Как поправить здоровье за счет финансового кризиса
Анастасия Тупицына, аналитик отдела информации и анализа мировых рынков ИК "Финам".
Услышав словосочетание "финансовый кризис", уже мало кто из инвесторов хватается за сердце, а зря. В условиях нестабильности мировой экономики часть компаний все же чувствуют себя вполне комфортно, продолжая наращивать обороты и набирать очки в гонке за выживание. Эти "счастливчики" относятся к сектору здравоохранения, наиболее ярко представленному в составе индексного фонда iShares Israel Capped Investable Market с привязкой к ключевому показателю израильского рынка.
Стоит отметить, что компания Barclays представила данный ETF на суд инвесторов относительно недавно - лишь в конце марта 2008 года, когда туча кризиса уже нависала над мировыми площадками. В свете этого потери доходности фонда за всю историю его существования достигли 40%, однако при рассмотрении динамики самого индекса, лежащего в основе ETF, можно заметить его рост за пятилетний период на 3,6%. Немаловажным фактом станет и восстановление позиций фонда за последний месяц, в течение которого его доходность смогла отыграть порядка 10% (рис.1).
Рис.1 Источник: Reuters
В составе индексного фонда iShares Israel Capped Investable Market, как отмечалось ранее, основное место отведено бумагам компаний сектора здравоохранения, доля которых составляет 23,5%. Второе место занимает финансовый сектор, главный инициатор нисходящего движения ETF, с 21,2%. За ним следует традиционно чувствительные к замедлению темпов экономического роста высокие технологии, также тянущие фонд вниз, которым отведено 17,7% в составе показателя (рис.2).
Рис.2 Источник: iShares.com
В рамках здравоохранения ключевым игроком является компания Teva Pharmaceutical, крупнейший в мире производитель непатентованных лекарственных препаратов, показавший оптимистичные результаты деятельности в третьем квартале. Так, прибыль компании выросла до 637 млн долларов с 525 млн за аналогичный период годом ранее, а продажи в стоимостном выражении взлетели на 20% до рекордной отметки в 2,84 млрд долларов.
Что касается остальных участников "тройки лидеров" в ETF, банки и финансовые учреждения страны не остались в стороне от мировых проблем, также как и высокотехнологичные компании. При этом наиболее крупные из них продолжают с оптимизмом смотреть в будущее, мелкие же повсеместно отчитываются об убытках. Производитель ПО для ритейлеров Retalix понизил прогноз по бизнесу на 2008 год, сообщив о снижении квартальной прибыли. Аналогичная участь, закончившаяся переносом на более поздние сроков заключения нескольких важных контрактов, постигла и компанию-поставщика интерактивных видео приложений iPoint Media.
Таким образом, выбирая в качестве объекта инвестиций индексный фонд iShares Israel Capped Investable Market, инвестору стоит помнить, что в ближайшее время кризис будет инициировать значительную волатильность ETF - способствовать росту котировок компаний сектора здравоохранения с одной стороны и тянуть вниз финансовую и высокотехнологичную его составляющие. Но, как говорится, "в здоровом теле здоровый дух".