JPMorgan против Truist Financial: акции какого банка победят в 2026 году?

JPMorgan JPM является крупнейшим банковским учреждением в США с глубокой глобальной сетью и высоко диверсифицированным бизнесом, охватывающим потребительское банковское дело, корпоративное и инвестиционное банковское дело, коммерческое банковское дело, а также управление активами и благосостоянием. Truist Financial TFC, напротив, является ведущим региональным банком с сильным присутствием на Юго-востоке и в Среднеатлантическом регионе, сочетая выборочные открытия новых отделений с растущим акцентом на цифровое банковское дело и клиентский опыт.

После впечатляющих результатов 2025 года давайте рассмотрим, как JPM и TFC подготовлены к управлению изменяющейся динамикой процентных ставок, ростом кредитования, качеством кредитов и тенденциями доходов от сборов, а также какая из компаний выглядит лучше в 2026 году.

Дело в JPMorgan

Баланс JPMorgan сильно чувствителен к активам. Поэтому снижение ставок, вероятно, негативно скажется на чистом процентном доходе (NII) компании. Тем не менее, продолжающийся рост кредитов и депозитов, вероятно, поддержит NII компании, который, как ожидается, вырастет более чем на 7% до 103 миллиардов долларов в 2026 году.

Кроме того, переход к более легкой монетарной политике поддерживает клиентскую активность, поток сделок и стоимость активов. Таким образом, не процентные доходы JPMorgan, вероятно, покажут значительное улучшение. Более того, JPM продолжает инвестировать в физические отделения, чтобы укрепить свои конкурентные преимущества в сфере банковских отношений. Компания планирует расширить свои услуги для состоятельных клиентов и открыть более 500 новых отделений к 2027 году для увеличения кросс-продаж по ипотекам, кредитам, инвестициям и кредитным картам. Кроме того, в 2021 году компания запустила свой цифровой розничный банк Chase в Великобритании и планирует расширить охват своего цифрового банка по всему Европейскому Союзу (открыть цифровой банк в Германии до середины 2026 года).

Более того, компания расширялась за счет стратегических приобретений, включая увеличение доли в бразильском C6 Bank, партнерства с Cleareye.ai и Aumni, а также покупку First Republic Bank в 2023 году.

Снижение ставок, вероятно, поддержит качество активов JPMorgan, так как снижение ставок облегчит бремя обслуживания долга и улучшит платёжеспособность заемщиков. Ожидается, что ставка невозвратов по картам составит примерно 3,4% «на фоне благоприятных тенденций по просроченной задолженности, вызванных продолжающейся устойчивостью потребителей».

Дело в Truist Financial

В отличие от JPM, Truist менее чувствителен к циклам процентных ставок. С момента продажи своего страхового дочернего предприятия в 2024 году компания пытается укрепить свой баланс за счет реорганизации и усилий по улучшению своих источников дохода от не процентной деятельности.

В 2025 году TFC объявила о плане роста – открыть 100 новых отделений и отремонтировать более 300 существующих локаций в городах с высоким потенциалом роста к 2030 году, а также инвестировать в свою экосистему бизнес-банкинга – чтобы воспользоваться возможностями роста на динамичных рынках США, одновременно укрепляя свои цифровые возможности.

Кроме того, компания сосредоточена на управлении активами и капиталовложениях, чтобы повысить не процентный доход. Это также поможет снизить зависимость Truist от доходов от спреда для поддержания роста выручки на фоне снижения ставок. Ожидается, что в этом году компания покажет рост не процентного дохода на уровне средних и высоких однозначных цифр.

На 2026 год TFC ожидает роста NII в диапазоне 3-4%, в основном за счет низкого однозначного роста кредитов и депозитов, переоценки активов с фиксированной ставкой, улучшения структуры доходных активов и снижения затрат на депозиты.

