Каково положение жилых REIT перед отчетом за 4 квартал?

Мы находимся в разгаре текущего отчетного цикла, и рынок инвестиционных трастов в недвижимость (REIT) полон активности, с несколькими публикациями отчетов о доходах, запланированными на эту неделю. Среди жилых REIT, Essex Property Trust, Inc. ESS, Mid-America Apartment Communities, Inc. MAA и AvalonBay Communities, Inc. AVB должны опубликовать свои квартальные отчеты 4 февраля, в то время как Equity Residential EQR и Camden Property Trust CPT представят свои отчеты о доходах 5 февраля. Прежде чем анализировать, как находятся эти жилые REIT перед выпуском отчетов о доходах, важно рассмотреть, как в целом себя показало жилье на рынке в четвертом квартале.

Рынок квартир США в Q4

Сектор квартир в США показал заметные изменения в четвертом квартале 2025 года, поскольку рыночные показатели откатились от исторических максимумов последних лет к более нормализованным паттернам. Согласно отчету RealPage за четвертый квартал 2025 года, сезонные чистые выезды вернулись впервые за три года, с примерно 40,400 потерянными чистыми единицами в четвертом квартале, что сигнализирует о сдвиге от всплесков спроса в эпоху пандемии к типичной сезонной динамике. Годовая поглощаемость составила чуть более 365,900 единиц, что является самым низким годовым показателем с середины 2024 года и ближе к долгосрочным средним значениям, чем к недавним пикам.

С точки зрения предложения, поставки продолжали снижаться, но оставались на высоком уровне по историческим стандартам. В 2025 году было завершено примерно 409,500 единиц, из которых почти 89,400 в одном только четвертом квартале, что стало четвертым подряд квартальным снижением в завершениях. Хотя объемы поставок замедляются, они все еще превышают традиционные нормы десятилетия, оказывая давление на заполняемость и арендные ставки.

Заполняемость упала до 94.8% к концу года, а эффективные запрашиваемые арендные ставки снизились на 1.7% в четвертом квартале, при этом годовые ставки упали на 0.6%, что стало самым глубоким годовым падением с начала 2021 года. Использование уступок резко возросло, более 23% единиц предлагали уступки в среднем на уровне 7%, что подчеркивает растущее внимание арендодателей к заполняемости в ущерб росту арендных ставок. Для жилых REIT такая ситуация, вероятно, приведет к сдержанному росту NOI в сопоставимых магазинах и продолжению давления на метрики доходов в начале 2026 года.

Сегментация рынка была заметной, при этом регионы с высоким уровнем предложения, такие как Austin, Phoenix, Denver и San Antonio, столкнулись с самой резкой динамикой снижения арендных ставок, создавая проблемы для REIT с избыточным присутствием в этих регионах. В отличие от этого, прибрежные и ориентированные на технологии рынки, включая New York, San Francisco и San Jose, продолжали демонстрировать умеренный рост арендных ставок, что приносило пользу REIT с более ограниченными портфелями.

Давайте посмотрим, что ожидает вышеупомянутые жилые REIT.

Что ждет эти 5 жилых REIT в отчетах за Q4?

AvalonBay Communities планирует опубликовать результаты за четвертый квартал завтра, после закрытия рынка. AvalonBay не избежал текущей рыночной ситуации, так как его краткосрочные прогнозы ухудшились на фоне замедляющегося роста арендных ставок, растущих расходов и более низкого спроса, что привело к пересмотру прогнозов по доходам, чистому операционному доходу (NOI) и основным FFO на 2025 год. Солидный баланс, ограниченное предстоящее предложение на основных рынках и значительный конвейер проектов обеспечивают компании долгосрочную стабильность по мере нормализации операционных условий.

Консенсус-прогноз Zacks на уровне 768.33 миллиона долларов США по доходам за четвертый квартал указывает на рост на 3.75% по сравнению с прошлым годом. Перед публикацией отчетов за четвертый квартал деятельность компании была недостаточна для того, чтобы вызвать доверие аналитиков. Консенсус-прогноз Zacks по квартальному основному FFO на акцию был пересмотрен на 2 цента вниз до 2.84 долларов за последние месяц. Тем не менее, это предполагает рост на 1.43% по сравнению с прошлым годом. (Читать далее: Что ожидать от акций AvalonBay Communities в отчетах за Q4?)

