казначейства подходит для сухой наличности лучше, чем отклоненные идеи SCHD, BND или AGG:

Низкая волатильность (гораздо ближе к поведению наличных)

Ликвидность (легко продавать и повторно вкладывать)

Доходность, привязанная к краткосрочным ставкам (часто выше, чем у многих дивидендных ETF, без принятия акционерного риска)

И цена фонда остается стабильной, даже в условиях глубокого финансового кризиса. Например, фонд iShares на самом деле не сильно изменился ни в 2019, ни в 2022 годах, но его выплаты оказали полезное влияние в последние годы:

Итог

Если вы хотите долгосрочный акционерный доход, фонд, подобный SCHD, может быть отличным (он просто не является «наличностью»).

Предпочитаете долгосрочное вложение в облигации? Облигационные фонды, такие как BND/AGG, могут иметь смысл.

Но если вы хотите настоящую сухую наличность в своем инвестиционном счете, которая не приносит гроши? Обратите внимание на T-bills/ультракороткие казначейские бумаги. SGOV не единственное название на рынке, но оно популярно по уважительной причине.

Сухая наличность не должна быть захватывающей. Она должна быть надежной. SGOV подходит для меня.

Стоит ли сейчас покупать акции iShares Trust - iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF?

Прежде чем покупать акции iShares Trust - iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и iShares Trust - iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF не была одной из них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.

Учтите, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $509,039!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,109,506!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 972% — это значительно превышает 193% для S&P 500. Не пропустите последний список топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 23 декабря 2025 года.

Андерс Бюлунд имеет позиции в State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF и Vanguard S&P 500 ETF. SGOV сейчас есть в его списке покупок. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Vanguard S&P 500 ETF, Vanguard Total Bond Market ETF и iShares Trust-iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод