IVZ среди лучших управляющих активами S&P 500 в 2025 году: стоит ли покупать?

В 2025 году акции Invesco IVZ показали впечатляющие результаты. С ростом на 53,5% компания стала одним из лучших управляющих активами в S&P 500 в этом году, опередив рост индекса S&P 500 на 20,1% и снижение в отрасли на 10,9%. Если мы посмотрим на динамику цен двух ближайших конкурентов IVZ, T. Rowe Price TROW и Franklin Resources, Inc. BEN, то видно, что Invesco справилась лучше. В 2025 году акции BEN выросли на 20,2%, в то время как акции TROW потеряли 7,6%.

2025 год: Динамика цен

Источник изображения: Zacks Investment Research

Теперь возникает вопрос, стоит ли инвесторам покупать акции IVZ сейчас, учитывая их впечатляющие результаты. Перед принятием каких-либо инвестиционных решений рекомендуется изучить фундаментальные показатели и перспективы роста компании, чтобы четко понять ее риски и выгоды.

Положительные аспекты Invesco

Устойчивый баланс AUM: IVZ наблюдает последовательное улучшение своего баланса активов под управлением (AUM). Хотя общий AUM компании снизился в 2022 году, этот показатель демонстрировал среднегодовой темп роста (CAGR) на уровне 8,5% за последние пять лет, завершившиеся в 2024 году, при этом тренд продолжился в первые девять месяцев 2025 года. Приобретение OppenheimerFunds в 2019 году привело к значительному увеличению AUM компании, сделав ее одним из ведущих глобальных управляющих активами. Кроме того, Invesco использует растущий спрос на пассивные продукты, которые составили 47,4% от общего AUM на 30 сентября 2025 года.

В апреле 2025 года IVZ сотрудничала с дочерней компанией MassMutual, Barings, чтобы расширить свои предложения в области частного кредитования. Также компания стремится получить одобрение акционеров для преобразования Invesco QQQ Trust из инвестиционного траста (UIT) в открытый ETF, что позволит ей зарабатывать доходы и прибыль, а не просто покрывать маркетинговые расходы. QQQ функционировала под наследственной структурой UIT с момента своего запуска в 1999 году, что помогло установить фонд, но теперь ограничивает реинвестирование дивидендов, заем ценных бумаг и другие возможности. Переход на новую классификацию направлен на то, чтобы привести QQQ в соответствие с сегодняшней моделью открытого ETF, чтобы раскрыть операционные преимущества и снизить коэффициент расходов. Этот шаг соответствует усилиям IVZ по увеличению своего баланса AUM.

Улучшение операционной эффективности: Invesco реализует инициативы для повышения операционной эффективности. Компания превысила свою цель по реализации чистых синергий затрат от приобретения OppenheimerFunds и достигла $200 миллионов в виде годовых чистых сбережений значительно раньше срока. В августе 2025 года она объявила о сделке по продаже Intelliflo, который был приобретен в 2018 году, компании Carlyle Group для повышения эффективности. Хотя скорректированные операционные расходы увеличились в 2023 году и в первые девять месяцев 2025 года, этот показатель снизился на 2,2% в 2024 году. Непрерывные усилия руководства по разумному управлению расходами, вероятно, приведут к более высокой операционной левереджности в будущем.

Сильное глобальное присутствие: Кроме сильного присутствия в Соединенных Штатах, Invesco сохраняет солидные позиции в Европе, Канаде и Азиатско-Тихоокеанском регионе. На 30 сентября 2025 года AUM клиентов компании за пределами США составили 31% от общего AUM. Приобретение европейской компании Source, ведущего независимого поставщика ETF, усилит глобальное присутствие Invesco. Также продажа контрольного пакета в бизнесе в Индии для создания совместного предприятия укрепит присутствие IVZ в Азии, позволяя перераспределить капитал на более прибыльные проекты. Эти и другие усилия по диверсификации, вероятно, помогут компании создать дополнительную динамику бизнеса за пределами Соединенных Штатов.

