Как выбирать дивидендные акции?

Цель многих инвесторов заключается в формировании капитала в размере, достаточном для получения пассивного дохода. Для накопления средств можно использовать дивидендные акции российских компаний. Отечественный фондовый рынок отличается более низкой стоимостью ценных бумаг по сравнению с американским. Кроме того, инвестирование в российские активы в настоящее время является практически единственным доступным способом вложений на бирже для большинства граждан РФ.

Преимущества вложений в дивидендные акции

Один из популярных способов заработка на фондовом рынке — заключение сделок по методике знаменитого инвестора Уоррена Баффета. Стратегия заключается в приобретении ценных бумаг с дальнейшей их продажей после повышения котировок. Используемые для этого активы называют акциями роста. В отличие от дивидендных они могут не приносить регулярного дохода.

Внимание! Дивидендные акции используются для получения стабильной прибыли. Рост их стоимости имеет вторичное значение.

Одна и та же ценная бумага может совмещать в себе признаки акций роста и дивидендных акций. Как ее расценивать, зависит от того, какие задачи ставит перед собой инвестор. При выборе акций роста нужно изучить финансовую отчетность разных эмитентов, провести соответствующий анализ и найти недооцененные активы. Именно их следует использовать в процессе формирования портфеля. Но вложения в дивидендные акции имеют определенные преимущества. Инвестору достаточно приобрести пакет таких ценных бумаг. Эти активы следует оставить в портфеле на длительный срок — минимум два-три года.

Начинающие инвесторы для формирования капитала регулярно вкладывают в фондовый рынок небольшие суммы в течение каждого месяца. При заработке на разнице котировок покупки и продажи ценной бумаги данный подход требует больших затрат энергии и времени. Инвестирование в дивидендные акции значительно облегчают задачу и избавляет от психоэмоционального дискомфорта.

Почему инвесторы приобретают дивидендные акции

Как правило, дивиденды выплачивают компании, которые достигли определенного уровня и не имеют существенных перспектив для роста в дальнейшем. При этом они получают большую прибыль. Чтобы бенефициары, в том числе миноритарии, могли получать доход, принимается решение о распределении чистой прибыли между акционерами.

Внимание! Дивидендные акции наилучшим образом подходят для получения стабильного дохода, его реинвестирования и накопление капитала.

Цены активов на фондовом рынке постоянно меняются. Но при использовании дивидендной стратегии этот фактор не имеет значения. Инвестору нужно выбрать акции с регулярными выплатами и хорошей доходностью (выше уровня инфляции). Чтобы получить прибыль, не нужно искать подходящий момент для продажи активов. В то же время для заработка на растущих акциях нужно определить оптимальные моменты заключения и расторжения сделки. Задача заключается в том, чтобы приобрести ценные бумаги дешевле и продать дороже. В случае с дивидендными акциями можно заключить сделку на неопределенное время и держать активы в портфеле для получения дохода в течение неограниченного периода, вплоть до окончания срока существования компании-эмитента.

Дивиденды имеют тенденцию к росту одновременно с повышением уровня инфляции. Они выплачиваются из полученной прибыли. Компании быстро реагируют на изменения цен в экономике. Повышение банковских ставок является более медленным процессом. Нужно также учитывать, что со временем бизнес, как правило, растет. Как следствие, увеличивается доходность ценных бумаг. Положительными факторами могут быть также покупка активов по сниженной цене и пересмотр компанией дивидендной политики.

Как выбрать дивидендные акции

При выборе дивидендных акций необходимо применять комплексный анализ. Нужно учитывать несколько важных факторов в совокупности.

История выплат

Максимальные шансы на получение дохода инвесторами обеспечивают вложения в акции с долгой историей выплаты дивидендов. Если компания распределяет часть прибыли между акционерами в течение двух-трех лет и более, существует высокая вероятность, что эмитент будет это делать и в дальнейшем. Расчеты с инвесторами могут производиться один, два или четыре раза в год.

Внимание! Чем чаще акционеры получают дивиденды, тем меньше риски колебания стоимости ценных бумаг перед выплатами и после них. Но не все эмитенты проводят расчеты с инвесторами ежеквартально. Поэтому выплата дивидендов раз в год не должна расцениваться как негативный фактор.

