Катастрофа для криптомира. Чем может обернуться кризис биржи FTX?

На крипторынке в последние дни возобладали панические настроения из-за проблем криптовалютной биржи FTX Сэма Бэнкмана-Фрида. Биржа столкнулась с дефицитом ликвидности и находится под угрозой банкротства. По данным Bloomberg, в результате проведенной корпоративной проверки FTX был выявлен разрыв между обязательствами и активами биржи. Помимо этого, на выходных глава крупнейшей криптобиржи Binance Чанпэн Чжао заявил, что Binance ликвидирует свои запасы токена FTT, выпущенного FTX.

Во вторник Binance сообщила о намерении приобрести FTX, но в среду отказалась от сделки. «Мы надеялись, что сможем поддержать клиентов FTX, чтобы обеспечить ликвидность, но проблемы находятся вне нашего контроля или возможности помочь», - заявила Binance.

Совокупность этих событий вызвала волну вывода средств с FTX и обвал крипторынка. Стоимость биткоина падала сегодня ниже 16 тысяч долларов против цены более 20 тысяч к вечеру 8 ноября, до текущего кризиса.

Сам Бэнкман-Фрид сначала отрицал сложности FTX и называл сообщения о них «ложными слухами», но затем признал, что проблемы есть. По данным Bloomberg, в ходе телефонного разговора с инвесторами он заявил: «Я облажался» (I f***ed up) - и добавил, что был бы «невероятно благодарен», если бы инвесторы смогли помочь. По словам источника агентства, Бэнкман-Фрид сообщил, что FTX столкнулась с дефицитом до 8 миллиардов долларов и нуждается в 4 миллиардах долларов, чтобы оставаться платежеспособной. Сейчас она пытается привлечь финансирование для спасения в форме долга, капитала или их комбинации.

Криптовалютный Lehman Brothers

Инвестбанкир, профессор ВШЭ Евгений Коган приводит версию, согласно которой во втором квартале 2022 года FTX могла оказать «крупную финансовую помощь» другой компании Бэнкмана-Фрида Alameda Research, что в итоге привело к серьезным последствиям. По мнению руководителя отдела R&D в Coin Metrics Лукаса Нуцци, который цитируется в материале, Alameda «выжила» благодаря финансированию от FTX, используя в качестве «залога» 172 млн FTT, и после передачи все токены были отправлены обратно в качестве погашения. Нуцци добавил, что реализованный во втором квартале сценарий укрепил имидж FTX как платежеспособной и ответственной организации, что поспособствовало росту цены токена.

В итоге, однако, ситуация обернулась кризисом для FTX и всего крипторынка. По словам Евгения Когана, в результате текущих событий оценка рынка снизилась на 260 млрд долларов, или на 24,4%, а инвесторы получили «очередную прививку от хранения криптовалют на биржах».

Коган добавил, что отдельные эксперты сравнивают ситуацию вокруг FTX с крахом Lehman Brothers. «Сейчас нужно очень четко следить за тем, какие проекты использовали токены FTX в своей деятельности. Надо отметить, что о своем неучастии в экосиситеме FTX сейчас спешат заявить даже те проекты, которые априори не могут иметь с ними отношений, например, эмитенты централизованных стейблкоинов USDT и USDC», - подчеркнул эксперт.

Антон Весенний, автор Telegram-канала «Ленивый инвестор», обращает внимание, что в бизнес FTX инвестировали большие киты, такие как BlackRock, VanEck, Softbank, Sequoia Capital и др. «Sequoia, кстати, сообщила, что ее инвестиции в $150 млн превратились в тыкву и будут списаны», - отметил Весенний.

Кроме того, по его словам, есть и проекты, в которых участвовала сама FTX. «Например, Solana потеряла за ночь более 30%. Акции биржи Coinbase на этой истории потеряли 23%, а всего -85% с момента IPO», - указал эксперт.

Сейчас на рынке произошел небольшой отскок, но, по мнению Весеннего, кризис, сопровождаемый маржин-колами, может еще продолжиться несколько дней или даже недель. Инвестдома дают прогнозы на вероятность падения биткоина до $13 тыс. и даже до $10 тыс.

«Что касается кризисов, подобных текущему, это решается за счет горизонта инвестирования. Если акции для меня - долгосрочные инвестиции, то большая часть имеющейся крипты - это долгосрок+, «для внуков», и ни в коем случае не для спекуляций», - поделился мнением эксперт.

Последствия – подрыв доверия и ужесточение регулирования

Евгений Коган полагает, что текущие события могут стать поворотными в истории централизованных бирж. «Правило too big to fall в данном случае не сработало, а значит, доверие пользователей к централизованным биржам может быть серьезнейшим образом подорвано. В целом это может спровоцировать отток ликвидности из всех экосистем, связанных с централизованными биржами в пользу DeFi. Но это будет потом, когда на рынках перестанут течь кровавые реки», - прогнозирует Коган. Пока ситуация еще далеко не стабилизировалась.

В перспективе, по мнению Когана, негативные последствия возможного краха FTX будет расхлебывать вся индустрия. Кроме того, усилится «регуляторный прессинг».

«История с FTX приведет, без сомнения, к ужесточению надзора над индустрией. Глава SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США – прим. Finam.ru) еще в июле говорил о том, что «общественность только выиграет от усиления контроля в сфере цифровых активов», - добавил эксперт.

Портал Morning Brew назвал текущий кризис «катастрофой для криптомира», которая может «уничтожить всю легитимность криптоиндустрии». В материале, в частности, приводится высказывание главы Binance Чанпэна Чжао, который заявил, что проблемы FTX «не стали победой» для конкурента и «сильно пошатнули» доверие к криптовалюте. «Это никому не нужно», — сказал, в свою очередь, генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг.

В материале также отмечается, что Сэм Бэнкман-Фрид часто посещал Вашингтон, чтобы работать с законодателями по регулированию криптовалют. Однако теперь «самый надежный дипломат» в криптомире потерпел грандиозный крах – его состояние упало на 94%, с 15,6 млрд долларов до менее чем 1 млрд, указывает Morning Brew. «Регулирующие органы, которые чувствуют себя обманутыми, могут попытаться надавить на отрасль», - подчеркивается в статье.

Bloomberg уже сообщило, что министерство юстиции США изучает ситуацию с кризисом ликвидности в FTX. Чиновники министерства работают совместно с сотрудниками SEC.

«Проверка усугубляет юридические проблемы в Вашингтоне для Бэнкмана-Фрида. SEC и Комиссия по торговле товарными фьючерсами расследуют, не злоупотреблял ли FTX.com средствами клиентов, регулирующие органы изучают отношения фирмы с другими частями его крипто-империи. Начало расследования не обязательно означает, что кто-либо будет обвинен в правонарушении», - заключило агентство.