Каким компаниям мирные переговоры принесут пользу

В преддверии начала мирных переговоров хотелось бы обсудить тему снятия ограничений и то, какие компании выиграют больше всего.

Но прежде хотелось бы остановиться на некоторых ключевых моментах:

• Санкции будут сниматься постепенно и в течение длительного времени, поскольку это главный рычаг влияния США.
• Факторов для сильного укрепления рубля нет. Повторения 2022 года не будет. Снятие санкций приведёт к увеличению импорта, из-за чего спрос на валюту увеличится, а на рубль снизится. Помимо этого, не стоит забывать про необходимость пополнения доходной части бюджета. Наиболее возможный вариант решения этой проблемы - девальвация рубля.

Энергетика

Самая сложная, но в то же время самая важная отрасль.

Трамп намерен снизить цены на нефть, поэтому частичное снятие санкций на экспорт из РФ вполне возможно. При этом США сами заинтересованы в поставках тяжёлой нефти из России, которые теоретически могут заменить канадские сорта в случае введения пошлин.

Позитивно для всех нефтяных компаний.

С газом ситуация гораздо сложнее. Количество вариантов очень велико. США могут снять ограничения с новых проектов НОВАТЭКа, но взамен будут настаивать на ограниченных поставках СПГ в Европу. Чтобы ЕС особо не переживал, могут запустить уцелевшую нитку Северного потока — 2 и восстановить поставки через Украину. Вариантов много.

Очень хороший сценарий для НОВАТЭКа и Газпрома, но при условии, что санкции будут сняты. Учитывая интерес США к газовому рынку Европы, здесь не всё так однозначно. По Совкомфлоту тоже много вопросов. Нет полной уверенности, что санкции с флота будут полностью сняты.

По углю ничего интересного. Здесь гораздо больше проблем из-за низких мировых цен и ограниченного спроса.

Финансы

Здесь как раз всё просто. Одним из первых указов может стать подключение России к SWIFT. Трамп неоднократно говорил о планах восстановить популярность доллара в мире. На банки это повлияет незначительно.

Куда важнее, это снятие санкций с МосБиржи, НКЦ, разрешение на участие в сделках с российскими бумагами и допуск российских инвесторов к зарубежным рынкам.

Позитивно для МосБиржи и особенно для СПБ Биржи.

Конкретные компании

Аэрофлот — умеренно позитивно. Компания будет получать прибыль за пользование воздушным пространством РФ, сможет нормально обслуживать самолёты. Кроме того, можно ожидать значительного роста числа полётов за рубеж. С другой стороны, допуск иностранных авиакомпаний усилит конкуренцию.

HeadHunter — положительно в случае возвращения иностранных компаний, так как необходимо нанимать персонал.

Бенефициары импортозамещения и параллельного импорта — Соллерс, КАМАЗ, М.Видео, НоваБев Групп, Группа Астра, Диасофт и Ива. У них будут очевидные проблемы, так как доступ к зарубежным ИТ-решениям, товарам и автомобилям приведёт к падению спроса на отечественные решения, которые предлагают наши компании.