К концу недели юань может вернуться в район 12 рублей

В пятницу на российском фондовом рынке коррекция получила продолжение. В отсутствии новых стимулов к покупкам и неспособность рынка закрепиться выше 2300 пунктов, стимулировали фиксацию прибыли по блинным позициям в российских акциях. В результате индекс МосБиржи по итогам сессии снизился на 1,2%, отступив чуть ниже 2270 пунктов.

Среди секторов отмечаем давление на металлургов, где снижение возглавили Мечел, ТМК и ММК, потерявшие 3,9%, 3,6% и 3,2%, а также финансовые компании, где под существенным давлением оказались Совкомбанк и АФК Система, потерявшие более 3%. Нефтегазовые компании, на фоне умеренного снижения цен на нефть показали разнонаправленную динамику. В аутсайдеры вышли бумаги Башнефти (-5,2%) и Русснефти (-4,9%), тогда как Сургутнефтегаз и Газпром нефть прибавили более 1%. Также среди лидеров рынка отмечаем ЦИАН (+2,5%), где рост продолжает поддерживать байбэк.

В рамках торгов выходного дня, на фоне улучшения ожиданий по геополитике, индекс МосБиржи вновь смог вплотную подойти к отметке 2300 пунктов, выступающей ближайшим сопротивлением, и являющейся уровнем 38% коррекции к 18-недельной волне снижения.

Сегодня ожидаем дальнейшей консолидации рынка под данной отметкой с попытками выхода вверх. На неделе, при поддержке ожиданий по геополитике новостным потоком, а также при улучшении ситуации в ценах на нефть, индекс МосБиржи может закрепиться выше 2300, что откроет рынку дорогу в район 2400 пунктов. В случае же если надежды на улучшение ситуации на геополитическом треке не оправдаются, коррекционное снижение индекса МосБиржи может возобновиться, а к концу недели он отступит в район 2150 - 2200 пунктов, отыгрывая опасения инвесторов относительно дальнейшего замедления экономики и паузы в цикле снижения ключевой ставки. Учитывая сохранение рисков для рынка со стороны фундаментальных факторов, влияние которых может увести рынок в среднесрочной перспективе на новые годовые минимумы, считаем что формирование среднесрочных портфелей выглядит преждевременным, а попытки открытия спекулятивных позиций в расчете на продолжение отскока несет на себе повышенные риски, что должно компенсироваться близкими «стопами».

К концу недели юань может вернуться в район 12 рублей

На прошедшей неделе тенденция к ослаблению рубля продолжилась. Пониженное предложение валюту со стороны экспортеров, слабость рынка энергоносителей, а также сохранение дефицита валютной ликвидности, отражающейся в стоимости биржевых юаневых свопов, привели к выходу основных мировых валют к максимальным значениям с марта. Так, пара юань/рубль к концу недели смогла выйти в район 12,2 рубля, полноценно закрепившись в верхней половине диапазона 11,8 - 12,3 рубля.

Несмотря на то, что в начале неделе сохраняются риски дальнейшего ослабления рубля, к ее окончанию национальная валюта может продемонстрировать умеренное восстановление. Поддержку ей может оказать попытка роста в ценах на нефть, а также дальнейшее улучшение ситуации с валютной ликвидностью (к концу прошедшей недели показатель RUSFAR CNY опустился ниже 1%, при том что на пиках июля он поднимался в район 9%). В такой ситуации ожидаем к концу недели стабилизации доллара в верхней половине диапазона 77 - 82 руб. и возвращения юаня в район 12 рублей.