Как торговать акциями Hologic после отчета за первый квартал и прогресса в сделке по выкупу?

Сделка по частному выкупу Hologic на сумму $18,3 миллиарда, осуществляемая Blackstone и TPG, движется к завершению. Объявленная в октябре 2025 года после месяцев рыночной спекуляции, сделка, как сообщается, представляет собой крупнейшую сделку в области медицинских устройств за последние два десятилетия. На специальном собрании акционеров Hologic 5 февраля акционеры overwhelmingly одобрили предложение, с примерно 99,8% голосов за. Кроме того, Reuters сообщило на прошлой неделе, что Государственная администрация по регулированию рынка Китая (“SAMR”) одобрила предложенное приобретение, так как производственные мощности и партнерства Hologic в стране подпадают под ее регулирующую юрисдикцию.

Согласно условиям соглашения, Blackstone и TPG приобретут все находящиеся в обращении акции Hologic за $76 за акцию наличными и непередаваемое условное право на получение дохода (CVR) на сумму до $3 за акцию, связанное с целями доходов Breast Health в финансовых 2026 и 2027 годах. Общая цена покупки до $79 за акцию представляет собой премию примерно 46% к цене закрытия 23 мая 2025 года, последнему полному торговому дню до появления сообщений в СМИ о возможной сделке. С учетом того, что акции закрыли сессию в пятницу на уровне $75,05, денежное предложение подразумевает всего лишь 1,3% потенциала роста.

Краткосрочный потенциал роста также выглядит ограниченным, так как сделка должна закрыться в ближайшее время, а акции уже находятся рядом с ценой выкупа.

Hologic также сообщила о результатах первого квартала финансового 2026 года в прошлом месяце, не дотянув до прогнозов аналитиков по обоим показателям.

Краткий обзор результатов Q1 HOLX

Выручка за первый квартал составила $1,047.8 миллиарда, что на 2,5% выше по сравнению с прошлым годом. Молекулярная диагностика benefited от более сильных продаж тестов BV CV/TV и Panther Fusion. Снижение продаж двух тестов на SARS CoV-2 и исторических тестов на инфекции, передающиеся половым путем (ИППП), привело к снижению продаж на 3,5% по сравнению с прошлым годом.

В Breast Health выручка от продаж продуктов снизилась на 2,2%, в первую очередь из-за снижения продаж цифровых маммографических систем, в основном систем 3D Dimensions, и связанных с ними рабочих станций и продуктов рабочего процесса, что мы в основном связываем с более длительными циклами продаж. Продажи игл Brevera 9 Gauge и капитальных систем упали из-за остановки отгрузок игл, введенной в середине ноября 2025 года, за которой последовал добровольный отзыв в январе 2026 года в консультации с FDA. Эта линейка продуктов составила 4,7% выручки Breast Health за финансовый 2025 год. В секции услуг выручка benefited от расширенной установленной базы, а также от более высоких доходов от установки и обучения, связанных с капитальными продажами Breast Health.

Выручка GYN Surgical оказалась сильной, увеличившись на 8,7% в квартале, главным образом благодаря увеличению продаж приобретенного бизнеса Gynesonics и высоким объемам продаж продуктов MyoSure и Fluent Fluid Management. Более высокие тарифные расходы оказали давление на маржу, при этом неконсолидационная валовая маржа снизилась на 150 базисных пунктов (bps), а неконсолидационная операционная маржа уменьшилась на 40 bps. Скорректированная прибыль на акцию составила $1,04, что является скромным улучшением на 1% по сравнению с прошлым годом. Hologic завершила квартал с наличными и краткосрочными инвестициями в $2,36 миллиарда на своем балансе и скорректированным коэффициентом чистого долга 0,3.

Каковы прогнозы по EPS Hologic?

Консенсус-прогноз Zacks предполагает, что EPS Hologic в финансовом 2026 и 2027 годах вырастет на 4,9% и 8,6% соответственно, до $4.47 и $4.86. Движение оценок за последние 60 дней было смешанным.

Новый регуляторный одобрение для Hologic

Тест Aptima HPV компании Hologic недавно получил одобрение FDA для первичного скрининга вируса папилломы человека (ВПЧ), собранного клиницистами. С этой дополнительной индикацией предложения компании охватывают три основных метода скрининга рака шейки матки, одобренных FDA и рекомендованных в руководствах: Pap + HPV (совместное тестирование), тестирование Pap и первичное тестирование на ВПЧ. Одобрение последовало за завершением крупных исследований реальных данных по скринингу на ВПЧ, в которых участвовали более 650,000 женщин из нескольких систем здравоохранения США, отражающих разнообразные, реальные пациентские популяции и клинические условия.

В Соединенных Штатах в 2026 году предполагается около 13,490 новых случаев инвазивного рака шейки матки, при этом прогнозируется около 4,200 смертей. Многие из этих смертей можно предотвратить с помощью регулярного скрининга и соответствующего последующего наблюдения за аномальными результатами. Ассортимент тестов Hologic предоставляет поставщикам больше гибкости в выборе подхода в зависимости от возраста пациента, доступа и факторов риска.

HOLX: Ценовая динамика и оценка

Акции Hologic выросли на 1,2% за последние три месяца, что относительно лучше, чем в отрасли, которая снизилась на 7,7%. Более широкий медицинский сектор вырос на 2,1%, в то время как индекс S&P 500 увеличился на 2,9%. Среди конкурентов, Medtronic MDT выросла на 3,3%, в то время как GE HealthCare GEHC превзошла всех с ростом 13,8%.

При прогнозируемом коэффициенте цена/выручка (P/S) на ближайшие 12 месяцев 3,86X Hologic торгуется выше своего медианного значения 3,49X и сектора 2,24X. GEHC и MDT торгуются с коэффициентом P/S за год 1,69X и 3,39X соответственно.

Наше мнение о акциях HOLX

Последние квартальные результаты Hologic оказались ниже прогнозов аналитиков, но все же отразили рост по сравнению с предыдущим годом. Тарифы оказали давление на ключевые показатели прибыльности. В то же время, сделка по частному выкупу компании также близка к завершению, при этом основные регуляторные препятствия устраняются одно за другим. С учетом небольшого разрыва между ценой денежного предложения по выкупу и текущей ценой, потенциал роста выглядит очень минимальным для существующих акционеров. Недавняя ценовая динамика по сравнению с сектором и конкурентами была удручающей, в то время как акции также торгуются с премией. Учитывая такие факторы, разумно для инвесторов покинуть свои позиции.

В настоящее время HOLX имеет рейтинг Zacks #4 (Продажа).

Акции квантовых вычислений готовы к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, а его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям накопления богатства нашего времени.

Сегодня у вас есть возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете «За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности» вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите здесь, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод