Картина по рынку тревожная

В пятницу торги на отечественном рынке акций открылись с гэпом вверх, на пике Индекс Мосбиржи дорожал на 2,3%.

Однако по итогам дня индикатор прибавил скромные полпроцента. Это говорит о слабости рынка и отсутствии особого желания покупать, а все периоды роста больше вызваны закрытием шортов.

Основной причиной негативных настроений является геополитика, которая продолжит действовать и на этой неделе. К ней могут присоединиться результаты отчетностей многих крупных эмитентов, в том числе «Газпрома» и АФК «Система».

Не исключаем увидеть в них снижение прибыли, и к этому нужно быть готовым. Впрочем, компании с большим объемом кэша, например Мосбиржа и «Лукойл», могут показать сильные данные.

В пятницу мы получили еще один сильный негативный сигнал – бумаги ТКС были в числе аутсайдеров дня, подешевев на 5 с небольшим процентов. И это при том, что был последний день покупки акций под дивиденды, которые не выплачивались последние 3,5 года. Это говорит о том, что дивиденды сейчас становятся малоинтересными, и уже не будут поддерживать рынок так сильно, как в предыдущие годы.

Вносит свою лепту и ослабление рубля, который ушел на годовые минимумы – доллар уже дороже 102,5 рублей, а юань – 14 рублей.

Мы предупреждали о рисках снижения российской валюты в связи с повышением к концу года объема денег в экономике. Ранее девальвация всегда приводила к росту акций сырьевых компаний, что тянуло вверх Индекс Мосбиржи. Но сейчас на курс рубля все смотрят с точки зрения его вклада в инфляцию, за ростом которой последует ужесточение ДКП.

Не исключаем, что в ближайшее время Банк России предпримет какие-то меры для поддержки рубля, пускай это будут даже вербальные интервенции.

Техническая картина по рынку тревожная. Индекс Мосбиржи продолжает находиться около нижней границы боковика 2550-2800 пунктов. Пробой одного из уровней может спровоцировать сильное движение.

В привычном с начала сентября коридоре 70,5-76 долларов за баррель живет нефть. В пятницу она немного не дошла до верхней границы и начала разворот.

Однако сейчас наш рынок практически полностью игнорирует динамику нефти