Казначейские облигации США внезапно стали торговаться как рискованные активы

Казначейские облигации США считаются безопасными активами во время кризисов – они росли даже в тот момент, когда был снижен кредитный рейтинг Америки. Однако во время «торговых войн» президента США Дональда Трампа их статус все больше ставится под сомнение, пишет Bloomberg.

«Доходность, особенно по долгосрочным долговым обязательствам, резко выросла в последние дни, в то время как доллар упал. Еще более обескураживающей является картина последних движений рынка. Инвесторы часто сбрасывали 10- и 30-летние казначейские облигации — снижая цены и повышая доходность — в то же самое время, когда они лихорадочно продавали акции, криптовалюты и другие рискованные активы. Обратное также верно, и казначейские облигации растут в унисон с ними», - отмечает агентство.

Другими словами, они торгуются отчасти как рискованные активы. Или, как говорит бывший министр финансов Лоуренс Саммерс, как долг страны с развивающейся экономикой.

Даже если эта динамика сойдет на нет, поскольку колебания акций в конечном итоге нормализуются, как ожидают большинство аналитиков, поведение облигаций является сигналом для политиков в Вашингтоне: доверие инвесторов к облигациям США больше не может считаться само собой разумеющимся.

Это имеет глубокие последствия для мировой финансовой системы. Будучи «безрисковыми», казначейские облигации США используются в качестве ориентира для определения цены других активов, от акций до суверенных облигаций и ставок по ипотеке, одновременно выступая в качестве обеспечения для триллионов долларов кредитования в день. Теперь инвесторы, возможно, пересматривают свои взгляды. 

«Казначейские облигации теряют свой статус актива-убежища. Капитал покидает США все быстрее, поскольку резервные позиции доллара снижаются, а риск рецессии повышает вероятность двузначного дефицита бюджета, подстегивающего инфляцию», - подчеркнул Саймон Уайт, макростратег Bloomberg.

2 апреля США ввели зеркальные тарифы на импорт для более 180 стран, что может изменить глобальную торговлю. Защитным активом в условиях экономической неопределенности остается золото – его цена многократно обновляла рекорды, укрепляя его как надежное убежище для инвесторов. Аналитики ожидают дальнейший рост цен на золото во втором квартале. Эксперты "Финама" подготовили подборку стратегий автоследования, основанных на акциях золотодобывающих компаний, которые выигрывают от роста цен на золото, а также на фьючерсах на драгоценный металл.