Наша проверенная модель не дает однозначного прогноза о сюрпризе в отношении FFO на акцию для AvalonBay в этом сезоне. В настоящее время AvalonBay имеет рейтинг Zacks 4 (Продажа) и имеет Earnings ESP -0.35%. Вы можете найти лучшие акции для покупки или продажи до их публикации с помощью нашего фильтра Earnings ESP.

График ниже показывает сюрприз по доходам компании за последние четыре квартала.

AvalonBay Communities, Inc. Цена и сюрприз EPS

Essex Property Trust планирует опубликовать отчет завтра, после закрытия рынка. ESS, вероятно, получит выгоду от своего сильного присутствия на Западном побережье, где работодатели в сфере технологий способствуют росту занятости и доходов. Более высокие доходы домохозяйств, арендный пул и демография поддерживают спрос, в то время как высокие цены на жилье продлевают время пребывания арендаторов. Участки нового предложения, вероятно, оказали давление на аренду в четвертом квартале, снизив рост арендных ставок и заполняемость.

Консенсус-прогноз Zacks на уровне 476.57 миллиона долларов США по доходам за четвертый квартал предполагает рост на 4.86% по сравнению с прошлым годом. Для четвертого квартала 2025 года Essex Property прогнозировала основной FFO на акцию в диапазоне от 3.93 до 4.03 долларов. Перед публикацией отчетов за четвертый квартал активность Essex Property была недостаточна для того, чтобы вызвать доверие аналитиков. Консенсус-прогноз Zacks по квартальному основному FFO на акцию оставался без изменений за последний месяц на уровне 4.00 долларов. Тем не менее, это указывает на рост на 2.04% по сравнению с прошлым годом.

Наша проверенная модель не дает однозначного прогноза о сюрпризе в отношении основного FFO на акцию для Essex Property в этом сезоне, так как в настоящее время он имеет рейтинг Zacks 4 и Earnings ESP -0.81%. (Читать далее: Essex Property собирается опубликовать отчеты за Q4: вот что ожидать)

График ниже показывает сюрприз по доходам компании за последние четыре квартала.

Essex Property Trust, Inc. Цена и сюрприз EPS

Mid-America Apartment Communities должны объявить результаты завтра, после закрытия рынка. Этот жилой REIT, ориентированный на Солнцепояс, получает выгоду от делового климата, благоприятных налогов и притока населения, что поддерживает спрос на аренду. Тем не менее, высокое новое предложение вероятно создало проблемы для MAA в четвертом квартале. Несмотря на ранние признаки восстановления в ставках продления, давление на привлечение арендаторов, вероятно, сохранялось, что сказывалось на росте арендных ставок, новой ценовой политике на аренду и сохраняло высокие уступки.

Консенсус-прогноз по квартальным доходам составляет 557.79 миллионов долларов. Это предполагает рост на 1.45% по сравнению с показателем за аналогичный квартал прошлого года. MAA прогнозировала основной FFO на акцию за четвертый квартал 2025 года в диапазоне от 2.17 до 2.29 долларов, при этом 2.23 доллара является средним значением. Перед публикацией отчетов за четвертый квартал активность компании была недостаточна для того, чтобы вызвать доверие аналитиков. Консенсус-прогноз Zacks по квартальному основному FFO на акцию был пересмотрен на один цент вниз до 2.22 долларов за последний месяц. Это также предполагает снижение на 0.45% по сравнению с прошлым годом. (Читать далее: Что ожидает акции Mid-America Apartment в отчетах за Q4?)

Наша проверенная модель не дает однозначного прогноза о сюрпризе в отношении FFO на акцию для MAA в этом сезоне, так как в настоящее время он имеет рейтинг Zacks 4 и Earnings ESP -0.33%. График ниже показывает сюрприз по доходам компании за последние четыре квартала.

Mid-America Apartment Communities, Inc. Цена и сюрприз EPS

Equity Residential собирается опубликовать результаты за четвертый квартал в четверг, после закрытия рынка. Несмотря на обычное сезонное снижение цен в четвертом квартале, Equity Residential, вероятно, увидел снижение предложения на нескольких рынках. Диверсификация портфеля по городским и пригородным активам должна поддержать результаты. Участие в более высокодоходных арендаторах, в сочетании с сильным балансом, использованием технологий и операционным масштабом, вероятно, укрепило результаты и поддержало продолжающиеся инициативы по развитию.