Дивидендная политика

Дивидендная политика с определением порядка выплаты дохода акционерам не является обязательным документом. Но если компания действует в интересах инвесторов, она стремится к утверждению этого положения и к выполнению его условий. Обычно размер выплат привязывается к величине получаемой прибыли. Например, государственные компании обязаны распределять между акционерами не меньше 50% заработанных в отчетном периоде средств. Такой политики придерживаются такие эмитенты, как Сбербанк, «Татнефть» и «Роснефть».

Прибыль может быть скорректирована на курсовые разницы, инфляцию или результаты переоценки активов. Этот метод применяется, например, «Газпромом».

Компании с низкой долговой нагрузкой могут для выплаты дивидендов использовать в качестве источника средств не полученную прибыль, а свободные денежные потоки. Примером такого эмитента является ЛУКОЙЛ. До 2022 года эту методику расчетов с акционерами применяли ММК, НЛМК, «Северсталь».

Компании, завершившие инвестиционный цикл

В периоды активных инвестиций предприятия в большинстве случаев направляют полученную прибыль на развитие бизнеса. После того как новые проекты начинают приносить доход, необходимость в их активном финансировании отпадает. У предприятий появляются средства для выплаты дивидендов. В качестве примера можно привести «Русагро». В 2021 году компания внесла в дивидендную политику изменения, согласно которым размер дохода акционеров вырос с 25% до 50% от величины прибыли. В 2022 и 2023 годах выплаты были приостановлены. Но в 2024-м компания может возобновить расчеты с акционерами.

Внимание! К компаниям, завершившим инвестиционный цикл и готовым начать выплату дивидендов, относятся, например, «Южуралзолото» и «Глобалтранс».

Компании, погасившие задолженность

При наличии высокой долговой нагрузки компании предпочитают направлять прибыль не на выплату дивидендов, а на погашение обязательств перед кредиторами. Но при снижении задолженности до определенного уровня они могут возобновить расчеты с акционерами. К таким компаниям относятся «Мечел» и РУСАЛ. Существует вероятность, что ОВК тоже в скором времени начнет платить дивиденды. Но целесообразность вложений в акции этой компании вызывает сомнения. Это связано с тем, что в будущем ситуация может измениться. Нет уверенности в том, что эти ценные бумаги и в дальнейшем будут торговаться на бирже.

Интересы мажоритарного акционера

Часто выплаты высоких дивидендов связаны с тем, что в этом заинтересован мажоритарный акционер. Примером тому могут служить компания МТС и другие дочерние предприятия АФК «Система». По той же причине в будущем могут возрасти размеры выплат таких эмитентов, как «Мосэнерго», ОГК-2, ТГК-1. Все они являются дочерними предприятиями «Газпромэнергохолдинга» (ГЭХ).

Редомициляция — тренд 2023–2024 гг.

До недавнего времени многие компании вели деятельность в России, но были зарегистрированы за рубежом. Такая ситуация сохраняется и на сегодняшний день. В 2022 году такие эмитенты утратили возможность выплачивать дивиденды российским акционерам. Для решения проблемы применяется редомициляция. Это перерегистрация компании в России или в дружественной юрисдикции. Проведение данной процедуры в 2024 году запланировали ГК «Эталон», Русагро, X5 Group.

Финансовые результаты

Так как дивиденды выплачиваются из прибыли, при выборе акций для вложений следует изучить финансовую отчетность эмитентов. Нужно оценить в первую очередь заработок компании за отчетный период и размер задолженности. Соответствующие данные публикуются на сайтах компаний. Соотношение долга и прибыли без учета расходов указывает на длительность периода, в течение которого эмитент может выполнить финансовые обязательства перед кредиторами за счет заработанных средств.

Внимание! Чем ниже показатель, тем больше возможностей имеет эмитент для выплаты дивидендов.

Дивидендная доходность

При выборе дивидендных акций нужно учитывать их доходность. Для расчета показателя потребуется разделить величину выплат на стоимость покупки ценной бумаги. Результат следует умножить на 100%. В процессе оценки актива нужно учитывать налоговые обязательства.