Какие акции первыми отреагируют на смягчение политики ЦБ

Среди бенефициаров снижения ключевой ставки можем выделить следующих фаворитов. Их акции могут первыми позитивно отреагировать на российском рынке на смягчение политики ЦБ.

В секторе металлургов больше остальных могут выиграть Мечел и Русал. У компаний высокая долговая нагрузка. И они очень чувствительны к снижению ставок. Низкая ставка может привести к ослаблению рубля. А это позитивно для экспортеров. В итоге спад долговой нагрузки и рост доходов от валютной переоценки могут стать драйверами для акций.

Среди нефтегазовых компаний выделяем Роснефть и Новатэк. Снижение ставки сократит процентные расходы. Давление на чистую прибыль уменьшится, а дивидендный потенциал вырастет. А у этих компаний большие перспективы по наращиванию объемов. Для Новатэка — это новые СПГ-проекты, а для Роснефти — Восток Ойл.

Среди девелоперов это ПИК и Эталон. Основной драйвер для застройщиков — рост спроса на жилье при более низких процентных ставках по ипотеке. Процентные расходы компаний снизятся, как и расходы правительства на субсидии по льготным ипотечным программам. И тогда ипотека станет доступнее для более широкого круга населения.

Для банков снижение процентных ставок восстановит спрос на кредитование, в том числе на ипотеку. И снизятся расходы на отчисления в резервы по кредитам. Высвобождающиеся средства смогут работать и приносить дополнительный доход банкам. Среди банков главные бенефициары снижения ставки — Совкомбанк и ВТБ.