Как инвестировать в индекс доллара

Инвесторы широко используют в торговле на финансовых рынках иностранные валюты. Многих из них не устраивает использование отдельных пар с долларом США, евро или другими валютами. Нередко они говорят, что более интересным является вариант вложений в активы, которые объективно отражают стоимость какой-либо денежной единицы, а не зависимость от экономических и политических отношений стран. Некоторые считают такими инструментами всевозможные индексы, демонстрирующие паритет покупательной способности, такие как "Индекс бигмака", однако инвестировать в них невозможно. Но на рынке есть активы, котировки которых с более высокой точностью соответствуют реальной стоимости валюты. К таким относят индекс доллара США.

Что такое индекс доллара

Индекс доллара (DXY, USDX) – синтетический (полученный расчетным путем) индикативный инструмент, который показывает стоимость доллара США относительно корзины валют стран, играющих основную роль во внешнем торговом обороте страны. Разработан JP Morgan в 1973 г. На тот момент в список этих государств входили:

• ФРГ;
• Великобритания;
• Канада;
• Швейцария;
• Япония;
• Швеция.

В результате в формировании индекса доллара используются курсы валютных пар:

• EUR/USD (евро заменило немецкую марку после ввода общей валюты Евросоюза);
• GBP/USD;
• USD/CAD;
• USD/CHF;
• USD/JPY;
• USD/SEC.

Индекс рассчитывается как среднее геометрическое взвешенное, весовые коэффициенты для каждой пары отражают вклад валют в торговые операции между США и страной.

Важное замечание! Сегодня индекс доллара используется и в торговле на финансовых рынках и как индикатор стоимости американской валюты. Однако его точность и практическая ценность в текущий момент снижаются.  Это связано с изменениями в мировой экономике. Например, сегодня в число крупнейших торговых партнеров США входит Китай. Поэтому популярность USDX падает, а официальные организации (например, ФРС) используют другой индекс - TWDI, который отражает более полную картину внешнеторгового оборота США и рассчитывается относительно корзины из 30 валют.

Способы инвестировать в индекс доллара

У инвесторов, которые планируют инвестировать в индекс доллара, есть несколько рабочих вариантов:

• собрать корзину валют, соответствующую формуле расчета индекса;
• вложиться в срочные контракты на USDX;
• купить фонды, работающие с DXY как с базовым активом.

Корзина валют, повторяющая расчетные соотношения для индекса доллара

В валютный портфель, полностью отражающий динамику индекса доллара нужно включить:

• Евро - 57,6%;
• Британский фунт - 11,9%;
• Канадский доллар - 9,1%;
• Швейцарский франк -3,6%;
• Японскую иену - 13,6%;
• Шведскую крону - 4,2%.

Внимание! Не имеет значения, какая из валют будет использована для покупки активов (т.е. покупать составляющие корзины за доллары США необязательно). Изменение ее стоимости в отношении USD как раз и будет точно отражать динамику индекса.

Российские инвесторы смогут собрать такую корзину на валютном рынке Московской биржи практически полностью. Исключение составляют канадский доллар и шведская крона, которые на площадке не торгуются. Поэтому точного повторения динамики USDX добиться не выйдет. Альтернативный вариант - использовать публикуемые ФРС сведения о весах валют в торговом обороте и создать собственную корзину из доступных активов.

Срочные контракты на индекс доллара

Хороший вариант вложений в индекс доллара - покупка срочных контрактов. Однако российским инвесторам на отечественных биржах этот инструмент недоступен. Основная торговая площадка, на которой торгуется фьючерс на индекс доллара - Intercontinental Exchange (ICE) в Лондоне. Тикер контракта - DX, минимальная стоимость - 1000*текущую котировку, время действия - 1 квартал (экспирация - март, июнь, сентябрь и декабрь). Инструмент пользуется популярностью: среднедневной объем составляет порядка 25-30 тыс. контрактов, что в денежном эквиваленте превышает 2 млрд. долларов. Торги ведутся круглосуточно.

На заметку! Некоторые отечественные брокеры предоставляют выход на ICE со своих единых счетов или через партнерские брокерские компании. Альтернативный вариант покупки фьючерса DX - открытие счета у иностранного брокера, что в настоящий момент может быть весьма проблематично.

ETF на индекс доллара

Самый доступный вариант инвестиций в индекс доллара - покупка биржевых фондов (ETF), отслеживающих его динамику. На российских площадках таких фондов сейчас нет. Немного их и на зарубежных фондовых рынках. Так, на Нью-Йоркской бирже (NYSE) в секции Arca торгуются три ETF, использующие USDX в качестве единственного или одного из базовых активов.

• PowerShares DB US Dollar Index Bullish ETF (UUP) -отслеживает динамику индекса доллара при росте актива.
• FactorShares 2X S&P500 Bull/USD Bear ETF (FSU) - фонд с двойным плечом, который работает с индексом S&P500 при росте и хеджирует падение индексом доллара.
• PowerShares US Dollar Bearish ETF (UDN) -реверсный ETF, который отслеживает динамику индекса доллара на медвежьем рынке.

Общее замечание! Индекс доллара - достаточно экзотический актив, инвестировать в который сложно. Для начинающих инвесторов полезной будет информация о том, что у USDX высокий коэффициент корреляции с парой евро/доллар (что неудивительно, поскольку европейская валюта -  основной "вкладчик" в расчетном алгоритме). Таким образом, EUR/USD дает хорошую аппроксимацию динамики индекса, но обладает значительно большей ликвидностью и доступна каждому.