Как вновь открытая Венесуэла может изменить прогноз долгосрочных денежных потоков от нефти для ExxonMobil

Ключевые моменты

Инвесторам не стоит ожидать значительного краткосрочного роста акций ExxonMobil, связанного с Венесуэлой.

Может пройти несколько лет, если вообще когда-либо, прежде чем компания начнет свою деятельность в этой нефтяной стране.

Интерес к этому региону существует, но срочности нет.

Прошло несколько недель с тех пор, как американские силы захватили бывшего президента Венесуэлы Николаса Мадуро, и это геополитическое событие пробудило оптимизм в товарном комплексе, что страна с крупнейшими нефтяными запасами в мире наконец откроется для западных нефтяных гигантов.

Этот энтузиазм становится ощутимым. Просто посмотрите на State Street Energy Select Sector SPDR ETF (NYSEMKT: XLE). Один из ведущих биржевых фондов (ETF), посвященных акциям энергетических компаний, этот фонд вырос на 10% с начала года. Акции ExxonMobil (NYSE: XOM), которые составляют 24% этого ETF, показали еще лучшие результаты, подорожав на 12,2% с начала 2026 года.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, какие, по их мнению, 10 лучших акций для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Смотрите акции »

Логично, что некоторые инвесторы склонны связывать часть этого оптимизма с событиями в Венесуэле. Тем не менее, участникам рынка следует быть осторожными, делая ставку на Exxon как на выгодополучателя смены режима в Южной Америке. Давайте разберемся, почему это так.

Ставка на ExxonMobil/Венесуэлу может не оправдать ожиданий

Ответить на вопрос: "Может ли Венесуэла увеличить долгосрочные денежные потоки ExxonMobil?" легко. Ясный ответ — "да", и это потенциально было бы хорошо, потому что когда компания опубликует результаты за полный 2025 год, это, вероятно, будет третий подряд год, когда свободный денежный поток (FCF) снизится.

Тем не менее, инвесторы не могут позволить себе останавливаться на этом. В настоящее время Chevron (NYSE: CVX) является единственной западной интегрированной нефтяной компанией с действующими операциями в Венесуэле. ExxonMobil не качала нефть там с 2007 года, когда ее активы были конфискованы тогдашним президентом Уго Чавесом, что стало второй подобной ситуацией для компании в этой стране.

Следует отдать должное руководству Exxon, они не смущены этой зловещей историей. В Белом доме в начале этого месяца генеральный директор Даррен Уудс открыто заявил, что в Венесуэле есть возможности, поскольку это страна — член Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК).

Но инвесторы не должны воспринимать эти замечания как возможность, которая вскоре реализуется. Даже если бы компания подписала венесуэльские контракты сегодня, чего не произойдет, потребуется как минимум несколько лет, прежде чем она начнет стабильно качать нефть в поясе Ориноко.

Инвесторы ExxonMobil могут предпочесть, чтобы компания избегала Венесуэлы

Повторим, если ExxonMobil войдет в Венесуэлу, это может поддержать долгосрочный денежный поток, при этом "долгосрочный" является ключевой фразой. Возможно, пройдет несколько лет, прежде чем венесуэльская экспозиция принесет выгоды акционерам этой компании.

На самом деле, эти инвесторы могут быть вполне довольны, если ExxonMobil вообще избегает Венесуэлы, потому что ценностное предложение страны для нефтепроизводителей не так привлекательно, как могли бы предполагать некоторые участники рынка, и это верно даже с учетом возможности прихода к власти нового, дружественного к США режима.

Простая математика подтверждает, почему Венесуэла может оказаться больше риском, чем вознаграждением для ExxonMobil. Компания может выйти на уровень безубыточности при цене около $35 за баррель на своем проекте в Гайане и $48 за баррель в Пермианском бассейне в Техасе. Однако эта последняя цифра может снизиться из-за новых технологий. В Венесуэле оценочный порог безубыточности для любого производителя составляет от $42 до $56 за баррель, а в поясе Ориноко — выше $49.

Иными словами, математика лучше в менее рискованных местах, и это не упустит из виду ExxonMobil. Это также не должно ускользать от инвесторов.

Стоит ли сейчас покупать акции ExxonMobil?

Прежде чем покупать акции ExxonMobil, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, какие, по их мнению, 10 лучших акций для покупки сейчас… и ExxonMobil не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $456,457!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,174,057!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 950% — что значительно превосходит 197% по S&P 500. Не пропустите последний список топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 29 января 2026 года.

Тодд Шрайбер не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Chevron. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод