Как торговать американскими опционами в 2024 году?

Опцион — один из видов срочных контрактов, торгуемых на бирже. Это финансовый инструмент производного типа с большим потенциалом доходности. Тем не менее сделки по опционам сопряжены с определенными рисками, особенно для начинающих инвесторов. Наибольшие возможности для заработка предоставляют контракты американского образца. Для эффективной работы и снижения рисков узнайте принципы торговли опционами данного типа в 2024 году.

Термины

Перед тем как приступать к торгам, необходимо понимать основные термины, связанные с американскими опционами, без понимания которых работа с этим финансовым инструментом невозможна.

Базовый актив — это актив фондового рынка, продажа или покупка которого предусматривается при исполнении контракта.

Это могут быть:

• индексы;
• акции;
• товары;
• валютные пары;
• деривативы.

Страйк — это цена исполнения контракта. По ней держатель опциона может продать или купить базовый актив. 

Экспирация — это последняя дата исполнения контракта. В этот день держатель еще может совершить операцию с базовым активом.

Опционная премия — это цена покупки контракта. 

Особенности американского опциона

Опционный контракт представляет собой договор, по условиям которого держатель имеет право в определенные сроки продать или приобрести базовый актив по предварительно установленной цене. Ключевая особенность американского опциона заключается в возможности совершить данную операцию в любой день по собственному усмотрению до даты истечения оговоренного периода.

Для сравнения можно рассмотреть контракт европейского образца. Такой опцион, в отличие от американского, подлежит исполнению исключительно в последний день действия. Результат от инвестиций по европейскому контракту полностью предсказуем. Американский опцион дает инвестору больше возможностей для заработка. Прибыль от сделки по такому контракту не ограничена, как и возможные убытки для второй стороны. 

Сделки по американскому опциону

Сделки по американскому опциону проводятся по ряду правил:

• наличие срока исполнения;
• возможность проведения операции с базовым активом в любой день до указанной даты;
• право принятия решения об исполнении контракта или об отказе от сделки по личному усмотрению держателя;
• обязанность второй стороны исполнить требование держателя, независимо от ситуации на рынке;
• безвозвратная уплата премии.

Предположим, трейдер желает приобрести акции, но у него на счете отсутствует необходимая сумма. Согласно прогнозам, котировки ценных бумаг в ближайшем будущем могут вырасти. Чтобы застраховать инвестиции от риска роста стоимости акций, трейдер приобретает опцион. Цена актива фиксируется и остается неизменной до момента исполнения контракта. Если стоимость изменится в сторону увеличения, инвестор получит прибыль, купив акции по цене ниже рыночной. Продавец обязан выполнить условия договора. Если стоимость актива уменьшится, трейдер вправе отказаться от сделки. Премия в любом случае остается у продавца.

Внимание! Главное отличие опциона от фьючерса заключается в отсутствии обязанностей держателя по совершению сделки.

Помимо операций с базовым активом, держатель может использовать опцион в целях торговли, продав его в любой момент по цене выше размера уплаченной премии.

Для чего нужен опцион

Опцион используется в следующих целях:

1. Защита от негативных изменений, происходящих на рынке, путем фиксации стоимости актива.
2. Возможность получения заработка от торговли опционом, как любым другим биржевым активом. Контракты можно покупать и продавать, использовать для спекулятивных стратегий, получая прибыль от колебания котировок.
3. Возможность получения дохода в виде премии. Если держатель откажется от сделки, продавец останется в выигрыше. Премия не подлежит возврату и не может быть отозвана.
4. Диверсификация рисков и разработка эффективных инвестиционных стратегий.

Виды американских опционов в зависимости от типа сделки

Американские опционы делятся на два вида в зависимости от типа сделки:

1. Колл – это срочный контракт, который предполагает покупку базового актива по фиксированной цене в любой момент до или в день экспирации. Опцион колл рекомендуется использовать при наличии прогнозов скорого повышения стоимости ценных бумаг.
2. Пут – это срочный контракт, который предполагает продажу базового актива по фиксированной цене в любой момент до или в день экспирации. Опцион пут рекомендуется использовать при наличии прогнозов скорого падения стоимости ценных бумаг.

