Как инвестировать в искусственный интеллект?

Искусственный интеллект (ИИ) стал одним из наиболее модных и реально востребованных решений в области высоких технологий. Сегодня его пытаются внедрять практически везде: в финансах, медицине, ИТ, при создании военной техники и т. д. Серьезный интерес к ИИ возник 8-10 лет назад, но пока громких успехов в этом направлении не было, вложения в ИИ оставались прерогативой крупных заинтересованных компаний. Ситуация резко изменилась с запуском ChatGPT, детища компании OpenAI. В результате многие розничные инвесторы начинают искать варианты, как инвестировать в искусственный интеллект.

Почему искусственный интеллект стал так интересен

Компания OpenAI объявила о запуске интеллектуального чат-бота ChatGPT в октябре 2022 года. Всего за два месяца аудитория его пользователей превысила 100 миллионов человек, что стало абсолютным рекордом роста для сетевых (и не только) приложений. 

Интерес вызван действительно выдающимися возможностями программы. Чат-бот умеет:

• воспринимать вопросы на обычном "человеческом" языке;
• выдавать вполне релевантные результаты поиска даже по очень сложным запросам;
• писать связные тексты на заданную тематику;
• искать ошибки в программном коде и генерировать его фрагменты.

Появились сообщения, что ему практически удалось сдать экзамен на получение лицензии врача, а испытания на юридических и бизнес-курсах в американских университетах для него не составляют проблемы. Некоторые политики используют его для написания текстов собственных выступлений, а дипломная работа российского студента, сгенерированная при помощи бота, даже была защищена.

С запуском этого бота многие специалисты получили действительно мощный инструмент, который может существенно облегчить работу. Хотя заменить человека во всем этот ИИ пока не готов.

Где может найти применение ИИ

Программы искусственного интеллекта отнюдь не вещь в себе. Создаются они не для того, чтобы потешить эго разработчиков, а для решения множества, прежде всего прикладных, задач. Например, компания Microsoft, которая является одним из главных инвесторов разработок OpenAI, уже оценила возможности ChatGPT в интернет-поиске. В результате функции чат-бота уже интегрированы в продукты компании - браузер Edge и поисковую систему Bing. Такой подход вполне может увеличить долю Microsoft на рынке интернет-поиска, заставив единоличного лидера Google несколько сдать позиции.

Впрочем, Alphabet не собирается уступать. С ее стороны последовало объявление о тестовом запуске собственной разработки, которая должна стать конкурентом ChatGPT. Речь идет о сервисе под названием Bard (широкому пользователю пока недоступен). Однако старт оказался весьма скандальным - Bard неверно ответил на один из простых вопросов, что привело к падению акций Alphabet почти на 10% и потере почти 100 миллиардов долларов капитализации.

Еще одним действительно удачным примером внедрения нейросетей можно считать сервис Midjourney. Здесь искусственный интеллект генерирует изображения по заданным пользователем ключевым словам. Работа программного обеспечения уже заслужила высокие оценки, а специалисты считают, что нейросеть может даже в некоторой мере заменить дизайнеров, иллюстраторов, оформителей.

Таким образом, уже нынешнее поколение ИИ демонстрирует выдающиеся достижения. Естественно, разработчики не собираются останавливаться на этом этапе, и скорее всего, уже следующее поколение, сможет заменить многих работников в разных отраслях. Именно поэтому вложения в искусственный интеллект выглядят очень перспективно и обещают высокую доходность даже на не самых длительных горизонтах.

Как инвестору вкладывать средства в технологию ИИ

Сегодня можно назвать несколько вариантов инвестиций в нейросети и алгоритмы искусственного интеллекта. 

1. Вложения в крупных разработчиков или заказчиков технологий. В гонку ИИ активно включилось несколько настоящих гигантов - Microsoft, Google (Alphabet), Amazon и китайская Baidu. Покупку акций этих компаний можно рассматривать частично как вложения в ИИ. Однако не следует забывать, что, хотя они и делают серьезную ставку на новую технологию, она всё же не является основным направлением их деятельности. Вместе с тем в случае успеха или провала технологии котировки акций могут показать существенный рост/падение. Купить все перечисленные ценные бумаги можно на Санкт-Петербургской Бирже. Среди российских компаний, акции которых находятся в свободной продаже, разработки ИИ сегодня ведут "Яндекс" и "ВКонтакте". Как и в случае с зарубежными гигантами, вложения в акции этих эмитентов можно считать инвестициями в ИИ лишь частично.
2. Покупка акций более мелких компаний, имеющих разработки в сфере ИИ или использующих его в своей деятельности. К таким, например, относятся:

• AI (тикер на SPBEX AI), акции которой только за 2022 год на фоне роста интереса к искусственному интеллекту выросли на 108%.
• Buzzfeed (на российских площадках акции не торгуются). Компания объявила о намерениях создавать контент для своего сайта с использованием ChatGPT, после чего котировки ее ценных бумаг прибавили 120%.
• SoundHound AI (в России также не торгуется), в активе которой разработка голосового ИИ приложения для авторынка.
• ai Holdings, занимающаяся аналитическими разработками для военных на основе ИИ (+514% за год).
• Такие акции даже на американском рынке относят к спекулятивным, вложения в них связаны с большим риском. Однако развитие технологий искусственного интеллекта может существенно увеличить поток инвестиций в эти компании и обеспечить солидный рост котировок ценных бумаг.

