Какие акции интересны для покупки в марте

Если рассматривать интересные инвестидеи в контексте последних событий на Ближнем Востоке и управляемого мной фонда «Петр Столыпин», то крупнейшая позиция в нем – нефтегазовые компании. Естественно, что на фоне ближневосточного кризиса я увеличивал долю нефтегазовых компаний. 

В первую очередь, речь о «НОВАТЭКе». Поскольку дефицит на рынке СПГ и в целом газа может оказаться в нынешних обстоятельствах больше, чем на рынке нефти, где есть запасы, есть возможность достаточно быстро нарастить производство.

А во вторую очередь, я бы выделил «Газпром». Компания сейчас торгуется на одних из самых низких мультипликаторах относительно других нефтегазовых компаний. Одновременно с этим мы знаем, что «Газпрому» принадлежит 95% «Газпром нефти», что даёт больше 50% выручки «Газпрома» именно от нефти и нефтепродуктов. То есть «Газпром» может оказаться бенефициаром как роста цен на нефть, так и роста цен на газ.

В то же время нельзя забывать о рисках. Мы слышим, что Китай активизировался по очень важному большому проекту «Сила Сибири 2». Если он будет запущен, «Газпрому» придется потратить огромные средства на капитальные затраты, и тот свободный денежный поток, который сейчас образуется из-за хорошей конъюнктуры на рынке нефтегаза, может быть направлен на инвестиции. И дивиденды могут быть отложены ещё на более дальний срок. Поэтому, естественно, этот риск есть, он всегда был с «Газпромом», но с точки зрения оценки акций мы видим там хороший потенциал.

Следующими я бы отметил и такие нефтяные компании, как «Роснефть», «ЛУКОЙЛ», «Татнефть». Которые также присутствуют в нашем портфеле, и мы увеличивали долю их в портфеле. 

Также в моменте выигрывают отдельные производители металлов, поскольку в Персидском заливе есть страны, которые производят алюминий, Также есть страны, которые производят удобрения, поэтому в нашем портфеле присутствует такая компания, как «ФосАгро».

Одновременно нельзя забывать о высокой ключевой ставке, высоких доходностях по облигациям. Поэтому в глазах многих инвесторов облигации видятся пока как лучшая альтернатива акциям.

Но по мере снижения ключевой ставки, депозитов мы ожидаем переток средств частных инвесторов из облигаций и депозитов - в акции, что может привести к существенному росту российского рынка. В широком смысле не только компаний, ориентированных на экспорт.

На мой взгляд, в этом случае очень существенно выигрывают банки, такие как «Сбербанк», «Т-Технологии», может быть ВТБ и более мелкие банки. В целом банки в моём портфеле фонда «Петр Столыпин» составляют вторую по значимости позицию после нефтегаза.

Третью по значимости позицию составляют компании IT-сектора – всем известные лидеры «Яндекс», «Озон», «Хэдхантер». Традиционно по мере снижения процентных ставок компании технологического сектора получают более высокую оценку. Это растущие компании, их денежные потоки находятся в будущем. Чем ниже ставка дисконтирования (ключевая ставка), тем ценнее эти будущие денежные потоки, в настоящем.

Эксперт поделился мнением в ходе онлайн-вебинара “Встреча с управляющими УК «Атон-менеджмент»: итоги 2025 года и перспективы 2026”.