Как инвестировать в индекс S&P 500 в 2023 году?

Американский индекс S&P давно уже не воспринимают только как индикатор широкого рынка. Для многих он стал эталоном доходности при инвестициях в американские ценные бумаги, образцом, по которому проверяют свои стратегии поклонники активного управления капиталом. Нужно ли говорить, что многие инвесторы были бы вполне удовлетворены такими же результатами, которые демонстрирует этот индекс. Казалось бы, нет ничего проще — достаточно купить соответствующий ETF и считать прибыль. Однако санкции в отношении России резко ограничили возможности покупки российскими инвесторами иностранных акций и фондов. Как же инвестировать в индекс S&P в 2023 году?

Все варианты инвестирования в индекс S&P 500 для российских инвесторов

Несмотря на то, что после начала действия американских и европейских санкций в отношении России отечественные инвесторы потеряли большую часть возможностей вкладывать средства в иностранные активы, несколько способов следовать за S&P 500 и получать соответствующую доходность все же есть.

Биржевые фонды на Московской бирже

До введения санкций в отношении России и появления проблем в отношениях между Национальным расчетным депозитарием (НРД) и европейскими расчетно-клиринговыми организациями Euroclear и Clearstream российские инвесторы без проблем могли вложиться в американский индекс, купив ценные бумаги ETF от Finex FXUS. Однако торги по нему прекратились почти полтора года назад. А с 9 августа 2023 года, после прекращения сотрудничества оператора с Московской биржей, фонд вообще исключен из листинга.

Были на Московской бирже и другие варианты, поскольку некоторые управляющие компании разместили на площадке свои БПИФы, базовым активом для которых также выступали американские ETF, следующие за S&P 500. Торги этими фондами также были остановлены еще весной 2022 года.

Тем не менее даже сегодня на Московской бирже есть БПИФ, который позволяет инвестировать в S&P 500. Это фонд от управляющей компании «Райффайзен-Капитал» — «Райффайзен — Американские акции» с тикером RCUS. Фонд вкладывает средства в портфель активов, который включает:

• акции iShares Core S&P 500 UCITS ETF — 78,06%;
• два выпуска облигаций ОФЗ-ПД 26229RMFS и 26229RMFS с долями в 17,72% и 2,27% соответственно.

Минимальный лот для покупки составляет 1 пай со стоимостью на конец августа 2023 года порядка 111 рублей (паи фонда номинированы в долларах США, торговля ведется в российских рублях).

В конце сентября 2023 года на Московской бирже планируется возобновление торгов по еще одному биржевому фонду с базовым активом S&P 500 — «Тинькофф USA 500» с тикером TSPX. Управляющая компания собирается к 30.09.2023 выделить замороженную часть активов в закрытый ПИФ, а остальные снова вывести на рынок.

Оба фонда не имеют ограничений на покупку неквалифицированными инвесторами.

Фьючерс на S&P 500 на срочном рынке Московской биржи

На FORTS российские инвесторы могут купить расчетный фьючерс на ценные бумаги SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Этот фонд является крупнейшим в мире, использующим в качестве базового актива индекс S&P 500. Стоимость его активов превышает 350 млрд долларов США, а коэффициент корреляции с индексом составляет 0,9999.

Цена контракта указывается в долларах США за лот, шаг цены и стоимость шага цены — 1 цент. Торги ведутся в российских рублях. Гарантийное обеспечение — 10% от полной стоимости контракта.

Таким образом, неквалифицированным инвесторам доступны два варианта инвестиций в S&P 500 — покупка паев БПИФов и расчетного фьючерсного контракта на Московской бирже. Возможности квалифицированных российских инвесторов несколько шире.

Варианты вложений в S&P 500 на российском рынке для квалифицированных инвесторов 

Инвесторы со статусом «квала» ощутили гораздо меньше ограничений в работе на российских биржевых площадках. Например, они по-прежнему могут вести торги ценными бумагами эмитентов из недружественных стран на СПБ Бирже. Соответственно, и вариантов для инвестиций в зарубежные индексы у них больше.

Для вложений в S&P 500 им дополнительно доступны:

• Включенные в листинг СПБ Биржи ETF IVV (iShares Core S&P 500 ETF), SPY (SPDR S&P 500 ETF Trust) и VOO (Vanguard S&P 500 ETF). Примечательно, что до 2022 года ETF на СПБ Бирже можно было купить исключительно на внебиржевых торгах. Теперь же они доступны на организованных. Торгуются фонды в долларах США и предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов.
• Американские акции, включенные в листинг СПБ Биржи. Число активов вполне достаточно, чтобы повторить индекс с приемлемой точностью. Кроме того, участник торгов может поэкспериментировать с целью снижения необходимого объема капитала для покупки нужных акций в нужной пропорции и (или) повышения доходности портфеля в сравнении с эталонным индексом. Акции также номинированы в долларах США. Купить нужный объем валюты можно на торгах в валютной секции Московской биржи. Неквалифицированным инвесторам доступ к акциям недружественных стран закрыт.
• Другие инструменты российского фондового рынка. На российском рынке возможно появление и других активов, доходность которых повторяет показатели индекса S&P 500. К таким прежде всего относятся структурные продукты, например, инвестиционные облигации российских банков. Эмитенты вполне могут использовать этот индекс в качестве базового актива доходной части, обеспечивающей дополнительную прибыль. Более того, до начала 2022 года такие облигации обращались на российском рынке. 

Инвестиции в S&P 500 на зарубежных площадках

Российские инвесторы могут воспользоваться для инвестиций в S&P 500 возможностями торговли на зарубежных биржах. Для этого даже необязательно открывать счет в иностранных брокерских компания. Например, в «Финаме» можно открыть специальный счет с возможностью проведения операций на NYSE и NASDAQ. Владельцы счета без проблем могут купить любые следующие за S&P 500 ETF, торгуемые на этих площадках. Однако такой счет предназначен только для квалифицированных инвесторов. 

Альтернативный вариант — открытие брокерских счетов у иностранных брокеров. Хотя работавшие ранее с российскими инвесторами наиболее известные брокерские компании (например, Interactive Brokers) прекратили работу с клиентами из России, найти рабочие варианты несложно.

Например, можно открыть (даже дистанционно) брокерский счет у некоторых казахстанских брокеров. Некоторые из них предоставляют выход не только на локальные рынки, но и на зарубежные площадки, в том числе американские.

Таким образом, российские инвесторы, даже неквалифицированные, могут найти варианты вложений в американский индекс S&P 500.Это позволит получить неплохую доходность и защитить собственные капиталы от скачков валютных курсов. У квалифицированных инвесторов таких возможностей больше, однако и риски у этих дополнительных вариантов, связанных с вложениями напрямую в иностранные активы, существенно выше.