Какие стратегии актуальны в облигациях?
На этой неделе ЦБ скорей всего повысит ставку и мы можем увидеть очередное снижение котировок облигаций. Думаю самое время напомнить стратегии в облигациях:
1) Покупка облигаций с фиксированным купоном по сниженным ценам на тело облигации, и тогда доходность к погашению будет выше, чем сам купон. А если выбор сделан правильно, то на цикле понижения ставки можно дополнительно заработать на росте тела облигации и не ждать погашения. Эта стратегия хорошо реализуется сейчас, пока ставка высокая.
2) Если покупать облигации с плавающим купоном, к примеру который привязан к ставке ЦБ + премия, то стратегия тут другая. Как правило такие облигации менее волатильные и заработать на теле можно в пределах 1-1,5%. Тут заработок идет большей частью от купона. К примеру на сегодня это около 17% в итоге.
3) Спекулятивная стратегия. Это участие в первичных размещениях и продажа в первые дни торгов. Потенциал тут от 0,3 до 1%. Соответственно это интересно только на больших объемах и минимальных брокерских комиссиях.
Это основные стратегии. Есть еще стратегии когда облигации покупаются для сделок РЕПО, чтобы под них получить деньги или бумаги, но это уже совсем другая история.