Как и JPM, ожидается, что качество активов компании также улучшится с падением процентных ставок. Таким образом, TFC ожидает, что чистые списания останутся относительно стабильными в 2026 году. По мере того как Truist продолжает реализацию своего плана расширения отделений, модернизирует технологии и нанимает персонал для развития бизнеса в области коммерческого банковского дела, операционные расходы, вероятно, останутся высокими. Ожидается, что не процентные расходы вырастут на 1,25-2,25% в этом году.

JPM и TFC: Ценовая динамика, оценка и другие сравнения

За последний год акции JPMorgan выросли на 12,5%, в то время как Truist увеличились на 16,3%.

В терминах настроений инвесторов TFC явно имеет преимущество.

Что касается оценки, JPM в настоящее время торгуется по 12-месячному форвардному коэффициенту цена/прибыль (P/E) 14,42X, в то время как акции TFC торгуются по 12-месячному форвардному P/E 11,88X.

Поэтому JPMorgan дорог по сравнению с TFC.

После успешного прохождения стресс-теста 2025 года JPM объявил о повышении своих квартальных дивидендов, в то время как Truist оставил их на том же уровне. JPMorgan увеличил свои дивиденды на 7% до 1,50 доллара на акцию, в то время как Truist продолжит выплачивать 52 цента на акцию в качестве дивидендов. В настоящее время дивидендная доходность JPM составляет 1,93%, что меньше, чем 3,85% у Truist.

Дивидендная доходность

ROE JPMorgan составляет 17,16%, что выше, чем 9,03% у TFC. Это отражает то, что JPM более эффективно использует средства акционеров для получения прибыли.

Перспективы JPMorgan и Truist

Консенсус-прогноз Zacks для выручки JPM на 2026 и 2027 годы подразумевает рост на 5,1% и 3,1% соответственно. Консенсус-прогноз для прибыли указывает на рост на 5,1% и 7,6% для 2026 и 2027 годов соответственно.

Между тем, консенсус-прогноз Zacks для выручки TFC на 2026 и 2027 годы предполагает рост на 4,8% и 4,2% соответственно. Консенсус-прогноз для прибыли указывает на рост на 13,4% и 12,3% для 2026 и 2027 годов соответственно.

JPM или TFC: У какой банковской акции сейчас больше потенциала?

JPMorgan выглядит лучше, чем TFC, на подходе к 2026 году благодаря широте своих источников дохода и способности компенсировать давление, вызванное ставками, за счет более сильного роста кредитов/депозитов и увеличения доходов от сборов. Даже на фоне низких ставок ожидается, что NII JPM вырастет более чем на 7%, в то время как более легкая политика должна увеличить активность на рынках капитала, импульс инвестиционного банкинга и сборы за управление активами. Добавьте к этому стабильную стратегию расширения, более 500 отделений к 2027 году и растущее международное присутствие в цифровом пространстве, и преимущества масштаба JPM становятся трудными для соперничества.

Truist делает правильные шаги после продажи страхового дочернего предприятия, реорганизуя баланс, инвестируя в отделения и развивая управление активами/капиталовложениями для расширения доходов. Тем не менее, прогноз по NII на 2026 год выглядит более скромным, а высокие расходы, связанные с расширением и модернизацией технологий, могут ограничить операционную эффективность. Несмотря на более дешевую оценку и более высокую доходность, превосходная прибыльность JPM (более высокий ROE), динамика возврата капитала и диверсифицированный профиль роста делают его более устойчивым вариантом на 2026 год.

В настоящее время JPM и TFC имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

5 акций, которые должны удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как любимая акция, которая может вырасти на +100% или более в ближайшие месяцы. Они включают

Акция #1: Деструктивная сила с заметным ростом и устойчивостью

Акция #2: Бычьи сигналы, указывающие на покупку на спаде

Акция #3: Одна из самых привлекательных инвестиций на рынке

Акция #4: Лидер в горячей индустрии, готовый к росту

Акция #5: Современная омниканальная платформа, готовая к рывку

Большинство акций в этом отчете находятся под радаром Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на начальном уровне. Хотя не все выборы могут быть удачными, предыдущие рекомендации выросли на +171%, +209% и +232%.

Смотрите наши новые 5 акций, которые должны удвоиться >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод