К августу на рынке может возникнуть волатильность из-за угроз Трампа

Азиатские рынки начали день на позитивной ноте, поддержанные мягкой реакцией на последние торговые угрозы со стороны США и ожиданиями ключевых макроэкономических данных. Индекс MSCI по Азиатско-Тихоокеанскому региону вырос на 0,4%, Nikkei прибавил 0,2%. Инвесторы по-прежнему осторожны, однако обострения пока не произошло.

Участники рынка теперь сфокусированы на старте сезона корпоративной отчётности в США — в ближайшие дни отчитаются крупнейшие банки, и по обновлённым прогнозам, рост прибыли компаний из S&P 500 составит лишь 5,8% в годовом выражении, что существенно хуже апрельских ожиданий. Дополнительную интригу придаёт ожидаемая сегодня публикация индекса потребительских цен в США, который может повлиять как на траекторию ставок ФРС, так и на настрой рынков.

Доллар остаётся стабильным, но при этом демонстрирует силу: индекс DXY удерживается на локальных максимумах, курс к иене поднялся до 147,7, евро торгуется около 1,167. В Японии резко подросла доходность государственных облигаций, 10-летние достигли 1,595% — максимум с 2008 года, на фоне ожиданий повышения расходов в случае поражения правящей коалиции на выборах.

Инфляционные ожидания усиливаются, и это отражается в ценах на драгметаллы: золото и серебро прибавляют по 0,1%, причём серебро остаётся около пиковых значений с 2011 года. На товарных рынках наблюдается умеренная коррекция: нефть марки WTI теряет 0,3%, опускаясь к $66,80 за баррель, несмотря на угрозу санкций к странам, закупающим российскую нефть, и объявление новых поставок вооружений Киеву. Игроки на сырьевом рынке пока считают, что реальные действия могут быть отложены или смягчены в зависимости от развития диалога. Сегодня в фокусе внимания — отчёт ОПЕК и недельная статистика по запасам нефти в США от API, которые могут задать тон на остаток недели.

Российский фондовый рынок, вопреки опасениям, уверенно завершил понедельник ростом. Индекс МосБиржи отыгрывает не столько фундаментальные улучшения, сколько ослабление давления со стороны внешнеполитических факторов. Риторика Трампа оказалась мягче ожиданий: он не ввёл моментальных санкций, а предоставил отсрочку на 50 дней. Это дало рынку сигнал, что угрозы хотя и реальны, но отложены, а значит, появилась возможность для технического отскока. Геополитическая напряжённость пока отступила на второй план, и инвесторы вновь начали обращать внимание на корпоративные события.

Текущая ситуация позволяет рассчитывать на продолжение умеренного роста в ближайшие дни: если внешние риски останутся в подвешенном состоянии, индекс может протестировать уровень 2750–2780 пунктов. Однако по мере приближения к августу — сроку действия заявлений Трампа и обсуждению нового санкционного пакета в ЕС — волатильность может вернуться. В ближайшей перспективе фокус смещается на внутренние события — заседание Банка России 25 июля, на котором рынок ждёт первых намёков на снижение ключевой ставки, а также на сезон отчётности и новые дивидендные истории.

Сегодня также ожидаются операционные результаты Zaymer, день инвестора компании “Селигдар”, а по акциям “Ярославнефтепродукт” и “Ренессанс Страхование” закроются реестры под дивиденды.