1. Вложения в компании, выпускающие компоненты для создания аппаратных платформ ИИ. Этот вариант подойдет более консервативным инвесторам. Однако, как и в случае с крупными компаниями, делающими ставку на искусственный интеллект, покупка таких акций может считаться инвестициями в эту новую технологию лишь частично. Среди наиболее перспективных бумаг акции NVIDIA (NVDA), Broadcom (AVGO) и Marvell Technology (MRVL).
2. Покупка ценных бумаг фондов, вкладывающих в искусственный интеллект. На СПб бирже, например, можно купить Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF, который включает акции, входящие в индекс Global Robotics & Artificial Intelligence Thematic Index. На российском фондовом рынке направление представлено БПИФ "Тинькофф AI-Robotics".

Еще один интересный вариант вложений в ETF - покупка фонда, который управляется программами ИИ. На американском рынке такой есть - AI Powered Equity ETF (AIEQ). При этом фонд демонстрирует результаты лучше, чем индекс S&P 500, и не использует спекулятивные и мемные акции. К сожалению, на российских торговых площадках акции этого ETF пока не представлены.

Альтернативные способы инвестиций в ИИ для россиян

Даже при ограниченном доступе к зарубежным акциям инвесторы могут использовать другие пути для вложений в технологии искусственного интеллекта:

• Через отечественные компании. Яндекс, VK, Сбер и другие российские IT-компании развивают направления, связанные с ИИ. Инвестирование в такие бумаги позволяет косвенно участвовать в росте сектора.
• ПИФы, ориентированные на ИИ.
• Венчурные фонды и стартапы. Можно рассмотреть долевое участие в российских и зарубежных стартапах через аккредитованных инвесторов или платформы краудинвестинга. Этот путь связан с высоким риском, но при успехе компаний доходность может быть значительной.

Риски и ограничения для российских инвесторов

При инвестировании в искусственный интеллект необходимо учитывать ряд ограничений, специфичных для российского рынка:

1. Доступность иностранных акций. Из-за санкций и ограничений Центробанка многие зарубежные компании, лидеры в области ИИ (Microsoft, Alphabet, Amazon), недоступны для обычных розничных инвесторов. Доступ имеют только квалифицированные инвесторы через международные брокерские счета.
2. Валютные риски и комиссии. При покупке иностранных ценных бумаг через зарубежного брокера инвестор сталкивается с колебаниями курса и дополнительными комиссиями за конвертацию валют и обслуживание счета.
3. Налогообложение. Доход от иностранных акций облагается НДФЛ, а отчетность ведется через форму 3-НДФЛ. Необходимо учитывать все налоговые обязательства, чтобы избежать проблем с налоговой инспекцией.
4. Высокая волатильность сектора. Инвестиции в ИИ-компании, особенно малые и стартапы, относятся к высокорисковым и спекулятивным активам. Возможны значительные колебания котировок в короткие сроки.

Перспективы развития ИИ и возможная доходность

Сектор искусственного интеллекта продолжает активно развиваться, и эксперты прогнозируют, что в ближайшие годы технологии будут все глубже интегрироваться в разные отрасли:

• Генеративный ИИ и нейросети. Создание текстов, изображений, музыки и видео. Потенциально может заменить часть творческих профессий и создать новые рынки контента.
• Роботизация и автоматизация. Промышленность, логистика, транспорт и сервисные отрасли активно внедряют ИИ, что повышает спрос на соответствующие технологии.
• Медицина и биотехнологии. ИИ помогает в диагностике, анализе данных и разработке препаратов. Эти направления считаются одними из самых перспективных для инвестиций.
• Краткосрочные и среднесрочные возможности. Рост компаний-разработчиков и пользователей ИИ может приносить существенную доходность уже через 1–3 года. Однако высокие риски сохраняются, особенно для мелких и спекулятивных проектов.

Итак, желающие вложить деньги в искусственный интеллект и заработать на развитии новейших технологий, могут сделать уже сейчас. Вариантов таких инвестиций много, однако не все они доступны российским розничным инвесторам. Так, иностранные акции лидеров в этом направлении из-за введенных Центробанком ограничений могут покупать только квалифицированные инвесторы. Российские же компании, добившиеся бесспорно значимых результатов, пока не представлены на фондовом рынке, что ограничивает варианты инвестирования, например, через венчурные фонды или ФПИ.