Как повышение ставки ФРС влияет на фондовый рынок?

05.05.22 15:20 Новости и комментарии
Марченко Евгений
Марченко Евгений
Финансовый консультант, автор Telegram-канала "Кубышка.Финансы"

Последние дни только и слышим: ставки, ставки... Все аналитики только и ведут разговоры об ускоряющейся долларовой инфляции и повышении ставки ФРС, которая является сдерживающим механизмом. И многих инвесторов интересует, на какие экономически процессы повлияет повышение ставки и как это отразиться на фондовом рынке.

Как рост ставки влияет на инфляцию? Рост ставки напрямую влияет на ставку по депозитам и банковским кредитам и как мы можем видеть на примере нашей страны, повышение ставки замедлит экономику.

Люди начнут перекладывать деньги из высокорисковых активов в банковские депозиты, так как по ним будет более привлекательная доходность.

Банковская система начнет привлекать уже более дорогие деньги, вырастут ставки по кредитам что в конечно итоге снизит к ним интерес. Движение денег замедлиться и экономические процессы начнут останавливаться, и инфляция будет снижаться.

Как повлияет рост ключевой ставки на рынок капиталов? Как показывает история поднятия ключевой ставки, недавний пример мы могли наблюдать в 2015 – 2018 годах, если ставка будет повышаться плавно и будет находиться на небольшом условном уровне до 2-3%, тогда фондовый рынок, вполне вероятно, сможет к этому подстроиться, преобразовать экономические процессы и вернутся на этап роста.

Во время этого процесса он может показывать небольшой рост или стагнацию.

Однако если ставка будет идти быстрыми темпами и уйдет за этот условный барьер, тогда это может негативно сказаться на фондовом рынке.

Компании начнут получать более дорогие кредиты, а многие из них берут один кредит чтобы обслуживать другой и в случае резкого роста им уже врядли удастся это сделать, что приведет к краху таких компаний.

В результате таких новостей рынок будет реагировать крайне негативно и его падение продолжиться с увеличенной скоростью. А вот чем все это закончиться одному рынку известно.

Как это было в прошлый кризис? В 2006 году, когда ФРС решила ужесточить политику для сдерживания пузыря на рынке жилья. На протяжении года ставку поднимали 4 раза - с 4,25% до 5,25%. На протяжении всего это времени рынок находился в боковике с относительно небольшой волатильностью в 5%.

После этого начался период снижения ставки вплоть до конца 2008 года. Суммарно ставку опустили 10 раз, с 5,25% до 0,25%. Все это время рынок показывал снижение и только уже перед последними 3-мя заседаниями ФРС и произошло самое крупное падение, тот самый момент, когда рынок недвижимости обрушился. 

Цикл роста ставки не затрагивает периодов значительного падения рынка. В периоды прошлых кризисов, когда ФРС повышала ставку, рынок находился в боковике на протяжении всего цикла, поэтому скорее всего история повториться вновь и крупное падение мы увидим, когда ставку начнут понижать.

Ожидания рынка оправдались. Вчера ФРС огласил решение по ключевой ставке. Как и ожидали аналитики, ее повысили на 0,5%, до уровня 0,75-1%. Такое резкое повышение произошло впервые, за последние 22 года. На будущем заседании в июне этот рост планируется еще более высоким на 0,75%. И все это вместе с высокой инфляцией должно стать причиной 40% коррекции рынков от максимумов.

Хотя, о чем это я? Рынок никому ничего не должен. Хотя коррекцию ждут многие. И я жду.

Источник: Кубышка.Финансы

Комментарии

Загружаем...