Как определить, "здоров" ли сейчас рынок
Существует масса различных способов и индикаторов оценить "внутреннюю силу" рынка акций. Например, количество акций в индексе, показывающих новые максимумы и минимумы (за какой-то период или за всю свою историю). Или количество акций в индексе, которые торгуются выше или ниже 50-дневной средней (для среднесрочных трендов). Все перечислять не буду.
Но, пожалуй, одним из самых простых способов оценить, "здоров" ли сейчас рынок, или же он продолжает карабкаться вверх уже из последних сил, является сравнение двух значений одного и того же индекса: взвешенного по капитализации и равно-взвешенного.
Вот, например, всем известный QQQ (ETF на индекс Nasdaq-100). Классический QQQ является взвешенным по капитализации (MCap-weight), то есть, входящие в него акции компаний-гигантов (сейчас это БигТех) оказывают максимальное влияние на динамику индекса.
Менее популярной альтернативой того же самого индекса является равно-взвешенный (equal-weight) ETF QQQE. В него входят ровно те же компании, что и в QQQ, но с равными весами (грубо, по 1% на каждую акцию в портфеле). Соответственно, влияние показывающих очень сильную динамику компаний-гигантов тут не заметно- она растворяется среди динамики остальных 90+ компаний.
В полностью "здоровом" рынке оба индекса растут одновременно и показывают новые локальные максимумы и минимумы. Но иногда случаются расхождения- как сейчас, например. В то время как QQQ, ведомый техно-тяжеловесами, делает новый исторический максимум (синяя линия на графике, левая шкала), его родственник QQQE сделать этого не может (красная линия, правая шкала). То есть, большинство входящих в индекс Nasdaq-100 компаний начинают отставать и тянуть индекс вниз.
Это, конечно, не означает, что не нужно участвовать в росте. В конце концов, "the trend is your friend", пока не доказано обратное. Но это совершенно точно говорит о том, что нужно стать более осторожным- возможно, чаще фиксировать прибыль и уж точно с уважением отнестись к сигналам на разворот, когда они появятся. Лишь ускорение QQQE и установка нового максимума вместе с QQQ позволит "быкам" вновь обрести спокойную уверенность в ближайшем будущем и оправдать более агрессивный подход к покупкам.