Как заработать на депозитарных расписках в 2024 году?

Из-за наложенных санкций многие иностранные компании были вынуждены отказаться от российских инвесторов и уйти с рынка. Однако выход в сложившейся ситуации все же имеется. У компании-нерезидента есть возможность привлечения инвестиций с помощью депозитарных расписок. В таком случае инвестор берет все риски на себя. Так как заработать на депозитарных расписках в 2024 году? И есть ли риски остаться без денег в случае ужесточения политики санкций в отношении России?

Что представляет собой депозитарная расписка

Депозитарная расписка — документ, который указывает на право обладания акциями какой-либо компании. Как правило, это компания, которая ввиду тех или иных причин не может вывести свои бумаги на зарубежный рынок. В таком случае инвестор, который принял решение вложить средства в такую компанию, получает только сертификат, гарантирующий право владения ценными бумагами. При этом они остаются в стране, где были выпущены.

В сложившейся ситуации на международной арене такой прием позволяет обойти запреты привлекать средства в бизнес российских инвесторов. Кроме того, и у покупателя депозитарных расписок появилась возможность расширить географию инвестирования. Стоит отметить, что одна расписка может иметь номинал сразу в несколько акций.

История появления депозитарных расписок

Инструмент появился около века тому назад в связи с запретом на вывод ценных бумаг из Великобритании. Подобная практика нашла свое применение примерно в это же время и в США. Однако большую популярность такие долговые расписки стали приобретать в 90-х годах. На российском рынке инвесторы смогли впервые их оформить только в 2010 году. А уже в 2011 году Россия занимала второе место в мире по уровню капитализации по депозитарным распискам. Первопроходцем в этом направлении считается РУСАЛ.

В начале 2022 года произошло резкое снижение цен на депозитарные расписки российских компаний из-за событий на политической арене и ужесточения политики санкций. В связи с чем было принято решение провести делистинг всех бумаг с зарубежных фондовых рынков. Для этого были внесены соответствующие поправки в законопроект «Об акционерных обществах», которые 27 апреля 2022 года вступили в силу. При этом для части российских компаний-эмитентов все же сохранилась возможность продажи этого финансового инструмента. Кроме того, с введением новых поправок от 29 июня того же года часть депозитарных расписок была конвертирована в акции.

Виды депозитарных расписок

На сегодняшний день существует всего четыре вида депозитарных расписок, среди которых:

• американские (ADR), которые торгуются только на американских биржах, например, таких как NASDAQ;
• европейские (EDR), приобрести которые можно на фондовых рынках европейских стран;
• российские (RDR);
• глобальные (GDR), которые торгуются на различных международных финансовых рынках.

Преимущества инвестирования в депозитарные расписки

Для инвестора, который решил приобрести не ценные бумаги, а именно депозитарные расписки, есть несколько преимуществ, в том числе:

• Отсутствие необходимости открывать счет для этих целей у иностранного брокера, так как это не сама ценная бумага, а лишь сертификат, подтверждающий владение ею.
• Нет рисков, связанных с резким повышением или понижением стоимости иностранной валюты, потому что приобрести депозитарную расписку на акции иностранной компании можно за рубли.
• У инвестора есть возможность вложить деньги в иностранную компанию, и сделать это можно даже при условии отсутствия ее ценных бумаг в обращении на местной бирже.

Однако, несмотря на ряд преимуществ, которыми инвестор может воспользоваться, приобретая депозитарные расписки, он должен учитывать и недостатки такого финансового инструмента. Основной из них — это низкая ликвидность. Причем сами акции могут не иметь данного признака, в отличие от депозитарной расписки на них.

Кроме того, как показал опыт 2022 года, они совсем не гарантируют инвестору возврат денежных средств по ним в случае наложения определенных санкций со стороны недружественных стран. Да и вывести деньги в срочном порядке будет достаточно трудно.

Что касается налогообложения, то и здесь есть один существенный минус. Так, налог на доход с депозитарной расписки необходимо уплачивать самостоятельно.

Какие существуют риски для инвестора при приобретении такого рода расписок

На сегодняшний день для всех инвесторов остается риск подпасть под санкционные ограничения при приобретении депозитарных расписок на акции иностранных компаний. Причем произойти это может в любой момент. И если еще вчера компания свободно привлекала российских инвесторов в свой бизнес, то сегодня она может резко отказаться от таких денег в угоду недружественным странам. В таком случае деньги инвестора могут быть попросту заморожены на счетах. Кроме того, остаться без денег можно и в случае отзыва лицензии у иностранного депозитария.

С юридической точки зрения, инвестор, который приобрел депозитарную расписку, не получает статуса акционера выпустившей ее компании. Это означает, что если по каким-либо причинам его права будут нарушены, то отстаивать их придется в российских судах, чьи решения могут не признаваться в других странах.

Перспективы получения дохода с депозитарных расписок в 2024 году

Приобрести депозитарные расписки, согласно действующему законодательству, неквалифицированный российский инвестор не может. Такое право есть у брокеров, ПИФов, а также управляющих компаний. Поэтому сделать это можно только через них. Кроме того, стоит учесть, что политика некоторых стран, например, Нидерландов, обязывает инвестора уплатить налог в казну этого государства, при этом в России он от него также не освобождается. И его общий размер в таком случае может превысить треть доходов от полученных дивидендов, что невыгодно.

Не стоит забывать и о дополнительных комиссиях, установленных иностранным депозитарием, они также отразятся на итоговой сумме прибыли.

Конечно, приобретение депозитарных расписок иностранных компаний привлекает внимание со стороны инвесторов именно возможностью инвестировать в бумаги, к которым нет доступа, однако прежде чем сделать это, необходимо учесть все нюансы.