Как играть на акциях Goldman перед объявлением о доходах за первый квартал?

Goldman Sachs Group, Inc. GS планирует опубликовать отчёт о доходах за первый квартал 2026 года 13 апреля 2026 года, до открытия рынка. Результаты GS за 2025 год были впечатляющими благодаря сильной инвестиционно-банковской деятельности (IB) и торговле, а также солидному росту выручки в подразделениях Global Banking & Markets и Asset & Wealth Management. Однако общие квартальные результаты были смягчены повышенными операционными расходами. У Goldman есть сильная история неожиданных доходов. Прибыль компании превысила консенсус-прогноз Zacks за последние четыре квартала, с средним неожиданным доходом в 14,02%.

История неожиданных доходов

Источник изображения: Zacks Investment Research

Давайте посмотрим, как GS, по ожиданиям, будет выглядеть в плане доходов и прибыли на этот раз. Консенсус-прогноз Zacks для выручки за первый квартал 2026 года составляет 17,01 миллиарда долларов, что предполагает рост на 12,9% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. За последние семь дней консенсус-прогноз для квартальной прибыли остался неизменным на уровне 16,48 долларов за акцию. Прогноз предполагает увеличение на 16,7% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Тенденция пересмотра прогнозов

Источник изображения: Zacks Investment Research

Факторы, влияющие на результаты GS за Q1

Доходы от создания рынка: В первом квартале наблюдалась активная деятельность клиентов и рыночная волатильность. Основные факторы, влияющие на торговлю в квартале, включали изменение ожиданий в отношении искусственного интеллекта (AI), растущие геополитические напряженности, особенно опасения по поводу Ближнего Востока, постоянные опасения по поводу инфляции и неопределенность в отношении монетарной политики ФРС. Кроме того, волатильность на фондовых рынках и других классах активов, включая товары, облигации и иностранную валюту, была высокой. Поэтому доходы Goldman от создания рынка, вероятно, выросли в квартале, который будет опубликован.

Комиссии IB: Активность сделок была впечатляющей в первом квартале 2026 года, несмотря на конфликт на Ближнем Востоке и последующую неопределенность в отношении его влияния на экономику в последний месяц квартала. Хотя объем глобальных слияний и поглощений (M&A) снизился по сравнению с прошлым годом, стоимость сделок возросла, так как крупные транзакции доминировали на рынке. В квартале наблюдался рост стоимости сделок, обусловленный снижением капитальных затрат и акцентом на масштабе и интеграции AI. С учетом того, что количество ожидаемых сделок в IB достигло четырехлетнего максимума и компания занимает лидирующие позиции, вероятно, она наблюдала более высокие консультационные сборы в квартале, который будет опубликован.

Рынок первичных публичных размещений (IPO) в первом квартале показал впечатляющие результаты, объем эмиссии улучшился, несмотря на меньшее количество компаний, выходящих на биржу. Также объем эмиссии глобальных облигаций был солидным. Таким образом, лидерская позиция GS в мировых анонсированных и завершенных M&A, акциях и связанных с ними предложениях, вероятно, предоставила ей преимущество над конкурентами, поддерживая квартальные доходы IB компании.

Консенсус-прогноз Zacks для доходов от IB составляет 2,6 миллиарда долларов, что предполагает рост на 33,1% по сравнению с фактическими показателями аналогичного квартала прошлого года.

Чистый процентный доход (NII): Согласно последним данным ФРС, спрос на кредиты в целом был неплохим в первые два месяца квартала. Это, вероятно, способствовало росту кредитования Goldman. Также ФРС удерживала процентные ставки на уровне в первом квартале 2026 года. Таким образом, приемлемая кредитная ситуация и стабилизирующиеся затраты на финансирование/депозиты, вероятно, поддержали NII GS в первом квартале.

Консенсус-прогноз Zacks для NII составляет 3,7 миллиарда долларов, что предполагает рост на 27,2% по сравнению с фактическими показателями аналогичного квартала прошлого года.

Расходы: Инвестиции Goldman в технологии и расходы на развитие рынка для расширения бизнеса, а также рост транзакционных расходов из-за высокой активности клиентов, вероятно, привели к увеличению расходов в квартале, который будет опубликован.

