Какие компании вырастут вне зависимости от ключевой ставки
В последние годы физики очень акцентированы на ставке ЦБ. И это оправданно. Заседаний ждут сильнее, чем отчётов компаний. Но одновременно не стоит забывать, что есть компании, которые мало зависят от ставки ЦБ, что видно как по их финпоказателям, так и по динамике котировок.
Истории, которые уже растут
Лента. Котировки +70% за год, покупают другие компании, наращивают ЧП, всё ещё оцениваются недорого.
Войти
Подписаться бесплатно на аналитику
МД Медикал. Котировки +70% за год, оттока клиентов нет, покупают бизнесы за наличные средства. Классная защитная акция с приличными темпами роста.
Россети Ленэнерго и другие сетевики. Котировки +40–90% за год. За счёт тарифов и в капекс вкладываются (долг не критичный), и дивиденды с доходностью 1–12% платят.
Ozon. Это вообще не защитный сектор. Котировки +40% за год, вышли на устойчивую EBITDA, запустили дивиденды. Растут даже несмотря на снижение потребительской активности, что особенно ценно.
Полюс. Котировки +70% за год, готовимся к шикарному отчёту за 2025. Да, в золоте пузырь, но это не мешает инвесторам Полюса получить жирную прибыль, пока остальной рынок ждёт снижения ставки ЦБ.
Основная мысль
Не нужно зацикливаться на одной ставке и геополитике. Параллельно можно зарабатывать и на других историях. Все 5 компаний есть в нашем портфеле, и мы продолжим их удерживать, т.к. перспективы сохраняются. Под закрытие может пойти Ленэнерго, если котировки улетят к 350 рублям, что будет явной переоценкой.
На рынке в любой момент времени есть компании, не зависящие / слабозависящие от ставки или геополитики. Например, Промомед. Котировки не выросли, но компания прёт лучше многих и способна сохранить этот темп в 2026.
Вывод
Нужно иметь стратегию, которая позволит зарабатывать на снижении ставки. Но часть портфеля обязательно должна быть независимой от ставки и геополитики. Это позволит получить адекватную доходность, даже если ЦБ перестанет снижать ставку.