Как происходит выплата купонов по облигациям?

Сейчас большинство торгуемых на российском фондовом рынке долговых бумаг, в том числе и бумаги федерального займа, являются купонными. Эмитент, выпускающий облигации, обязуется осуществлять процентные выплаты до момента их погашения. Как происходит выплата купонного дохода – читайте в этой статье.

Размер купонного дохода

Купонный доход - это установленный эмитентом процент от номинальной стоимости бумаги, который выплачивается ее владельцу. Платит этот процент компания-эмитент, выпустившая их с целью привлечения денег. Купон – это выплата заемщику в качестве вознаграждения. Он платится один, два, либо четыре раза в течение календарного года. Размер купона устанавливается заранее на этапе выпуска облигации.

Процентное отношение всех полученных за год купонов к стоимости облигации называется купонной доходностью. Она зависит от ставки купона.

Ставка купона - это назначенный эмитентом процент, который в виде прибыли выплачивается владельцу долговой бумаги купонными платежами. Величина процентной ставки всегда указывается в годовых процентах от стоимости ценной бумаги.

Процентная ставка, а значит и размер профита, в большой степени зависит от рискованности инвестирования. Чем выше риск, тем больше обещанная выгода. Более надежные облигации предлагают инвестору меньшую процентную ставку.

Известные компании не предлагают своим инвесторам высоких процентов, ведь их бумаги и без того обладают высокой ликвидностью. Компаниям, еще не заработавших надежной репутации на рынке, для привлечения инвесторов приходится обещать повышенную прибыльность.

ВНИМАНИЕ! При вложении средств в облигации надо понимать, что наиболее надежны облигации федерального займа (ОФЗ), в меньшей степени - корпоративные.

Фиксированный и переменный купонный доход

Купонный доход может быть фиксированным и переменным. Фиксированный - когда процентная ставка назначается заранее и остается неизменной. Переменный привязывается к какой-либо базовой величине, которая может меняться. Например, это может быть ставка рефинансирования ЦБ РФ плюс определенный фиксированный процент. Когда ставка рефинансирования меняется, вместе с ней меняется и купонный доход по облигации.

Например, за первый год размер прибыли составлял 7% ставки рефинансирования плюс 4% фиксированная величина, в итоге - 11%. Допустим, на второй год ставка рефинансирования упала на 0,5%. В этом случае купонный доход составит: 6,5% + 4% = 10,5%.

Накопленный купонный доход (НКД)

Некоторые инвесторы считают размер выгоды по облигациям таким же низким и малопривлекательным, как и банковский депозит. НКД  - это часть прибыли от купона, которая накопилась от последней выплаты предыдущего по настоящий момент. Он дает возможность продать долговую бумагу в любое время, не потеряв процентов. Ведь он начисляется не за год, а за каждый день, в течение которого инвестор являлся владельцем ценной бумаги.

ВАЖНО! Все параметры для подсчета доходности можно проследить на специальных сайтах или в торговом терминале QUIK.

Кому выплачивается купон?

Его выплачивают текущему держателю ценной бумаги на момент выплаты.

СПРАВКА! Таких владельцев за все время обращения облигации может быть несколько. Ведь бумаги свободно торгуются на вторичном рынке, и инвесторы при необходимости могут совершать покупку либо продажу долговой расписки, не теряя при этом НКД.

Куда приходят деньги?

Прибыль от облигации может зачисляться на банковский, индивидуальный инвестиционный (ИИС) или брокерский счет. Брокерский счет наиболее удобен тем, что с него деньги можно реинвестировать в другие ценные бумаги (акции или облигации). Выбор счета обговаривается и фиксируется брокером.

В какой валюте выплачивается купон?

Доход по облигации выплачивается в той же валюте, в которой торгуется сама ценная бумага. Для рублевых - в рублях, для евробондов - в долларах.

Что с налогами?

С 2021 года весь купонный доход по российским облигациям облагается НДФЛ в размере 13% (15%). Исключений, как было ранее для бумаг некоторых эмитентов, или выпущенных до определенной даты больше нет.

Налог приходится платить по активам американских компаний произойдет автоматическое списание 10% налога в пользу США, еще 3% придется заплатить в пользу Российской Федерации. Но только если будет заполнена специальная декларация во избежание двойного налогообложения.

При этом сохраняются:

• вычеты при владении ценной бумагой более трех лет;
• право переноса убытков по ценным бумагам на прибыль будущих периодов.

Вложение в облигации, в том числе и с целью получения купонного дохода - это достаточно консервативный, но и наиболее безопасный способ инвестирования. Он более прибыльный, чем банковский депозит. Вместе с тем, приобретая эти ценные бумаги, нужно заранее оценивать риски и платежеспособность эмитента.