Изолированность рынка РФ сводит риски экзогенных шоков к минимуму

Текущая оценка российского рынка акций предполагает существенный потенциал роста по мере снижения геополитической напряженности. Мы надеемся, что данный потенциал может быть реализован в 2023-2024 году.

Российский фондовый рынок играет важную роль в финансовой инфраструктуре нашей страны. Учитывая инфраструктурные ограниченные возможности для компаний привлечь иностранное финансирование в текущих условиях, а также высокую потребность в привлечении средств для адаптации к новым реалиям, российский фондовый рынок необходим для стабильного акционерного и долгового финансирования.

Если рассматривать российский рынок отдельно от внешнего геополитического влияния, то он является крайне привлекательным для инвестора. Согласно данным Мосбиржи, к концу ноября 2022г. количество физлиц, имеющих брокерские счета на бирже достигло 22,6 млн человек против 17 млн чел. по итогам 2021г., т.е. +33% за год. Количество счетов, открытых данными лицами, увеличилось за тот же период на 37% и составило 37,9 млн.

Компании возобновляют дивидендные выплаты. Часть эмитентов, приостановивших выплаты акционерам в условиях повышенной неопределенности, вернулись к платежам. Таким позитивным примером можно назвать «Газпром», который в начале лета отменил выплату промежуточных дивидендов, но уже к началу осени принял решении об их возобновлении.

Важным фактом в поддержку российского рынка является его текущая изолированность от внешних рынков. Учитывая прогнозы по возможной мировой рецессии и следующим за ней падением западных рынков, изолированность рынка РФ сводит риски экзогенных шоков (исключая геополитические) к минимуму.