JinkoSolar сообщает о рекордном денежном потоке

JinkoSolar (NYSE:JKS) опубликовала свои финансовые результаты за второй квартал 2025 года 29 августа 2025 года. На конференц-звонке было отмечено рекордное количество заказов, выручка, операционная прибыль и свободный денежный поток за финансовый год 2024 (период, завершившийся 31 марта 2025 года), а также увеличение годовых дивидендов на 15% по сравнению с прошлым годом до ¥23 на акцию. Этот обзор подчеркивает ключевые стратегические обновления, операционную эффективность и корпоративную динамику, влияющую на долгосрочную траекторию компании.

Сила свободного денежного потока укрепляет финансовую устойчивость JinkoSolar

Свободный денежный поток увеличился на ¥142,6 миллиарда по сравнению с прошлым годом, при этом операционный денежный поток достиг ¥530,4 миллиарда, оба показателя достигли исторических максимумов. Денежные средства и их эквиваленты составили ¥657,8 миллиарда на конец года, что превышает сумму задолженности по процентным обязательствам в ¥651,8 миллиарда и выводит чистую задолженность в отрицательную зону, в то время как коэффициент капитала стабилизировался на уровне около 35%, а соотношение долга к капиталу достигло рекордно низкого значения.

"Свободный денежный поток также достиг рекордного уровня в ¥342,7 миллиарда. Мы также выполнили все цели в рамках нашего недавно объявленного прогноза. И, основываясь на увеличении капитала, возникающего в результате учета чистой прибыли за финансовый год 2024, мы увеличим наш дивиденд на конец года на ¥1 по сравнению с ранее объявленным прогнозом в ¥12 на акцию, что делает годовой дивиденд ¥23 на акцию. Кроме того, в предыдущем финансовом году годовой дивиденд составлял ¥20, скорректированный с учетом сплита акций, что делает этот дивиденд на ¥3 или 15% больше по сравнению с предыдущим годом. Этот показатель дивиденда на акцию является рекордным с учетом сплита акций прошлого года."

-- Хисато Козава, член правления, исполнительный вице-президент и финансовый директор

Эта рекордная производительность свободного денежного потока и укрепленный баланс позволяют компании финансировать будущие инициативы роста, поддерживать более высокую отдачу для акционеров и повышать финансовую гибкость в условиях волатильной макроэкономической среды.

JinkoSolar использует изменения глобального спроса в области энергетики и обороны

Общий объем заказов достиг рекордного уровня в сегменте газотурбинных комбинированных циклов (GTCC), с заказами на 25 крупных газовых турбин, поскольку глобальный спрос на газовые турбины вырос до 55 гигаватт. Объем заказов в оборонной сфере оставался высоким благодаря стратегическим проектам японского правительства и выраженному росту запросов на высокоэффективные газовые турбины, особенно для центров обработки данных и полупроводников в Северной Америке.

"В течение финансового года 2024 MHI зафиксировала заказы на 25 крупных газовых турбин, и объем заказов также достиг рекордного уровня. Хотя это не упоминается на этом слайде, мы считаем, что наша компания уступает только Renova по доле рынка на основе OEM. Как показано на графике справа, выручка от новых установок и услуг продолжает расти, отчасти благодаря росту заказов за последние несколько лет, и мы ожидаем, что выручка также вырастет в финансовом году 2025."

-- Хисато Козава, член правления, исполнительный вице-президент и финансовый директор

Сильный импульс заказов как в энергетическом, так и в оборонном сегментах демонстрирует способность компании улавливать секулярные тренды роста и поддерживать лидирующие позиции на рынке, что способствует формированию надежного потока выручки в следующем финансовом году.

Операционные улучшения способствуют повышению маржи и оптимизации портфеля

Компания инициировала план оптимизации бизнеса, ориентированный на производительность, который включает расширенную цифровизацию, корректировки в цепочке поставок и переход к более ценным сервисным предложениям. В частности, ожидается, что операционная маржа (OPM) в энергетическом бизнесе вырастет с 11% в финансовом году 2024 до 13% в финансовом году 2025. Прибыльность в сегменте газовых турбин возросла, при этом передовые газовые турбины, используемые в базовых приложениях, способствовали повышению маржи, и были запущены дополнительные инициативы для смягчения предыдущих сбоев в цепочке поставок в логистике и массовом производстве.

"Наши клиенты в сегменте газовых турбин — это передовые газовые турбины, высокоэффективные, которые используются в качестве базовой нагрузки для суперактивных газовых турбин. Нагрузка составляет около 100% от полной загрузки. Это очень высокий показатель для нашего бизнеса. Это наша уникальность, потому что это напрямую ведет к лучшей прибыльности для наших клиентов, использующих суперактивные газовые турбины. Таким образом, в этом случае конкурентное преимущество в бизнесе турбин сохраняется за нашей компанией, я полагаю. Внутри мы, конечно, готовимся к следующему шагу, чтобы сохранить это конкурентное преимущество."

-- Эйсаку Ито, президент и генеральный директор

Эти операционные улучшения и акцент на высокоценные сегменты ожидается, что будут способствовать устойчивому расширению маржи и укреплению конкурентных преимуществ компании на ключевых рынках.

Смотрим в будущее

Для финансового года 2025 (период, заканчивающийся 31 марта 2026 года) руководство прогнозирует рост выручки и прибыли, при этом объем заказов ожидается на уровне около ¥6 триллионов и запланировано увеличение дивиденда на ¥1 на акцию до ¥24. Количественные прогнозы указывают на ожидаемый негативный свободный денежный поток в ¥200 миллиардов из-за тайминга авансовых платежей предыдущего периода, но операционный денежный поток, как ожидается, останется на высоком уровне. Руководство не предоставило явных прогнозов по EPS, но подчеркнуло, что потенциальные американские тарифы не учитываются в прогнозах и акцентировало внимание на продолжающихся инвестициях в НИОКР, цифровую трансформацию и оптимизацию бизнес-области как ключевых приоритетах.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас

Когда наша аналитическая команда имеет совет по акциям, стоит его послушать. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 1,062%* — это значительно превышает 184% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что, по их мнению, это 10 лучших акций, которые инвесторы могут купить прямо сейчас, доступные при присоединении к Stock Advisor.

Смотрите акции »

*Доходность Stock Advisor на 25 августа 2025 года

Эта статья была создана с использованием больших языковых моделей (LLMs), основанных на взглядах и подходе к инвестициям The Motley Fool. Она была проверена нашими системами контроля качества ИИ. Поскольку LLM в настоящее время не могут владеть акциями, у него нет позиций в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод