Результаты "Евраза" будут хуже других российских металлургов

Согласно нашим прогнозам, выручка "Евраза" снизится на 18% п/п до $5 050 млн, EBITDA – на 32% п/п до $1 013 млн. Мы ожидаем более слабые результаты компании в части выручки и EBITDA из-за снижения цен на сталь и уголь на фоне карантинных мер, введенных по всему миру в первом полугодии.

Мы ожидаем, что результаты компании будут хуже других российских металлургических компаний из-за высокой зависимости Евраза от цен на уголь, которые упали гораздо сильнее по сравнению с ценами на сталь. Чистая прибыль вырастет, по нашим прогнозам, на 71% п/п до $587 млн, из-за списаний и отрицательного влияния курсовых разниц в I полугодии 2019 г.

Мы не ожидаем влияния отчетности на котировки акций компании за исключением случая существенного расхождения с ожиданиями рынка, так как динамика финансовых показателей в отчетном периоде была обусловлена неблагоприятной конъюнктурой и ранее опубликованными операционными данными, которые уже заложены в котировки компании.