Как понять, что пришла коррекция?
Вчера стали очевидными признаки заваливания индекса Мосбиржи на бок, с уклоном вниз. Впервые за несколько недель мы увидели падение в моменте на 3%. Но нас интересуют не дневные колебания: мы долгосрочные инвесторы и ориентируемся как минимум на среднесрочные циклы. Не пора ли готовиться к настоящей коррекции?
Какие фундаментальные предпосылки для такого сценария я вижу.
▪️ Рост рынка в течение 6 недель без остановки создает эффект перегрева, а изначальный драйвер в виде дивидендов Сбера почти исчерпал себя.
▪️ Нефть обвалилась до $75, что на $12 меньше пика после решения ОПЕК+ сократить добычу месяц назад.
▪️ Внешний фон негативный - глобальные рынки в минусе на фоне проблем с региональными банками в США и ожидания поднятия ставки ФРС (сегодня в 21:00мск).
▪️ Начался сезон дивидендных отсечек. Пример - вчерашние -6% по Новатэку, 11 мая ждём отсечку по Сберу и т.д.
▪️ Геополитика каждый день напоминает о себе, в т.ч. диверсионными атаками.
Противостоять глубокой просадке поможет реинвестирование полученных дивидендов в мае и затем летом. Самые крупные выплаты у Сбера и Лукойла. Потенциально суммы реинвеста могут достичь 200-250 млрд рублей. Однако в целом ситуация полна неопределенности. Чтобы оценивать её более осознанно, вспомним матчасть.
Коррекция – это умеренное движение цен против тренда - как вниз, так и вверх. Но чаще в таких случаях говорят о просадке - от 10%, но не более 20%. Длиться коррекция может несколько недель или даже месяцев, с учетом закрытия гэпа. Полноценный кризис - редкое явление, он случается раз в несколько лет. Коррекции могут приходить не один раз за год. На российском рынке не было коррекций с сентября 2022 года, хотя за это время были просадки по 4-6%.
Если движение продолжается день или несколько дней, “медвежий” или “бычий” тренд не успевает сформироваться, можно отнести это к временной волатильности. В такие моменты очень сложно предсказать, куда пойдёт рынок. Для долгосрочного инвестора логично дождаться начала устойчивого восходящего движения и присоединиться к нему, используя накопленный на случай коррекции кэш.
Комментарии