Как распознать пузырь на рынке и сохранить инвестиции?

Финансовый пузырь – это набор обстоятельств, при которых стоимость определенного актива начинает слишком быстро расти, будь-то акция, облигация, недвижимость, драгоценный металл, природный ресурс или другой финансовый инструмент. Этот рост не соответствует реалиям и объясняется исключительно спекулятивными мотивами. В результате цена актива достигает заоблачных значений. После этого пузырь, как правило, лопается. Если он охватывал достаточно большую долю экономики какой-либо страны, то в ней могут начаться серьезные проблемы. Примером тому служат последствия лопнувших финансовых пузырей в США (Великая депрессия и кризис доткомов), в Японии («потерянное десятилетие») и т.д.

Причины возникновения

Для формирования финансового пузыря в первую очередь необходимы деньги. Это могут быть как собственные средства инвесторов, так и кредиты. Одним из ключевых факторов, способствующих появлению пузырей, является доступность кредитов. Обычно это происходит в условиях низких процентных ставок в стране, когда заемные деньги становятся дешевыми и легко доступны.

Низкие ставки стимулируют приток новых участников на фондовый рынок, так как доходность от инвестиций там часто оказывается выше, чем по банковским депозитам. Это приводит к росту спроса на активы и раздуванию их стоимости. Кроме доступных кредитов, к причинам финансовых пузырей можно отнести:

• Появление новых технологий и перспективных секторов экономики. Именно такой фактор стал причиной кризиса доткомов в конце 1990-х годов, когда рынок взорвался вокруг интернет-бизнеса.
• Политические обстоятельства, создающие нестабильность или, наоборот, стимулирующие определенные отрасли.
• Колебания валютных курсов, влияющие на стоимость активов и инвестиционные настроения.
• Изменения цен на сырьевые товары, особенно важные для экономики страны.
• Ослабление конкуренции на внутреннем рынке, что может приводить к монополизации и искажению цен.

Все эти факторы вместе или по отдельности могут способствовать появлению и раздуванию финансовых пузырей.

Механизм жизненного цикла пузыря

Наличие свободных денег и возникновение какой-либо другой весомой причины для покупки актива служат стимулом и поднимает оптимизм у инвесторов. Разберем механизм пузыря на примере акций компании или даже многих компаний из одного сектора.

• На начальном этапе возникновения пузыря бумаги начинают скупать институциональные инвесторы. Цены на них сразу же ползут вверх.
• Появляется ажиотаж, который усиливают хорошая реклама и деятельность СМИ. Все это привлекает новых инвесторов, которые хотят заработать на росте курса акций. Круг участников расширяется. В погоне за возможными доходами на биржу приходят новички и также вкладывают свои финансы в покупку этих же акций.
• Далее может наступить фаза эйфории, когда инвесторы забывают о матчасти и верят в то, что рост курса будет длиться если не вечно, то очень долго. Они продолжают покупать бумаги.
• На определенной стадии опытные инвесторы из числа первых, которые купили акции по еще низкой цене, начинают их продавать. Они понимают, что уже сейчас могут получить с продажи своих бумаг хорошую прибыль и не хотят рисковать дальше. Ресурсы инвесторов тоже не бесконечны и в какой-то момент объем покупок достигает своего пика и расти уже не может.
• Стоимость бумаг на бирже определяет количество их покупок и продаж. Цена растет, если растут покупки и падает, если увеличиваются продажи. Поэтому, как только появились продажи, а покупки акций уже перестали расти, цена сразу же начинает падать. Это влечет за собой обратный ажиотаж. Владельцы бумаг начинают их активно продавать, тем самым снижая цену еще сильнее.
• Желающих купить акции становится все меньше. Уменьшается их ликвидность и это еще больше подливает масла в огонь.
• В конце концов, наступает момент резкого падения цены – пузырь схлопывается. Те инвесторы, которые не успели продать свои акции до этого момента, а таких может оказаться достаточно много, несут серьезные убытки.

Почему пузыри продолжают существовать?

