Какие перспективы у российского рынка после завершения коррекции?

Отскок котировок на российском рынке акций близок к своему завершению. Цены вышли на плато, где могут совершать колебания умеренно широкой амплитудой сроком до 5-6 месяцев. В качестве примера можно привести амплитуду акций "Магнита" по достижению цены в 11-12.000 и их последующую динамику.

Мощным катализатором подъема выступили дивидендные выплаты ПАО "Газпром" и вероятные дивиденды ПАО "Сбербанк".

Сама логика всей новейшей истории российского фондового рынка подсказывает, что это одновременно и случайный, и закономерный, и разовый эпизод.

Отскок котировок был неизбежен, а его оформление допускало и более скромные варианты и текущие значения, при сумме случайных положительных факторов.

Нет никаких сомнений в том, что рынок снизится в среднесрочной перспективе, но анализировать лично мне всегда интереснее "третий ход". 

Какие перспективы имеет рынок после коррекционного  движения?

В первую очередь, подчеркну очень большие текущие искажения в оценке рынка и через индекс РТС, и через индекс ММВБ.

Администрирование валютного курса приводит к перекосам оценок через индексы. C исторической точки зрения, анализ индекса РТС дает более объективную картину и, наверняка, поможет в оценке среднесрочных перспектив.

В 2011 году начался исход первых иностранных брендов с российского рынка и индекс залег в широкий боковой коридор. Многократное тестирование "точки взросления" 575 (постприватизационной вершины 1997 года) открытием не является.

Долгосрочный тренд, с осени 1998 года устойчив, но его низкая "база" и не предполагает каких-либо исторических "покушений" на его пробой. Наклон тренда 1998-2023 это медиана усредненной мировой инфляции.

Более трезвая оценка: многолетний боковой коридор, с границами 1650-750 пунктов. Медиана, очень приблизительно-1260 пунктов, а точка слома долгосрочных негативных настроений более точная-это 1360 пунктов по индексу РТС.

Объективный взгляд на индекс не сулит среднесрочных перспектив роста, а долгосрочные перспективы несут в себе максимальную неопределенность.

На мой взгляд вся логика исторических, историко-экономических, политических и геополитических факторов делает неизбежной гиперинфляцию и деноминацию в обозримой перспективе.

Покупка сколько-нибудь «длинных» облигаций, не просто сопряжена с повышенным риском, а является полным безрассудством.

Приведенный график индекса РТС указывает на близкое завершение второго этапа его развития. Где первый этап-становление, и коррекция 1995-1998(99). Второй этап: взросление 2000-2010 и уход в застой.

Текущая волна плавной девальвации имеет свои границы, и котировки рубля вряд ли уйдут выше оценки 100 рублей за евро.

Взгляд на перспективы рынка-осторожно обреченный.