Какие акции чувствительнее других к росту рынка?

При составлении рейтинга мы смотрели не просто на бета-коэффициент. Нас интересовало, как бумага ведёт себя именно в периоды сильного роста рынка: насколько активно она участвует в ралли, как часто обгоняет индекс, сохраняется ли эта реакция на разных временных отрезках и не объясняется ли результат несколькими случайными скачками. 

Топ-10 акций и комментарии по некоторым не вошедшим в топ бумагам: 

Мечел — лидер рейтинга

На первый взгляд это может показаться странным: у компании огромные проблемы, конца которым не видно. Столь высокая чувствительность к росту рынка объясняется тем, что Мечел — это бумага со встроенным финансовым плечом.

Если ситуация в экономике ухудшается, что отражается и в падении рынка, растут риски окончательного банкротства компании. Если же инвесторы начинают ждать снижения ставок, оживления спроса на металл и уголь или улучшения ситуации с долгом, потенциальная стоимость акций резко взлетает, что тянет котировки наверх.

️ Газпром — 9-е место

Высокая позиция компании вполне логична для нынешнего новостного рынка. Газпром остаётся одной из бумаг, на которую геополитический позитив влияет напрямую. Рейтинг мог бы быть выше, но инвесторы окончательно разочаровались в "народном достоянии". Ситуацию могут исправь только дивиденды.

НОВАТЭК — 18-е место

Компания тоже способна хорошо реагировать на позитивные новости, но здесь важен их характер. Простого роста рынка зачастую недостаточно: для НОВАТЭКа особенно важны сообщения о санкциях, экспорте СПГ и поставках с «Арктик СПГ-2». То есть если рынок растёт на геополитическом позитиве, акции НОВАТЭКа демонстрируют отличные результаты. Если же рост рынка связан с решением по ставке, то ожидаемо, что бумаги компании будут отставать от рынка.

Сбер — 45-е место

Низкая позиция на первый взгляд выглядит странно, но фундаментально она вполне понятна. Это крупнейшая и одна из самых устойчивых компаний российского рынка, которая хорошо зарабатывает даже в сложных условиях. Поэтому хорошая новость обычно не меняет инвестиционный кейс Сбера радикально: банк и до неё прибылен, платит дивиденды и занимает сильные позиции на рынке.

Кроме того, Сбер сам занимает огромную долю в индексе. Поэтому на широком росте рынка он зачастую просто движется вместе с IMOEX, тогда как более рискованные бумаги начинают его обгонять.

Интер РАО (64-е место) и  МТС (70-е место)

Классические защитные бумаги, где основная идея строится вокруг устойчивого бизнеса, денежного потока и дивидендов, а не резкой переоценки на позитивных новостях. Поэтому в моменты сильного оптимизма они обычно растут вместе с рынком, но редко становятся лидерами.

Источник