В настоящее время консенсус-прогноз Zacks по квартальным доходам компании составляет 789.34 миллиона долларов, что указывает на рост на 2.94% по сравнению с прошлым годом. Для четвертого квартала 2025 года компания прогнозировала нормализованный FFO на акцию в диапазоне от 1.02 до 1.06 долларов. Перед публикацией отчетов за четвертый квартал активность компании была недостаточна для того, чтобы вызвать доверие аналитиков. Консенсус-прогноз Zacks по квартальному нормализованному FFO на акцию остался неизменным за последний месяц на уровне 1.04 долларов. Тем не менее, это предполагает рост на 4% по сравнению с прошлым годом. (Читать далее: Что ожидает акции Equity Residential в отчетах за Q4?)

Наша проверенная модель предсказывает сюрприз в отношении FFO на акцию для Equity Residential в этом сезоне, так как Equity Residential в настоящее время имеет рейтинг Zacks 3 (Удерживать) и Earnings ESP +0.66%. Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 (Сильная покупка) здесь.

График ниже показывает сюрприз по доходам компании за последние четыре квартала.

Equity Residential Цена и сюрприз EPS

Camden Property Trust собирается опубликовать результаты за четвертый квартал 2025 года в четверг, после закрытия рынка. На фоне отраслевых трудностей Camden, вероятно, получил выгоду в четвертом квартале за счет своего присутствия на рынках с высоким ростом и надежной базы жителей, что поддерживает арендные доходы. Благоприятная демография арендаторов и сбалансированное городское-пригородное смешение добавили стабильности. Высокий уровень предложения на отдельных рынках, вероятно, усилил конкуренцию, замедляя рост арендных ставок и оказывая давление на результаты.

Для четвертого квартала консенсус-прогноз Zacks по доходам CPT в настоящее время составляет 394.65 миллиона долларов, что подразумевает рост на 2.15% по сравнению с показателем, представленным год назад. Для четвертого квартала Camden ожидал основной FFO на акцию в диапазоне от 1.71 до 1.75 долларов. Перед публикацией отчетов за четвертый квартал активность компании была недостаточна для того, чтобы вызвать доверие аналитиков. Консенсус-прогноз Zacks по квартальному основному FFO на акцию остался неизменным за последние три месяца на уровне 1.73 долларов, что находится в пределах указанного диапазона и не показывает изменений по сравнению с прошлым годом. (Читать далее: Должен ли CPT быть в вашем портфеле перед отчетами за Q4?)

Наша проверенная модель не дает однозначного прогноза о сюрпризе в отношении FFO на акцию для Camden в этом сезоне, так как в настоящее время он имеет рейтинг Zacks 3 и Earnings ESP -0.97%. График ниже показывает сюрприз по доходам компании за последние четыре квартала.

Camden Property Trust Цена и сюрприз EPS

Примечание: Все данные, касающиеся доходов, представленные в этом тексте, относятся к фондам от операций (FFO) — широко используемому показателю для оценки работы REIT.

Радикальная новая технология может принести инвесторам огромные прибыли

Квантовые вычисления — это следующая технологическая революция, и она может быть даже более продвинутой, чем ИИ. Хотя некоторые считали, что технология находится еще за пределами нескольких лет, она уже присутствует и движется быстро. Крупные гипермасштабные компании, такие как Microsoft, Google, Amazon, Oracle, и даже Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Tesla, стремятся интегрировать квантовые вычисления в свою инфраструктуру.

Старший стратег по акциям Кевин Кук раскрывает 7 тщательно отобранных акций, которые готовы доминировать в области квантовых вычислений в своем отчете «За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности». Кевин был одним из первых экспертов, кто распознал огромный потенциал NVIDIA в 2016 году. Теперь он сосредоточился на том, что может стать «следующим большим делом» в превосходстве квантовых вычислений. Сегодня у вас есть редкая возможность разместить свой портфель на передовой этой возможности.

Посмотрите лучшие квантовые акции сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод