Как МТС изменит дивполитику
Сегодня последний день, когда акции МТС торгуются с дивидендом за 2025 год. На этом дивполитика, принятая на 2024–2026 годы перестает действовать. Посмотрим, как компания может изменить размер выплат на будущие годы.
Как было раньше: Дивполитика на 2024–2026 годы предусматривала выплату не менее 35 рублей на акцию, и МТС четко ей следовала. В 2024 году дивдоходность составила 13,4%, в 2025 — 15,5%. В этом году из-за падения акций доходность будет еще выше — почти 17% к сегодняшним ценам. Для МТС это исторический рекорд.
Как будет теперь: МТС откажется от фиксированных выплат и привяжет дивиденд к одному из отчетных показателей, — об этом заявила руководитель направления по связям с инвесторами МТС Анастасия Воронова. Какой именно будет показатель, не уточнялось, но скорее всего это будет чистая прибыль или свободный денежный поток. Кроме этого выплаты планируют сделать чаще, чем раз в год.
Воронова также отметила, что актуальная дивполитика "не соответствует текущим темпам роста бизнеса". То есть размер выплат в следующем году может оказаться меньше.
На это указывают и другие факторы. Например, недавно АФК "Система" (материнская компания МТС) рефинансировала свой долг, и теперь в теории может выбрать более гибкую дивполитику.
Как себя чувствует компания? За первый квартал МТС показала хорошие результаты:
- выручка: 201,3 млрд руб. (+14,7% г/г)
- OIBDA: 74,7 млрд руб. (+18% г/г)
- операционная прибыль: 41 млрд руб. (+28,7% г/г)
- чистая прибыль: 7,2 млрд руб. (+46,4% г/г)
Также она объявила о продаже части своего башенного бизнеса. Сделка позволит компании сократить долговую нагрузку более чем на 80 млрд рублей и привлечь дополнительные инвестиции на 21,7 млрд рублей. Вырученные деньги на дивиденды направлять не будут.
Акции МТС исторически считались "квазиоблигациями" в том смысле, что дивиденды по ним были высокие и относительно предсказуемые. Если новая дивполитика будет намного хуже старой, это может сильно укатать акции. После завтрашней дивотсечки до принятия новой дивполитики пройдет примерно 1–2 квартала. Все это время акции будут в неопределенности, поэтому их цена скорее всего будет колебаться в районе 170 рублей или даже ниже.
Комментарии