Как использовать скользящие средние в торговле на фондовом рынке?

Трейдерам на всех финансовых рынках хорошо известно выражение Trend is your friend (Тренд - твой друг), введенное в обиход основоположником технического анализа Чарльзом Доу. Оно означает, что наибольший доход участник торгов получает, когда открывает сделки в направлении текущей тенденции. Однако такой подход могут взять на вооружение не только трейдеры, но и инвесторы, рассчитывающие на получение дохода в долгосрочной перспективе. Для определения наличия и направления тренда используют различные инструменты анализа. Наиболее простой и известный их них - метод скользящей средней.

Что такое скользящие средние в трейдинге?

Скользящая средняя (Moving Average, MA, сленговые названия - "машка" и "мувинг") - инструмент технического анализа, который представляет собой линию, соединяющую точки на ценовом графике, построенные в результате расчета усредненного значения цены за несколько последних баров. Другими словами, в каждый момент скользящая средняя показывает усредненную цену за определенное количество периодов графика актива. В терминалах для работы линии скользящих средних чаще всего совмещают именно с графиком цены.

Основное назначение этого индикатора - устранение быстрых колебаний цены (шума на графиках котировок). Фактически MA выступают фильтром, выделяющим долгосрочные тенденции и устраняющим краткосрочные движения. Соответственно, присущ ему и основной недостаток таких фильтров - реакция на изменение базы для расчета (цены актива) наступает с некоторым запозданием (временным лагом). 

Эти индикаторы входят в стандартный набор практически всех торговых платформ. При построении используется следующий набор параметров:

• Период (длина, ширина окна наблюдения) N - количество баров графика котировок, на которых производится усреднение. 
• Цена, к которой применяется функция усреднения. Во многих терминалах, рассчитанных на работу на фондовом рынке, используют кривые, построенные по ценам закрытия торгового дня (Close) без возможностей настройки этого параметра. Однако в торговых системах нередко более полезными оказываются индикаторы, рассчитанные по другим характерным ценам бара - открытия (Open), минимальной (Low), максимальной (High), средней или медианной ((High+Low)/2), типичной ((High+Low+Close)/3), взвешенной ((High+Low+2*Close_/4).
• Тип MA.

Тип MA определяется используемой при расчете функцией усреднения. В общем случае под этим понимают вес каждого бара ценового графика в конечном результате. Считается, что этот показатель критически важен - предпочтительнее, чтобы последние отсчеты вносили больший вклад, чем дальние от текущего момента времени. По этому признаку выделяют несколько основных видов скользящих средних:

• Простая скользящая средняя (Simple Moving Average, SMA). Используют простейшую (именно поэтому скользящая средняя получила такое название) формулу усреднения - известный каждому из школьного курса математики расчет среднего арифметического цен баров на всем периоде MA. Веса всех участвующих в расчете баров равны, их величина составляет 1/N.

• Экспоненциальная (Exponential Moving Average, EMA). При ее расчете веса цен баров убывают экспоненциально, со скоростью, которая задается сглаживающей константой α (1 > α > 0). Чаще всего α рассчитывают, исходя из периода MA: α = 2 / (N + 1).

• Линейно-взвешенная (Linear Weighted Moving Average, LWMA). В такой скользящей средней вес цен баров убывает линейно - для нулевого (текущего) он максимален, для бара с номером N-1 равен 0.

Простая скользящая средняя (SMA) обладает хорошими фильтрующими свойствами - она убирает все колебания цен с периодом меньше N. При этом дает задержку реакции на движение котировок на N/2 баров ценового графика. Именно поэтому трейдеры используют ее относительно редко. Источником этого недостатка считают равный вес баров при расчете. Если их изменить, увеличив веса ближних к текущему моменту времени и уменьшив веса дальних, можно добиться более быстрой реакции без значительной потери свойств фильтра.

Для улучшения фильтрующей способности и уменьшения запаздывания MA в практике торговли на финансовых рынках используют несколько других скользящих средних, например:

• SMMA (Smoothed Modified Moving Average) - модифицированная EMA с коэффициентом α = 1/N. Обеспечивает лучшую фильтрацию по сравнению с обычной EMA.
• DEMA, TEMA (Double или Triple Exponential Moving Average, "двойная" или "тройная" экспоненциальная скользящая средняя) - на самом деле не "двойная" и не "тройная", названия условные. Эти мувинги представляют собой экспоненциальные скользящие второго и третьего порядков. Дают меньшую задержку и лучший коэффициент фильтрации, но точность представления ценового графика оказывается несколько ниже.
• Скользящая средняя Халла (Hull Moving Average, HMA) - линия формируется как комбинация двух LWMA с отличающимися вдвое периодами с последующей дополнительной фильтрацией. В результате кривая получает высокую чувствительность к движениям цены (запаздывание практически равно нулю), но остается гладкой.
• Адаптивная скользящая средняя Кауфмана (KAMA или AMA, Adaptive Moving Average) - комбинация двух скользящих средних - медленной и быстрой EMA. При росте волатильности основной вклад дает быстрая EMA, при снижении - медленная. Это дает мгновенную реакцию на мощные ценовые импульсы и высокий уровень фильтрации колебаний во время флэта. 

Важно! Вне зависимости от алгоритма расчета MA используются они практически одинаково - позволяют определить наличие и направление тренда. При этом общих рекомендаций по выбору главного параметра, периода MA нет, каждый подбирает эту величину самостоятельно, в зависимости от используемой торговой системы и стратегии.

Как пользоваться скользящей средней для заработка на фондовом рынке?

Инвесторы на фондовом рынке крайне редко пользуются инструментами технического анализа для определения моментов покупки активов и закрытия позиций. Хотя скользящие средние применяются чаще других, и они незаслуженно обделены вниманием этих участников рынка. Вместе с тем пользу MA даже в долгосрочном портфельном инвестировании трудно переоценить. Работа с мувингами может существенно повысить доходность инвестиций или сократить убытки. Использовать их можно различными способами.

Определение направления тренда

Опытные участники рынка давно заметили, что пересечение графиком цены линии МА может говорить о смене тенденции. При этом наклон скользящей средней всегда показывает направление тренда. 

Исходя из этого, опытные инвесторы эффективно применяют мувинги для определения текущей рыночной ситуации:

1. Цена под линией МА, сама скользящая средняя движется вниз - нисходящий тренд, медвежий рынок.
2. Цена выше линии скользящей средней, МА направлена вверх - восходящий тренд, бычий рынок. 

Важно! Как правило, для такого анализа используют SMA с периодом 200 на дневных графиках. Такой выбор окна наблюдения определен именно долгосрочными инвесторами - в этом случае скользящая средняя показывает годовую тенденцию (в году, в среднем, порядка 200–220 торговых дней).