Как торговать деривативами на Московской бирже

Рынок работает со срочными контрактами – финансовыми инструментами, одним из основных параметров которых является срок исполнения. Такие контракты подразумевают:

• покупку или продажу (зачисление или списание) определенного объема базовых активов, в отношении которых заключены, – поставочные;
• зачисление или списание по счетам сторон (покупателя и продавца) денежных средств, сумма которых определяется изменением цены базового актива, – расчетные, или беспоставочные.

В качестве базовых активов для контрактов FORTS выступают:

• акции;
• индексы;
• валютные пары;
• товарные активы (энергоносители, драгоценные металлы, сырье);
• пакеты государственных облигаций;
• процентные ставки.

Очень важно! Приведенный перечень относится к фьючерсным контрактам. Участникам рынка в настоящий момент доступны исключительно опционы на фьючерсы. С 2022 г. Мосбиржа планирует запуск торговли опционами непосредственно на акции. Ориентированы инструменты будут прежде всего на розничных инвесторов, поэтому размер лота будет невелик.

Кто может заключать сделки на срочном рынке?

Участниками торгов на срочном рынке могут выступать:

• профессиональные участники рынка ценных бумаг;
• компании (юридические лица) и ИП, имеющие статус квалифицированного инвестора;
• частные лица – квалифицированные инвесторы;
• розничные инвесторы – клиенты брокеров, не имеющие статуса квалифицированных.

Важно! Для неквалифицированных частных инвесторов допуск на срочный рынок по умолчанию закрыт. Получить его можно по результатам тестирования у брокера, где открыт брокерский счет или ИИС. Тестирование, как правило, проводится по двум направлениям из Базового стандарта оказания брокерских услуг, утвержденного Центробанком, – торговля срочными контрактами и необеспеченные (маржинальные сделки).

Чтобы совершать сделки, необходимо иметь брокерский счет, предназначенный для работы на срочном рынке Московской биржи (отдельный), или единый счет у брокера, который предоставляет с него выход на FORTS.

Расписание торгов на FORTS

Заключать сделки на срочном рынке Московской биржи можно в рамках основной и вечерней торговых сессий. Они продолжаются:

• основная – с 07:00 до 18:45 мск;
• вечерняя – с 19:00 до 23:50 мск.

В течение рабочего дня проводятся 2 клиринговые сессии:

1. Дневной промежуточный клиринг с 14:00 до 14:05 мск.
2. Основной клиринг после завершения основной торговой сессии – 18:45–19:00 мск.

Во время клиринга происходит расчет финансового результата по сделкам и списание/зачисление вариационной маржи. Вечерняя сессия клирингом не завершается, полученный в ее ходе финансовый результат рассчитывается во время промежуточной клиринговой сессии.

Алгоритм заключения сделок на срочном рынке Московской биржи

Чтобы торговать срочными контрактами на FORTS, в соответствии с приведенной выше информацией необходимо:

1. Открыть брокерский счет у аккредитованного на MOEX брокера. Если брокер не предоставляет выхода на срочный рынок с универсального или единого счета, следует открыть специальный счет или субсчет для торговли срочными контрактами.
2. Перевести средства на открытый счет.
3. Скачать торговую платформу. Лучший вариант для инвестора – терминал QUIK.
4. Если допуска к торговле срочными контрактами еще нет, получить его, пройдя тестирование у брокера.

Внимание! Успешная сдача тестов у одного брокера не дает автоматического допуска к торгам у другого. Поэтому тестирование придется проходить именно у того брокера, со счета которого планируется торговля на FORTS.

Заключение сделки на срочном рынке практически не отличается от аналогичных операций на других рынках. Инвестор:

1. Выбирает актив (фьючерс или опцион).
2. Определяет объем сделки (количество контрактов).
3. Проверяет, достаточно ли средств или ликвидных активов для гарантийного обеспечения сделки. Гарантийное обеспечение, как правило, составляет от 5 % до 20 % от стоимости контракта (контрактов, если их несколько). Это означает, что на счете нет необходимости иметь полную сумму, равную стоимости контрактов. Фактически торговля ведется с кредитным плечом. Это позволяет получить большую прибыль, но и влечет за собой увеличенные риски, вплоть до полной потери инвесткапитала.
4. Выбирает направление сделки. Участник торгов может как купить (длинная сделка), так и продать (короткая) контракты. Следует отметить, что риски при торговле в короткую выше, чем при открытии длинных позиций.
5. Формирует заявку. Доступны как рыночные, так и лимитные ордера, возможно выставление стоп-приказов (StopLoss и TakeProfit).
6. Отправляет ее на исполнение брокеру, тот, в свою очередь, размещает ее на площадке. Он же работает с третьей стороной контракта – расчетной платой, которая и резервирует гарантийное обеспечение (фактически – принимает залог).
7. После исполнения заявки контракт считается купленным (проданным), на счете резервируется сумма или объем активов, равный гарантийному обеспечению.

С этого момента и до экспирации (исполнения) контракта дважды в день в течение клиринговых сессий биржа будет рассчитывать финансовый результат по текущей сделке (вариационную маржу) и списывать или зачислять средства по счету владельца. В дальнейшем покупатель/продавец может:

• Дождаться экспирации контракта. Если он поставочный, то по его счету будет автоматически проведена сделка покупки/продажи ценных бумаг. Для расчетных будет выполнено зачисление или списание средств.
• Отправить встречную заявку и ликвидировать контракт (продать его или купить). Полученный при выполнении этой операции результат будет зачислен, списан по счету.

При этом зарезервированное гарантийное обеспечение снова станет доступным.

Важно! Если цена контракта движется в направлении, противоположном открытой позиции, со счета списывается вариационная маржа. Пока остатков хватает на поддержание гарантийного обеспечения, инвестор может чувствовать себя в относительной безопасности. Однако существует риск, что учтенных на счете активов и средств окажется недостаточно, клиент получит маржин-колл или контракт будет автоматически ликвидирован, что принесет реальный убыток.

Таким образом, начать торговлю деривативами на Московской бирже несложно даже для инвестора-новичка. Достаточно прост и сам процесс. При этом велики и возможная доходность, и потенциальные риски. Соответственно, без знаний и опыта вероятность серьезных убытков, вплоть до полной потери инвесткапитала, приближается к абсолютной.