Экономическим пузырям уже много сотен лет. Их история началась еще в XVII веке в Голландии, когда резко и необоснованно поднялись цены на луковицы тюльпанов. Доходило до того, что за несколько луковиц редких сортов можно было купить целое поместье. Лопнувший впоследствии тюльпановый пузырь породил множество проблем в экономике целой страны.

Почему же история не учит и пузыри на рынке появляются вновь и вновь?

• Экономический пузырь не всегда можно обнаружить. На первом этапе, когда очевидны причины роста, увеличение стоимости актива кажется вполне обоснованным.
• На каждом этапе истории человечество считает себя умнее предыдущего поколения. Экономическая наука совершенствуется, кажется, что накопленные знания могут предотвратить и исключить любые пузыри.
• Многие инвесторы осознают, что они находятся в пузыре, но неудачный расчет и некоторые чувства, излишняя корысть, нежелание верить в плохие последствия, не дают им выйти из ловушки раньше времени.
• Есть пузыри, которые не лопаются резко из-за определенного баланса спроса и предложения.

Ни одна биржа не застрахована от появления пузырей. Очень сильно на их появление влияет перегрев экономики.

Как определить, что рост цен на активы – это экономический пузырь?

Распознать ловушку можно двумя путями:

1. По внешним признакам. Резкий рост цены без видимых на то причин. Навязчивое предложение в соцсетях, новостях, в приложениях и рекламных роликах купить актив. Резкое увеличение маржинального долга по активу. Это можно увидеть в приложении брокера.
2. Методами различных видов анализа. Технического – с помощью просмотра графиков цен, объемов торгов и других, публикуемых на бирже. Фундаментального – путем расчета реальной стоимости акций на основе финансовых показателей компании, прибыли, долговой нагрузки, чистых активов и других, с помощью специальных коэффициентов и мультипликаторов (P/E, P/B и др.), отраженных на странице компании у брокера. Психологического – путем изучения настроений участников торгов.

Как защитить свои инвестиции от пузырей?

Опасность инвестирования в экономический пузырь очевидна и бесспорна. Чтобы ее избежать, лучше всего получить консультацию эксперта. Если все-таки возникла ситуация попадания в пузырь, то следует придерживаться некоторых правил:

1. Сохранять спокойствие и не поддаваться эмоциям в страхе перед потерями. Здесь главное не предпринимать необдуманных действий и не доверять сомнительным прогнозам, вкладываясь в новые инвестиции.
2. Не брать кредиты для инвестирования.
3. Диверсифицировать портфель, добавляя в него продукты с минимальными рисками.
4. Построить план выхода из критической ситуации. Четко определить, какая величина прибыли может устроить, и какой уровень убытка будет приемлемым. Это нужно для того, чтобы быть готовым в определенный момент продать актив, не дожидаясь полного схлопывания пузыря.
5. Не спешить продавать резко подешевевшие акции. Рынок ценных бумаг имеет определенную цикличность. Если бизнес продолжает существовать и стремиться к прибыльности, то велика вероятность, что в будущем цена на акции снова вырастет.
6. Инвестировать в надежные компании, которые не показывают резкого роста цен на их бумаги.
7. Открывать для себя другие рынки, например, рынки развивающихся стран.

Обеспечить свою безопасность на фондовом рынке инвестору всегда поможет финансовая грамотность и спокойное рациональное мышление.

Часто задаваемые вопросы

Что такое экономический пузырь простыми словами?

Экономический пузырь — это ситуация, когда цена на активы (например, акции или недвижимость) сильно и необоснованно растет из-за спекуляций. В итоге цены становятся слишком завышенными и не соответствуют реальному положению дел.

Пузырь на рынке недвижимости — что это?

Пузырь на рынке недвижимости — это когда цены на жилье резко растут из-за высокого спроса и спекуляций продавцов, а не из-за реального увеличения стоимости объектов. Такой рост обычно неустойчив и может привести к резкому падению цен.

Что будет, когда лопнет финансовый пузырь?

Когда пузырь лопнет, цены на активы резко упадут, инвесторы потерпят большие убытки, возникнет паника на рынке. Это может привести к экономическому кризису и ухудшению финансового положения компаний и частных лиц.