Какие акции могут заинтересовать дивидендной доходностью в 2026 году?

В базовом сценарии мы ожидаем снижения ключевой ставки до 12% к концу 2026 года, на фоне чего дивидендные доходности по акциям ряда эмитентов кажутся привлекательными. 

В банковском секторе акции «Сбербанка» уже не первый год предлагают дивидендную доходность более 10%. Сопоставимую относительную доходность (более 10%) можно ждать и от ВТБ, в финансовом плане этот год будет успешным для банка, хотя фактор неопределенности сохраняется: достаточность капитала, коэффициент выплаты от чистой прибыли и по какой цене будет произведена конвертация привилегированных акций ВТБ. 

«Темная лошадка» финансового сектора – «Займер» – продолжит выплачивать дивиденды на ежеквартальной основе, капитал позволяет спокойно направлять на выплату 50% и более от чистой прибыли. По нашему мнению, это недооцененная дивидендная история на российском рынке, годовая доходность которой стремится к 20%. 

«Хэдхантер» – компания, которая продолжает генерировать денежные потоки, невзирая на снижение операционных показателей. В течение 2026 года компания может выплатить порядка 537 руб. на акцию, таким образом, дивидендная доходность может составить 18,4%. 

МТС, как ожидается, заплатит 35 руб. на акцию, при этом компания сильно выиграет от снижения ключевой ставки, что приведет к снижению процентных расходов и должно отразиться на котировках компании.

«ИКС 5» в течение 2026 года может выплатить 478 руб. на одну акцию, что соответствует дивидендной доходности около 16%.

Акции нефтяных компаний, по нашей оценке, не смогут похвастаться конкурентными выплатами дивидендов в 2026 году. Поводов для роста цен на нефть сейчас не находится, при этом могут возникать поводы для увеличения дисконта Urals к Brent. Эффект от потенциальной девальвации рубля будет умеренным, так как рублевые расходы на НДПИ также будут увеличиваться. Единственное исключение – это ЛУКОЙЛ, Компания уже рекомендовала дивиденды в размере 397 руб. на одну акцию по итогам девяти месяцев 2025 года, по итогам полного года может добавиться еще 264 руб. 

Компании черной металлургии также пока не интересны с точки зрения дивидендов из-за высоких капитальных затрат и низких цен на сталь. 

От «Газпрома», ЮМГ и «Магнита» дивидендных сюрпризов в 2026 году ожидать не приходится.