Сильная позиция баланса: На 30 сентября 2025 года общий долг Invesco, включая долг консолидированных инвестиционных продуктов (CIP), составил $9,94 миллиарда, что значительно превышает наличные средства и эквиваленты в размере $973,1 миллиона. Кроме того, компания поддерживает стабильный прогноз и инвестиционный рейтинг долгосрочного старшего долга на уровне A3, BBB+ и A от Moody’s Investors Service, S&P Ratings и Fitch Ratings соответственно. Это обеспечивает компании благоприятный доступ к рынку долга. Это также позволяет Invesco проводить эффективные распределения капитала. В апреле 2025 года компания объявила о повышении квартальных дивидендов на 2,4% до 21 цента на акцию. Компания последовательно увеличивает свои квартальные дивиденды. За последние пять лет она увеличивала дивиденды шесть раз, с коэффициентом выплат дивидендов на уровне 44%. Аналогичным образом, как T. Rowe Price, так и Franklin Resources увеличили свои дивиденды пять раз за последние пять лет.

Ближайшие проблемы Invesco

Слабый верхний уровень: Рост выручки Invesco был слабым. Хотя общие операционные доходы увеличились в 2024 году и в первые девять месяцев 2025 года, этот показатель демонстрирует тенденцию к снижению с второй половины 2020 года. Несмотря на наличие надежного институционального потока, разнообразных продуктовых предложений, альтернативных инвестиционных стратегий и надежных розничных каналов, выручка, вероятно, будет под давлением в краткосрочной перспективе из-за сложной операционной обстановки.

Значительные нематериальные активы: На 30 сентября 2025 года гудвилл и чистые нематериальные активы Invesco оставались значительно высокими, составив $14,2 миллиарда (49,9% от общего объема активов). Несколько факторов могут инициировать списание балансовой стоимости таких активов, из-за чего их стоимость может потребовать списания. Это, как ожидается, негативно отразится на финансовых показателях компании. В 2023 году амортизация и списания по нематериальным активам значительно затруднили финансовые показатели компании, что привело к чистому убытку.

Анализ оценок прибыли IVZ и оценки

За последние 60 дней консенсусная оценка Zacks по прогнозам прибыли IVZ на 2025 и 2026 годы была пересмотрена в сторону повышения, что отражает оптимизм аналитиков относительно потенциала роста прибыли компании. Прогноз прибыли в размере $1,94 на акцию на 2025 год предполагает годовой рост на 13,5%. Прогноз на 2026 год в размере $2,60 указывает на рост на 34,2%.

Пересмотр оценки прибыли

Источник изображения: Zacks Investment Research

С точки зрения оценки акции IVZ в настоящее время торгуются с прогнозируемым коэффициентом P/E за 12 месяцев на уровне 10,31X. Это ниже среднего значения по отрасли в 14,91X за последние пять лет, что свидетельствует о том, что акции IVZ относительно менее дороги, чем у ее конкурентов.

P/E (F12M)

Источник изображения: Zacks Investment Research

Заключительные мысли о акциях Invesco

Реклассификация QQQ, сильное глобальное присутствие и сильный баланс, как ожидается, будут поддерживать финансовые результаты Invesco. Улучшение операционной эффективности дополнительно способствует прибыльности. Это отражает оптимистичные настроения аналитиков. Привлекательная оценка добавляет еще один уровень оптимизма. Однако слабый верхний уровень на фоне сложной операционной обстановки и значительная зависимость компании от нематериальных активов остаются проблемными.

Таким образом, инвесторам не следует спешить с покупкой акций IVZ сейчас. Инвесторы должны оценить, как Invesco решает свои проблемы, прежде чем принимать решение о вложении в нее. Тем не менее, тем, кто уже владеет акциями, следует продолжать держать их для долгосрочных выгод. В настоящее время IVZ имеет рейтинг Zacks #3 (Удержать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Zacks называет 10 лучших акций на 2026 год

Хотите узнать о наших 10 лучших рекомендациях на весь 2026 год заранее? История показывает, что их результаты могут быть сенсационными. С 2012 года (когда наш директор по исследованиям Шераз Мян взял на себя ответственность за портфель) до ноября 2025 года акции Zacks Top 10 Stocks выросли на +2530,8%, что более чем в четыре раза превышает +570,3% S&P 500. Теперь Шераз просматривает 4400 компаний, чтобы отобрать 10 лучших тикеров для покупки и удержания в 2026 году. Не упустите шанс инвестировать в эти акции, когда они будут выпущены 5 января.

Будьте первыми среди новых 10 лучших акций >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать отчет о 7 лучших акциях на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод