Какие активы покупать в 2025 году
В 2025 году индекс МосБиржи способен показать 50%-ный рост, а лучшими инвестиционными инструментами на российском рынке будут акции из первого эшелона и длинные облигации, считает главный аналитик и доверительный управляющий «СОЛИД Брокер» Дмитрий Донецкий. Об этом эксперт рассказал на вебинаре «Рынок акций: стратегия 2025».
Главные триггеры рыночного движения сейчас - это начало переговорного трека и разворот ДКП.
В соответствии с их развитием, эксперту видятся три вероятных сценария развития событий на рынке.
Базовый. Переговорный трек идет успешно, но медленно, конфликт на Украине завершается к концу 2025 года или в 2026 году, идут разговоры о снятии части санкций, инфляция не выходит из-под контроля, начинает замедляться после апреля, ЦБ в ответ снижает ставку до 14-15% к концу года.
Оптимистичный. Переговорный трек идет успешно и уже к лету будет готов драфт мирного договора, конфликт на Украине завершается, часть санкций снимают, инфляция не выходит из-под контроля, начинает замедляться после апреля, ЦБ в ответ снижает ставку до 12% к концу года или еще сильнее.
Негативный. Переговорный трек идет сложно, стороны далеки от консенсуса, Россию принуждают «реальными» санкциями на нефтегаз, идет давление на Китай, поставка оружия на Украину становится безлимитной, инфляция не снижается, ЦБ не понижает ставку или даже повышает в ответ на рост инфляции из-за девальвации рубля к 130-150 рублям.
По словам Дмитрия Донецкого, при негативном сценарии индекс МосБиржи может упасть на 40%. При этом, в случае отсутствия вообще какого-либо действия (прогресса и ухудшения), когда все останется на текущем уровне, на рынке возможен рост до 20%.
В его базовом сценарии рублевый индикатор способен вырасти на 48-50%, примерно до максимумов 2022 года.
При позитивном развитии событий, по мнению эксперта, рынок спокойно вырастет на 100% - до пункта. При этом он не исключает, что сценарий может растянуться и на первые месяцы 2026 года.
За счет чего рынок будет расти дальше?
«Топливо» для роста рынка акций и облигаций, по мнению Дмитрия Донецкого, сосредоточено в депозитах, поскольку их больше 52 трлн рублей только у физлиц. Вторая история - это фонды денежного рынка, стоимость активов которых перевалила за 1 трлн рублей.
Что касается рубля, то эксперт ждет его плавной девальвации в базовом сценарии, то есть в диапазоне примерно 100-110 рублей за доллар.
При текущем макрофоне эксперт считает, что настало время «идти в риск», выходить из денежного рынка и депозитов. Он рекомендует в 2025 году сосредоточить внимание на акциях, причем, в первую очередь, «голубых фишках» и первом эшелоне бенефициарах снижения ставок и снятия санкций, плюс качественные истории роста и дивидендные бумаги. Кроме того, он считает интересными покупку длинных облигаций.