Как закрыть полугодие в плюсе на падающем рынке и спать спокойно
19 недель падения. По-моему, самый долгий отрезок за всю историю Мосбиржи.
Расскажу, что за это время произошло с одним из моих портфелей.
Сразу уточню, это не основной счёт. Модельный портфель, собрал его в начале года для учеников прошлого потока и положил туда свои деньги, чтобы показывать стратегию на живых сделках. Времени почти не занимает, считаные часы в месяц.
Цифры
Индекс на пике проваливался почти на 30%, с начала года минус 16%.
Портфель в плюсе на 10,5%.
Он обогнал фонд ликвидности на 1,72%, фонд гособлигаций на 5,72%, индекс Мосбиржи на 22,42%.
Скажу прямо, 10,5% меня не восхищают. Цифра не выдающаяся.
Но недавно на закрытом эфире я спрашивал подписчиков, как они прошли это полугодие. У большинства результат средний, у многих минус. При этом почти все следили за рынком куда внимательнее, чем я за этим портфелем.
Пока люди каждый день открывали приложение и смотрели на красные цифры, портфель, к которому я подходил пару раз в месяц, просто шёл в плюс.
Вот что я делал
1. Держал облигации с начала года на 100% от портфеля.
А по мере снижения рынка начал переходить в другие классы активов. И в итоге к текущему моменту: 20% в фондах недвижимости, остальное пополам акции и облигации. То есть облигаций всего 40%, и у многих из вас их в портфеле сильно больше.
Что бы ни творилось с котировками, купоны приходили по расписанию.
Пассивный доход — это та часть портфеля, которая платит независимо от того, что показывает график. Она и удержала результат. При большей доле облигаций удержала бы лучше.
2. Брал в основном дивидендные акции
Внутри доли акций не было практически ничего под идею роста. Только бумаги, которые платят. Дивиденды приходили и работали на результат, пока сами акции падали. ОЗОН был, так как дивиденды платил. Недавно закрыл его.
3. Заходил постепенно, пока рынок падал
Год встретил полностью в облигациях. Акции набирал частями, по мере снижения индекса. Дно не угадывал и не пытался, просто продолжал докупать. На отскоке это отработало.
Что бы я сделал иначе
Ошибся с моментом входа. Начал перекладываться на минус 20% по индексу, а стоило ждать дольше или вовсе пересидеть в облигациях (если бы знал, что будет 19 недель падения). Задним числом так вышло бы около 15% вместо 10,5%.
Только будущего не знает никто. Поэтому важнее правила, а не предсказания.
Но, даже с промахом по входу и парой часов в месяц я прошёл самое долгое падение в истории биржи с плюсом на счёте.
10,5% не тот результат, на который нужно ориентироваться. Смотреть надо на дистанцию.
Моя целевая доходность 20–40% годовых на длинном сроке. По итогам прошлого года вышло больше 29%. Средняя за 12 лет, что я инвестирую, тоже около 30%.
А в этом полугодии 10,5%, и меня это устраивает. К тому же, год еще не закончился. И 10,5% - точно не конечный результат.
На падающем рынке задача другая. Не заработать 30%, а не потерять. Один убыточный год ломает среднюю за десять лет сильнее, чем три недобранных.
Ни одно из трёх решений не требовало предсказывать рынок. Доли по классам активов, тип акций, правило докупать на снижении — всё определено заранее. Когда рынок пошёл вниз, мне не нужно было решать в панике. Оставалось следовать.
Между минус 16% и плюс 10,5% лежит пропасть в 26 процентов. Взялись они не из таланта и не из угадайки, а из сбалансированных пропорций между классами активов и понимания, когда эти пропорции менять.
Доходность не нарисованная и не рекордная. Сноуболл связан по api со счетом в Т-банке. Зато она пережила рынок, на котором большинство ушло в минус.
Комментарии