Как углубленное сотрудничество с SMBC Group будет способствовать перспективам JEF

Jefferies JEF и Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. SMFG, вместе с Sumitomo Mitsui Banking Corporation и SMBC Nikko Securities Inc. (вместе именуемыми как Группа SMBC), подписали меморандум о значительном укреплении своего стратегического капитального и бизнес-альянса, сосредоточенного на запуске совместного предприятия в Японии для консолидации их бизнеса по оптовым японским акциям. Это совместное предприятие, SMBC Nikko Jefferies Securities, будет охватывать рынки капитала (ECM), продажу и торговлю акциями и исследование акций на глобальном уровне, при этом SMBC Nikko будет обладать экономическим и голосующим большинством. Кроме того, Группа SMBC намерена увеличить свою экономическую долю в Jefferies до 20% (на основе полной конверсии с учетом разводнения), сохраняя при этом голосовые интересы ниже 5%. Также Jefferies предоставляется новая кредитная линия в размере 2,5 миллиарда долларов для поддержки совместной деятельности, такой как кредитование с использованием заемных средств в регионе EMEA и финансирование перед IPO в США.

Драйверы роста для Jefferies от улучшенного сотрудничества

Расширение присутствия на рынке японских акций: Интеграция внутренних операций SMBC Nikko в области японских акций с зарубежной деятельностью Jefferies в этой области предоставляет JEF более сильную платформу в Японии. Это приведет к лучшему покрытию эмитентов, большему потоку заказов от глобальных инвесторов, улучшенным исследовательским возможностям и возможности андеррайтинга японских сделок ECM, начиная с января 2027 года. Эти шаги помогут компании углубить свое присутствие в Азии.

Диверсификация возможностей и потоков доходов: Партнерство затрагивает не только японские акции. Кредитная линия в 2,5 миллиарда долларов позволяет Jefferies укрепить свое присутствие в области финансирования перед IPO, кредитования с использованием заемных средств в регионе EMEA и структурированного финансирования в более широком смысле. Эти области обладают высоким потенциалом маржи и растущим спросом. Связи в ECM, продаже/торговле акциями и исследованиях также позволяют компании получать комиссионные по широкому спектру бизнеса на рынках капитала.

Капитальная поддержка и инвестиции: С увеличением экономической доли Группы SMBC Jefferies получает не только капитал, но и преданного долгосрочного партнера. Вливание капитала и обязательства через кредитные линии укрепляют гибкость Jefferies в масштабировании операций, инвестициях в технологии и исследования, а также в осуществлении крупных сделок без значительного дополнительного риска. Кроме того, сохранение голосовых прав ниже 5% для Группы SMBC помогает сохранить баланс в управлении.

Финансовые и возвратные ожидания от альянса JEF-Gruppa SMBC

Группа SMBC прогнозирует, что к пятому году улучшенного альянса прибыльные вклады в SMBC от этого совместного предприятия и других его мероприятий составят около 50 миллиардов иен, из которых около 10 миллиардов иен будет приходиться только на бизнес японских акций. Таким образом, для Jefferies это подразумевает значительные дополнительные доходы и прибыль, особенно от увеличенного андеррайтинга ECM, объемов продаж/торговли и работы в области инвестиционного банковского обслуживания на международном уровне.

Заключительные мысли о партнерстве Jefferies-Gruppa SMBC

Хотя возможности велики, существует риск исполнения. Интеграция операций через границы, получение регуляторных одобрений (как в Японии, так и на других рынках), передача зарубежных операций и миграция клиентских заказов являются сложными задачами. Конкуренция на японском рынке ECM и акций остается высокой. Jefferies необходимо поддерживать конкурентоспособные исследования, экспертность в секторах и технологические возможности.

В 2023 году Morgan Stanley MS и Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. MUFG объявили о планах углубить свое 15-летнее партнерство путем слияния определенных операций в своих совместных японских брокерских предприятиях. Новая коалиция объединила исследования японских акций, продажи и услуги исполнения для институциональных клиентов в Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities и Morgan Stanley MUFG Securities. Кроме того, их бизнес по андеррайтингу акций был перераспределен между двумя брокерскими единицами. Эти усилия укрепят позиции компании на японском рынке. Таким образом, доходы Morgan Stanley в регионе Азии за первую половину 2025 года выросли на 28% по сравнению с прошлым годом и составили 4,65 миллиарда долларов.

Аналогичным образом, этот улучшенный альянс с Группой SMBC предлагает Jefferies потенциал для ускоренного роста, особенно в Азии, благодаря расширению доли рынка, новым потокам доходов, более глубокому покрытию клиентов и более стабильной капитальной поддержке. Если совместное предприятие заработает, как планировалось, в 2027 году, и исполнение пройдет гладко, компания может превзойти своих конкурентов на японских рынках ECM и смежных сегментах.

За последний год акции Jefferies выросли на 12%, что ниже роста отрасли на 22%.

В данный момент JEF имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Бесплатный отчет: 3 акции программного обеспечения, которые готовы к росту

Акции программного обеспечения готовы взлететь в ближайшие месяцы (и годы) благодаря нескольким факторам, особенно взрывному росту ИИ. Срочный отчет Zacks раскрывает 3 лучшие акции программного обеспечения, которые стоит иметь прямо сейчас.

Получите отчет бесплатно сегодня >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод