Как относиться к падению рынка
Кто следит за мной больше года, наверное помнить, что еще с сентября 2023-го я сказал что рынок слишком дорогой, покупать нечего и что готовлюсь к падению. Значит ли это, что я знал точную дату падения? Нет не знал. Будущее предсказывать не умею. Только его и не требуется предсказывать. Требуется искать активы, которые по цене покупки дадут возможность заработать существенно выше ключевой ставки на горизонте 2-3 года. Уже в сентябре 2023-го таких активов особо и не было. Может, за исключением быстрорастущих компаний.
Нюанс в том, что это никого не останавливает. Люди не останавливаясь покупают, особо не разбираясь, хороший это актив или плохой. Потому что «растет все». А факт в том, что падение фондового рынка неизбежно. Это как прилив и отлив в океане. Они просто есть.
За «приливом», ростом на рынке, следует «отлив» и падение рынка. «Когда придет отлив, все увидят, кто купался голым». Сейчас такой «отлив». Всякий шлак падает в пол. И у людей, покупавших «потому, что все растет», наступила стадия продаем «потому, что все падает». Они как покупали все активы без разбора, так и продают.
Что делает разумный инвестор в такой ситуации? Покупает. Что покупает? «Отличные компании по хорошей цене», как учит нас Баффет. Или «хорошие компании по отличной цене», как учит нас Грэхем. В целом, сейчас ситуация, как в магазине с подарками. Все купить нельзя, поэтому надо выбирать самое лучшее.
Сбербанк по 250 рублей - Отличная компания по хорошей цене. Капитализация в 5.3 трлн - это уровень 2018-2020 годов. В то время Сбер зарабатывал 700-800 млрд чистой прибыли. А сейчас зарабатывает 1.5 трлн. Собственных средств было 4,5-5 трлн. А к концу года их будет под 7 трлн.
Значит ли это, что Сбер не укатают ниже? Не значит. Зато по текущей мне держать Сбер очень комфортно. В этом суть задачи инвестора: Купить актив по цене, по которой его можно комфортно держать. Цене, которая позволяет заработать на горизонте в 2-3 года доход существенно выше ключевой ставки.
Всем удачных инвестиций!
P.S. МТС-Банк по этой логике, вообще даром отдают. Все благодаря крепким рукам «инвесторов» на IPO. Они уже и не помнят, зачем покупали.