Колл опцион: пример использования

Предположим, инвестор приобрел опцион колл на акции. Страйк – 10 000 рублей, премия – 1 000 рублей. В определенный момент стоимость акций выросла до 15 000 рублей. Инвестор по условиям договора может продать актив по 10 000 рублей. Трейдер принимает решение воспользоваться этим правом. Затем он продает акции по текущей цене. Прибыль от сделки составляет: 15 000 – 10 000 – 1 000 = 4 000 рублей.

Пут опцион: пример использования

Предположим, инвестор приобрел опцион пут на акции. Страйк – 10 000 рублей, премия – 1 000 рублей. В определенный момент стоимость акций снизилась до 5 000 рублей. Инвестор по условиям договора может продать актив по 10 000 рублей. Трейдер принимает решение воспользоваться этим правом. Прибыль от сделки составит: 10 000 – 5 000 – 1 000 = 4 000 рублей.

Торговля американским опционом в 2024 году

Чтобы торговать опционами на Московской бирже, трейдеру в первую очередь нужно зарегистрировать брокерский счет, внести средства на депозит и получить доступ к срочному рынку. Для проведения сделок с производными финансовыми инструментами неквалифицированный инвестор должен пройти процедуру тестирования. Это требование действует с 1 октября 2021 года.

На сайте Московской биржи можно ознакомиться со списком доступных к покупке опционов. В большинстве случаев в качестве базового актива используются фьючерсы и акции. Опционы на акции являются премиальными – при заключении сделки покупатель уплачивает продавцу премию. Опционы на фьючерсы называют маржируемыми, расчеты по ним производятся ежедневно путем определения вариационной маржи.

Внимание! Важная информация о производных инструментах представлена на доске опционов. Здесь можно получить сведения о базовых активах, страйке, теоретической и расчетной цене, а также о показателях «покупки» и «продажи».

Теоретическая цена представляет собой величину, к которой в данный момент стремятся цены спроса и предложения на рынке. Этот показатель определяется Московской биржей.

Расчетная цена – это теоретическая цена с учетом уровня волатильности. Этот показатель также определяется Московской биржей. Для расчетов применяется уникальная методика:

1. «Покупка» – это стоимость, по которой в данный момент покупатели готовы приобрести опцион. Размер премии равен данному показателю.
2. «Продажа» – это стоимость, по которой в данный момент продавцы готовы предложить опцион. Это доход, который будет получен, если покупатель откажется от сделки.

Подробную информацию можно увидеть в карточке опциона. Чтобы ознакомиться с ней, нужно кликнуть по коду финансового инструмента. Данные об опционе предоставляются в зашифрованном виде. Инструкция по расшифровке опубликована на сайте Московской биржи.

Варианты сделок с американским опционом

Существует несколько способов совершения сделок на срочном рынке:

1. Покупка опциона колл. Инвестор может исполнить контракт путем приобретения базового актива или не делать этого. Риски ограничиваются суммой премии. Прибыль формируется за счет увеличения размера котировок, поэтому возможности заработка не ограничиваются.
2. Продажа опциона колл. Трейдер обязан продать базовый актив по фиксированной цене по требованию второй стороны. Он гарантированно получает премию. Прибыль увеличится при падении котировок. Если стоимость будет расти, существует большая вероятность убытков.
3. Покупка опциона пут. Трейдер вправе продать базовый актив или отказаться от сделки. Риски ограничиваются суммой премии. Прибыль формируется за счет уменьшения размера котировок.
4. Продажа опциона пут. Трейдер обязан купить базовый актив по фиксированной цене по требованию второй стороны. Он гарантированно получает премию. Прибыль увеличится при росте котировок. Если стоимость будет снижаться, существует большая вероятность убытков.

В зависимости от ситуации на бирже действия трейдера могут способствовать росту потенциальной прибыли или снижению размера убытков. Чтобы принять верное решение, необходимо проанализировать данные мониторинга рынка и четко следовать выбранной стратегии.