К идее с покупкой акций "Сургутнефтегаза" можно будет вернуться не ранее конца 2026 года
Последний обзор по Сургутнефтегазу я делал 13 января, тогда акции (префы) стоили 43,5 р., я ожидал небольшого роста до 45, а от туда коррекции до 40 р. По факту акции росли до 45.01, оттуда падали до 42. А после это движение повторилось еще раз, росли до 50 и падали до 40,96. Сейчас акции торгуются по 41,59 р., по сути там же, где мы и были во время последнего разбора в январе. Давайте посмотрим что есть нового по компании и чего ждать дальше.
Новостной фон
- Совет директоров «Сургутнефтегаза» продлил полномочия Владимира Богданова на должности гендиректора компании еще на 5 лет
- Сургут РСБУ 2025г = убыток -251.2 млрд руб против прибыли +923.2 млрд руб годом ранее
- У «Сургутнефтегаза» технически есть возможность нарастить добычу нефти в 2026 году — глав компании Владимир Богданов
- Вопрос о дивидендах Сургутнефтегаза будут решать на годовом собрании акционеров 26 июня
Фундаментальный анализ. Кратко
Отчетности по МСФО нет с 2023 года. Есть отчетность по РСБУ за 2025 год. Суперобрезанная. Из неё мы можем узнать, что прибыль упала на 127% в 2025 году, или минус 251.2 млрд р., а в 2024 году была прибыль 923.2 млрд р., но она также падала на 31%. И это всё что есть от компании по отчетности. В 99.9% случаев я бы сказал — обходим это стороной за 10 верст, но это как раз тот редкий 0.01%, когда не все так однозначно. В 2025 компания продолжила выплачивать высокие дивиденды — 16,19%. Считается, что у компании одна из самых больших долларовых кубышек. Именно с этим связаны убытки компании. Сургутнефтегаз — это в некотором смысле ставка на ослабление рубля. Который исторически все время падает, кроме редких периодов, например как сейчас.
Технический анализ
Находимся в нисходящем канале. Индикаторы на дневном ТФ предсказывают еще снижение. Идёт уменьшение объемов торгов. Думаю можем сходить в район 36, а оттуда дорасти до 45. Мысли по движению цены отобразил на графике.
Выводы
Прямо сейчас особого позитива от Сургутнефтегаза я бы не стал ожидать. Это ставка на ослабление рубля (в будущем), это ставка на дорогую нефть (которая Россия продает с дисконтом). Это ставка на дивиденды, но похоже не в этом году, а уже в следующем. Плюс отчетность — чисто гадание на кофейной гуще, они все засекретили. Все это приводит меня к мыслям о том, что это интересная компания, но вернуться к ней имеет смысл к концу года или вообще в 2027 году. А сейчас посмотреть на более актуальные идеи.
Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Комментарии