Что показывает наша модель для Goldman

Наша проверенная модель однозначно предсказывает превышение ожидаемой прибыли для GS в этот раз. Сочетание положительного Earnings ESP и ранга Zacks #1 (Сильная покупка), #2 (Покупка) или #3 (Держать) увеличивает шансы на превышение ожиданий по прибыли. Это именно тот случай, как вы можете видеть ниже.

У Goldman есть Earnings ESP +1,48%. Вы можете раскрыть лучшие акции для покупки или продажи до их отчета с помощью нашего фильтра Earnings ESP.

GS в настоящее время имеет ранг Zacks #3. Полный список сегодняшних акций с рангом Zacks #1 можно увидеть здесь.

Ценовая динамика и оценка GS

В первом квартале 2026 года акции Goldman потеряли 3,7% по сравнению с падением в 8,6% в отрасли. Акции его ближайшего конкурента JPMorgan JPM и Morgan Stanley MS также упали. Акции JPMorgan упали на 8,7%, а Morgan Stanley снизились на 7,3%.

Ценовая динамика

Источник изображения: Zacks Investment Research

Давайте посмотрим, какую ценность GS предлагает инвесторам на текущих уровнях.

В настоящее время Goldman торгуется по коэффициенту цена/прибыль (P/E) 16,98X на 12 месяцев вперёд. Тем временем, коэффициент P/E для отрасли составляет 15,13X. Оценка компании выглядит несколько высокой по сравнению со средними показателями отрасли. Ее конкурент, JPMorgan, торгуется по коэффициенту P/E 13,95X, тогда как Morgan Stanley торгуется по 15,17X.

Коэффициент цена/прибыль F12M

Источник изображения: Zacks Investment Research

Как подойти к акциям GS перед отчетом за Q1?

Goldman продолжает оптимизировать свои операции, выходя из низкоэффективных, некоренных потребительских банковских проектов и сосредотачивая внимание на своих основных сильных сторонах, особенно в области управления активами и благосостояния. Этот стратегический сдвиг направлен на создание более стабильной и повторяющейся базы доходов.

Сильная среда M&A и здоровый поток сделок продолжают поддерживать динамику в инвестиционном банкинге. Расширяющаяся платформа частного кредита и альтернатив, растущие активы под управлением и трансформация компании в области AI через такие инициативы, как OneGS 3.0, ставят компанию в выгодное положение для повышения эффективности, улучшения клиентских предложений и генерации более высоких доходов от сборов.

Сильная капитализация компании, привлекательная дивидендная доходность и активная программа выкупа акций дополнительно усиливают доходность для акционеров. Операционная эффективность остается центральной частью стратегии роста Goldman. Компания делает устойчивый прогресс к своим среднесрочным целям по доходности на капитал в 14-16% и коэффициенту эффективности 60%.

Однако, несмотря на солидные фундаментальные показатели и многообещающие перспективы роста, более широкие макроэкономические и политические тенденции, которые могут существенно повлиять на траекторию производительности компании, должны быть тщательно рассмотрены. Акции Goldman также в настоящее время торгуются с премией по сравнению со средними показателями отрасли.

Таким образом, инвесторы, желающие начать позицию в акциях GS, могут получить выгоду от ожидания выхода квартального отчета для большей ясности и, возможно, более привлекательной точки входа. Существующие акционеры могут рассмотреть возможность удержания акций, так как их долгосрочные перспективы остаются сильными, и они вряд ли разочаруют со временем.

Бесплатный отчет: Прибыль от второй волны взрыва AI

Следующая фаза взрыва AI готова создать значительное богатство для инвесторов, особенно для тех, кто войдет в игру заранее. Это добавит буквально триллионы долларов в экономику и революционизирует почти каждую часть нашей жизни.

Инвесторы, которые купили акции, такие как Nvidia, в нужное время, получили шанс на огромную прибыль.

Но стремительный рост в "первой волне" акций AI может скоро подойти к концу. Резкий восходящий тренд этих акций начнёт выравниваться, оставляя экспоненциальный рост новой волне передовых компаний.

Отчет Zacks о Boom 2.0: Вторая волна раскрывает 4 компании, которые могут вскоре стать звездами следующего прорыва AI.

Получите доступ к AI Boom 2.0 сейчас, абсолютно бесплатно >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод