К концу недели нефть Brent опять рисует волну роста в район $109

На протяжении нескольких последних недель котировки Brent совершают волнообразные колебательные движения в диапазоне $102-113/барр. При этом среднесрочная картина рынка не меняется, поскольку нет важных новостей, которые могут вытолкнуть котировки в другой ценовой диапазон.  

К 12:00 МСК июльские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $108,35/барр, прибавляя 0,85%. Июньские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $106,85/барр, поднимаясь на 0,7%.

На прошлой неделе Европейская комиссия представила план по отказу от российской нефти. Страны ЕС должны в течение 6 месяцев полностью отказаться от поставок нефти из РФ и до конца года от закупок российских нефтепродуктов. Этот план пока находится на согласовании.

Европейская комиссия хочет также добиться сокращения зависимости Евросоюза от российских энергоресурсов к 2027 году, предусматривающий новые, более амбициозные цели по использованию возобновляемых источников энергии и энергосбережения. Вероятно, к концу года общие подходы будут выработаны, и от заявленной цели Европа не откажется, даже если завершаться военные действия в Украине. Энергопереход и ускоренное строительство инфраструктуры возобновляемой энергетики в Европе не подлежит принципиальному обсуждению и хорошо вписывается в вышеуказанный план. Военный конфликт только ускорил принятие решение по этому долгосрочному процессу. Новая энергетика потребует колоссальной перестройки всей инфраструктуры Европы, на которые будут потрачены громадные денежные ресурсы и силы. По сути, речь идет о перезапуске европейской экономики с переходом на новые технологии.

Вчера Международное Энергетическое Агентство (МЭА) и картель ОПЕК представили свои месячные доклады. В майском докладе МЭА прогнозируется, что рост мирового спроса на нефть замедлится до 1,9 млн барр/сутки во 2 квартале 2022 г. против 4,4 млн барр/сутки в 1 квартале. Однако летом ожидается восстановление спроса: автомобильный сезон и рост спроса на топливо для самолётов. Ожидается, что в 2022 году спрос увеличится на 1,8 млн барр/сутки в среднем до 99,4 млн барр/сутки. МЭА понизило прогноз по росту спроса на нефть в 2022 г. на 100 тыс. барр/сутки по причине карантинов в Китае и ожидаемого замедления мировой экономики.

По расчетам МЭА, в апреле Россия сократила добычу почти на 1 млн барр/сутки, что привело к снижению мировых поставок нефти на 710 тыс барр/сутки до 98,1 млн барр/сутки. При этом по итогам года добыча нефти и конденсата в РФ, по прогнозам аналитиков МЭА, может упасть до минимума с 2004 года и составить 9,6 млн барр/сутки. В МЭА полагают, что рост добычи в арабских странах и США позволит компенсировать этот спад производства в России. За исключением России, добыча в остальном мире должна увеличиться на 3,1 млн барр/сутки с мая по декабрь.

Агентство Fitch считает, что эмбарго на российскую нефть, предлагаемое Евросоюзом, будет поддерживать мировые цены на высоком уровне, но в краткосрочной перспективе, до адаптации нефтедобычи и маршрутов её транспортировки к новым условиям. Если считать от 2019 года, запрет Евросоюза может затронуть в среднем около 3 млн барр нефти в сутки и около 2 млн барр нефтепродуктов в день. Таким образом к концу года объем добычи нефти в России может снизиться на 2-3 млн барр/сутки, подсчитало агентство Fitch.

Однако в апреле, согласно данным Bloomberg, поставки нефти из России оставались стабильными. В первую неделю мая они составляли 3,56 млн барр/сутки, на 10% выше среднего значения за 4 месяца 2022 г. При этом с 15 мая ряд крупных нефтетрейдеров сворачивают сделки с российским сырьем. То есть через месяц мы узнаем, насколько это сказалось на российском нефтяном экспорте.

В майском докладе ОПЕК понизила прогноз по росту мирового спроса на нефть в 2022 г. на 300 тыс. барр/сутки также с учетом потенциального снижения мирового ВВП и карантинов из-за COVID-19 в Китае. Прогноз спроса на нефть в 2022 г. теперь составляет 100,3 млн барр/сутки против 100,5 млн барр/сутки. Ожидается, что спрос на нефть в этом году вырастет на 3,4 млн барр/сутки, а не на 3,7 млн барр/сутки, как ожидалось месяцем ранее. Страны ОПЕК в апреле увеличили добычу нефти на 153 тыс. барр/сутки к марту, до 28,65 млн барр/сутки. Больше всего добыча выросла в Саудовской Аравии, Ираке и ОАЭ, а сократилась - в Ливии. Таким образом, страны ОПЕК и участвующие в сделке ОПЕК+, увеличили производство к марту на 284 тыс. барр/сутки, при этом отставая от разрешенного уровня на 850 тыс. барр/сутки, а исполнение сделки по восстановлению добычи составляет 162%.

В целом, отчеты ОПЕК и МЭА хоть и отражают снижение спроса, но указывают на то, что высокие цены на нефть сохранятся до конца года. При этом мировые запасы нефти низкие и продолжают убывать из-за дефицита свободных производственных мощностей и политической напряженности вокруг России.

Нефть Brent. На дневном графике Brent видно, что котировки нефти уже два месяца торгуются в широком диапазоне $100–115/барр. Если в первой половине недели цены опускались к нижней границе, то ближе к концу они сдвигаются в направлении верхней границы. Возможно еще неделю нефть может продолжить консолидацию между этими уровнями, в ожидании прихода важных новостей.   

Золото. На этой неделе котировки золота активно снижаются, переписывая минимумы с середины февраля этого года. Ранее был пробит вниз горизонтальный уровень поддержки на $1850/унц. Вчера, как и ожидалось, ценник опустился до наклонной поддержки в районе $1815/унц. Сейчас золото не в фаворе у инвесторов на фоне укрепляющегося курса доллара США. Поэтому, стоит ждать попыток продавцов столкнуть котировки дальше вниз, в район ценовых минимумов года в районе $1780/унц.